Меню
Головна
 
Головна arrow Інвестування arrow Інвестиції
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Роль доходів населення та іноземного капіталу у фінансуванні інвестицій

Велике значення для розвитку інвестиційної діяльності має залучення до інвестицій коштів населення. Як вже зазначалося, будь-які заощадження є основою здійснення інвестицій у виробництво. Завжди темпи розвитку економіки багато в чому залежали від співвідношення споживання і заощадження, від можливості повністю використовувати всі наявні заощадження на інвестиції.

Як відомо, отримані доходи населення витрачає на поточне споживання, а решта утворює заощадження. Заощадження необхідно для майбутнього споживання і являє собою по суті відкладений попит. Гроші, які не витрачені, накопичуються і, як будь заощадження, утворюють інвестиційний потенціал держави. Тому вони можуть бути одним із джерел інвестицій, що забезпечують подальше економічне зростання економіки країни.

В принципі весь дохід в цілому може служити джерелом фінансування інвестиції Віддаючи частину свого доходу за товари і послуги, що забезпечують поточне споживання, населення таким чином збільшує доходи виробників, в тому числі і їх прибуток, яка може бути використана на інвестиції. І чим більше розмір доходу і, отже, розмір прибутку, тим більше можливостей для інвестування, розвитку підприємств і, в кінцевому рахунку, збільшення кількості робочих мет, зростання доходів, споживання і заощадження і, відповідно, для майбутніх інвестицій. Таким чином, доходи населення включаються в кругообіг грошових ресурсів, забезпечуючи функціонування ланцюжки взаємозв'язків "дохід - заощадження - інвестиції".

У російській економіці у зв'язку з тим, що доходи населення надмірно диференційовані і в середньому значно нижче, ніж в розвинених країнах, норми заощадження відносно низькі. Але хоча порівняно з іншими країнами вони нижче, вони все-таки є, і раціонально їх використовувати необхідно. В даний час ці кошти практично не працюють, і залучення їх у національну економіку повинно стати одним з основних завдань держави, тим більше, що від цього виграє і населення, і держава, і громадське господарство.

Населення Росії традиційно зберігає свої заощадження або у вигляді готівкових грошей вдома, або у вигляді вкладів у банках, причому і в тому, і в іншому випадках заощадження здійснюються як в рублях, так і в іноземній валюті. Крім того, населення отримало можливість вкладати гроші у цінні папери держави та приватних компаній і здійснювати різні види страхування. У цьому процесі стикаються інтереси окремої людини і організацій, з якими йому доводиться мати справу. Вибираючи ту чи іншу форму заощаджень, людина прагне одержати максимум прибутку, а організація, з якою він вступає в договірні відносини, отримуючи гроші, хоче отримати максимальний прибуток при наданні послуг розміщення довіреної їй суми і можливе її використання. Так як ці послуги платні, то чим більше організація отримає у вигляді плати за послуги, тим їй вигідніше, але на таку ж суму зменшиться прибуток, одержуваний вкладником грошей. У цих умовах особливу роль відіграє держава, яка, з одного боку, має захищати інтереси інвестора, забезпечуючи йому певний дохід і збереження грошей, а з іншого - інтереси організації, яка займається цією діяльністю, також гарантуючи їй дохід і збереження коштів у відповідності з діючими правовими нормами.

До цих пір в Росії переважною формою зберігання заощаджень є зберігання їх вдома. Це пов'язано з недовірою до банківської системи, до держави, яка в надзвичайних ситуаціях може сприяти повної або часткової втрати заощаджень, як це було неодноразово. Але не треба забувати, що, хоча зберігання грошей вдома дає основна їх перевага - високу ліквідність, є у цієї форми і серйозні недоліки. По-перше, це, по суті, заморожені кошти, які не приносять своїм власникам ніякого доходу. А гроші завжди повинні працювати. По-друге, існуюча інфляція просто з'їдає ці заощадження - вони постійно знецінюються. Звичайно, і зберігання в банках при нашій системі банківського обслуговування теж не приносить додаткового доходу і не завжди зберігає повністю від інфляції, але частково зберегти від інфляції вона все-таки може. Про який дохід і захист від інфляції можна говорити, коли навіть пенсійні внески, які повинні бути самими захищеними, брали з річною ставкою 4% при інфляції 9-11%? По-третє, в умовах досить серйозної кримінальної ситуації у кожної людини є ймовірність, що він буде пограбований і гроші пропадуть або будуть просто втрачені. Для держави і окремих підприємств негативний момент такого зберігання полягає в тому, що вони не отримають додаткових ресурсів для інвестування.

В сучасних умовах поняття заощаджень отримало нове тлумачення, і зараз до заощаджень можна віднести практично весь дохід, що отримується населенням. Це пов'язано з розвитком безготівкового обігу грошових мас. Практично у всіх країнах оплата праці відбувається через банки перерахуванням на рахунок клієнта, якому видається банківська картка. По цій карті також безготівковим шляхом оплачуються всі покупки. Природно, отримані суми не витрачаються на наступний день після надходження, більша їх частина залишається на рахунку клієнта, і ці суми фактично зберігаються і є джерелом кредитних ресурсів банку. За рахунок цих джерел можна видавати короткострокові, а в деяких випадках і середньострокові кредити. Але зі зростанням доходів населення збільшується кількість термінових і ощадних рахунків, що дає можливість здійснювати довгострокове кредитування. Ця тенденція характерна для більшості країн світу.

У Росії склалася ситуація, яка не дозволяє банкам залучити всі вільні кошти населення. Пов'язано це насамперед з тим, що банки не виконують свою основну задачу по відношенню до заощаджень населення - зберігати довірені кошти і збільшувати їх, та її й не можна виконати при нормі відсотка меншою, ніж темп інфляції. Так, у 2008 р. інфляція очікувалася більше 14%, а найбільший відсоток, який пропонували банки теж 14%, та й то на внесок, який обчислюється сотнями тисяч рублів. У кращому випадку він був би захищений від інфляції, але основна частина населення в умовах світової фінансової кризи не понесла свої заощадження в банк. В сьогоднішніх умовах, коли курс рубля знижується, інфляція зростає, відповідно, збільшуються і ціни, реальні прибутки знижуються, недовіра до банку та заходи, що вживаються урядом, посилюється, про збільшення вкладів у банки не доводиться й говорити. Навпаки, вклади вилучаються, тому про перетворення заощаджень населення в інвестиції доведеться поки забути.

Піде на спад і інша тенденція, яка виникла в останні роки різко скоротиться кількість строкових вкладів на термін більше одного року. Найчастіше вклади оформляються на 3 місяці або півроку. Вилучені з банків або взагалі не принесені в банк гроші найчастіше перетворюються у валюту, яка дозволяє зберегти гроші від знецінення в процесі інфляції.

Для того, щоб заощадження населення перетворилися в інвестиційні ресурси, необхідно забезпечити привабливість банківських вкладів для кожної людини. Держава повинна створити такий механізм роботи банківської системи, який завоював довіру населення і дозволив використовувати наявні в країні вільні кошти для цілей інвестування. Для цього необхідно розробити цілий комплекс заходів. Головне, що необхідно - це простий і зрозумілий населенню механізм державних гарантій вкладів, і не тільки як засіб від краху банку, але і від інфляції. Звичайно, велике значення матиме те, що планка повернення вкладених коштів була піднята до 700 000 руб. Але в умовах розвитку інфляції вже через 2-3 місяці реально це буде 650 000 руб., а потім ще менше. Стимулом до збільшення вкладів така ситуація, звичайно, не буде.

Велике значення буде мати ще більше розширення використання банківських карток як для оплати, так і при покупках. Цей процес розпочався у великих містах, але ще далекий від досконалості. Про що можна говорити, коли той же Ощадбанк РФ, найбільший банк, що обслуговує населення, у багатьох філіях Москви не приймає платежі зі своїх банківських карт. Тому, щоб оплатити послугу або зробити покупку, необхідно отримувати готівку в банкоматах гроші, а потім проводити оплату. Але банкомат дає тільки суми, кратні 10, тому доводиться знімати грошей більше, ніж необхідно для оплати, а ці зайві гроші в масштабах країни перетворюються на істотні суми, які залишилися б у банківських активах. Магазини, які приймають банківські картки, теж обчислюються одиницями, і це в Москві, а в інших містах ситуація ще гірша. І ефект від використання таких карт різко зменшується.

Схильність до заощаджень у населення зростає із зростанням доходів - це загальна закономірність розвитку економіки. Але в Росії зростання заощаджень відбувається не внаслідок зростання доходів, а внаслідок зростання невпевненості населення у завтрашньому дні. Нестабільність соціально-економічної ситуації в країні, посилюється інфляція, збільшений ризик втрати роботи, непередбачуваність перспектив розвитку економіки країни і умов життєдіяльності кожної людини, занепокоєння за майбутнє дітей змушує людей обмежувати себе, зменшувати поточне споживання, відкладати щось на крайній випадок, тобто здійснювати заощадження. І щоб ці заощадження приносили користь не лише окремій людині, а всього суспільства, потрібно постійно удосконалювати механізми залучення заощаджень населення в інвестиції. Інакше неминуче виникнуть наслідки, які отримали назву "парадоксу ощадливості".

Як відомо, всі виробники покривають свої витрати і отримують прибуток за рахунок реалізації виготовленої продукції. Якщо під впливом зміни схильності до споживання на користь збільшення заощадження обсяг продажів починає падати, скорочуються доходи виробників, зменшується можливість розширення виробництва. Процес буде йти безболісно для суспільства тільки у тому разі, якщо зберігати кошти будуть повертатися у виробництво у вигляді інвестицій різними шляхами - через банківські вклади, придбання акцій, безпосереднє вкладення у виробничий процес. Якщо цього не відбувається, розвиток національної економіки сповільнюється.

І природно, щоб збільшити кількість вільних грошей у населення, потрібно вести виправдану політику збільшення доходів.

Ще одне джерело, який може використовуватися при фінансуванні інвестицій, - іноземний капітал Іноземний капітал може вкладатися в економіку іншої країни в різних формах (прямі і портфельні інвестиції) і може бути різним за формами власності (державний, приватний або змішаний). Прямі інвестиції - це вкладення капіталу, яке передбачає можливість контролю над виробництвом, портфельні інвестиції не претендують на це. Вони здійснюються заради отримання прибутку або захисту грошей від інфляції.

У сучасних умовах велике значення стала грати політика окремих держав щодо залучення капіталів з-за кордону. Промислово розвинені країни таким чином намагаються підтримати темпи економічного зростання, а країни, що розвиваються, сподіваються з допомогою вливань іноземного капіталу дати імпульс для розвитку вітчизняної промисловості. В останні роки отримала визнання модель наздоганяючого розвитку в світі, що розвивається. Це призвело до конкуренції між державами за залучення іноземних капіталів Особливо ця посилилася конкуренція між країнами Східної Європи і третім світом з початком реформування економіки східноєвропейських країн.

Іноземні інвестиції можуть здійснюватися у різних формах, але завжди між інтересами експортерів та імпортерів капіталу існують об'єктивні протиріччя. Перші зацікавлені в отриманні максимального прибутку від вкладення капіталів, друге цікавить зниження плати за отримання капіталу. Майже завжди переваги у експортерів - вони можуть висувати свої умови, які можуть бути як економічними, так і політичними.

Капітал ввозиться в країну у вигляді підприємницького або фінансового капіталу. Підприємницький капітал передбачає інвестиції у продуктивний капітал країни у вигляді прямих і портфельних інвестицій.

У 70-80 роках XX ст. різко зросло значення міжнародних кредитів, які перетворилися у важливий джерело фінансування інвестицій. Позичковий капітал, який вийшов на міжнародний рівень, утворив два види ринку: грошовий і ринок капіталів.

Грошовий ринок - це ринок короткострокових кредитів, які використовуються в основному для поповнення обігових коштів, для вирішення поточних завдань. На ринку капіталів здійснюються довгострокові позики видаються банківські кредити. Останні поділяються на середньострокові та довгострокові, але і ті, й інші використовуються для поповнення основного капіталу шляхом будівництва нових підрозділів фірми або придбання великих пакетів акцій діючих підприємств.

Однією з особливостей сьогоднішнього фінансування інвестицій за рахунок іноземних джерел є активізація цього процесу між промислово розвиненими країнами. Процес відбувається на двох рівнях: міждержавний обмін (макрорівень) і рух капіталу всередині транснаціональних корпорацій та міжнародних монополій (мікрорівень). Як правило, такі зв'язки існують між одними і тими ж галузями в різних розвинених країнах, між окремими країнами (в основному між США, Західною Європою і Японією).

В останні роки збільшується приплив іноземного капіталу в країни, що розвиваються, особливо в країни Азії і Латинської Америки. Особливе місце займає Китай, який збільшив залучення іноземного капіталу (він увійшов у першу п'ятірку по залученню прямих інвестицій) за рахунок забезпечення надійності вкладень і політичної стабільності. В результаті щорічний приріст ВВП в КНР складає 10-13%. Зростає приплив іноземного капіталу в країни Східної Європи і СНД. Основні кошти йдуть в Угорщину, Польщу, Чехію. Росія теж отримує іноземні інвестиції, але їх величина відносно незначна, хоча в останні роки виникла тенденція до збільшення.

По залученню іноземного капіталу Росія поступається не тільки розвинутим країнам, але і країнам СНД. З 25 країн Центральної і Східної Європи і країн СНД Росія займає 21-е місце за обсягом іноземних інвестицій на душу населення і 24-е місце за часткою іноземних інвестицій у ВВП.

Процес залучення іноземних інвестицій в Росії пройшов три етапи. З початку 90-х років, коли економіка Росії відкрилася для решти світу, незважаючи на об'єктивно існуючі труднощі, приріст іноземних інвестицій йшов до 1997 р. Почалася фінансова криза спричинила скорочення в 1998-1999 роках, а з 2000 р. знову почався їхній приріст, і в 2002 р. вони склали 19,78 млрд дол.проти 12,3 млрдв 1993 р., тобто перевищили докризовий рівень. Але скоротилися прямі інвестиції (у 2002 р. вони становили 2,4 млрд дол.) та збільшилися інші. В основному це була купівля державних цінних паперів.

Розподіл за регіонами традиційно: в першу чергу вкладення йдуть в розвинені регіони, і ті, в яких зацікавлені кредитори. Москва поглинула 36% вкладень, Санкт-Петербург -10%, Московська область 3,5%, далі йдуть Тюменська область і Сахалін.

 
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Схожі тими

Роль іноземних інвестицій у розвитку національної економіки
ФІНАНСУВАННЯ ІНВЕСТИЦІЙ
Доходи, рівень та якість життя населення
ІНОЗЕМНІ ІНВЕСТИЦІЇ
ДЖЕРЕЛА І МЕТОДИ ФІНАНСУВАННЯ ІНВЕСТИЦІЙ
Види, структура та джерела доходів населення
Розподіл доходів і нерівність
Фінансування потреби в робочому капіталі
Національний дохід
Доходи населення: поняття, роль і призначення
 
Предмети
Банківська справа
БЖД
Бухоблік і аудит
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика і естетика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логістика
Маркетинг
Медицина
Менеджмент
Політологія
Політекономія
Право
Психологія
Соціологія
Страхова справа
Товарознавство
Філософія
Фінанси