Меню
Головна
 
Головна arrow Фінанси arrow Фінансовий менеджмент
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Визначення оптимальної величини собівартості продукції з використанням методів операційного аналізу

Здійснення планування, контролю і регулювання витрат безпосередньо пов'язано з їх динамікою в залежності від зміни обсягу виробництва, розподілу витрат на змінні, постійні, напівзмінні і полупостоянние.

Різні витрати по-різному поводяться в залежності від зміни обсягу виробництва продукції. Без розуміння цієї залежності неможливо створити на підприємстві ефективну систему управління витратами.

Зазвичай витрати поділяються на постійні і змінні. Однак існують певні види витрат, що володіють властивостями як змінних, так і постійних.

Змінні витрати знаходяться в залежності від зміни обсягу виробництва. При зростанні випуску продукції зростає сума змінних витрат, і навпаки.

Зростання змінних витрат при збільшенні обсягу виробництва може бути наступним:

■ прямо пропорційним (лінійним);

■ більш швидким, ніж зростання обсягу виробництва;

■ менш швидким, ніж зростання обсягів виробництва.

Якщо в загальній сумі змінні витрати залежать від обсягу виробництва, то розраховані на одиницю продукції є постійними. До змінних витрат належать прямі витрати як матеріальні, так і трудові.

Постійні витрати (fixed costs) в сумі не змінюються при зміні рівня ділової активності, однак, розраховані на одиницю продукції, вони змінюються при зміні обсягів виробництва. До постійних витрат відносяться витрати на оренду, сума нарахованого зносу, витрати з податку на майно та ін Особливе значення мають полупостоянние витрати. На певному відрізку значень обсягу випуску продукції їх сума залишається незмінною, а при досягненні меж цього відрізка сума витрат підвищується. Наприклад, для збільшення кількості випущеної продукції на ділянці необхідно задіяти ще одного майстра. Оклад майстра стрибкоподібно збільшить суму постійних витрат.

Постійні витрати в своїй поведінці відрізняються від змінних витрат. Однак слід мати на увазі, що постійні витрати залишаються незмінними в межах релевантного рівня обсягу виробництва (рівня, всередині якого можна з певною часткою впевненості судити про активність, з якою підприємство припускає працювати). Якщо розглядати дуже тривалий період, то усі витрати мають тенденцію до змін, коливань. Істотна зміна виробничих потужностей, устаткування, трудових ресурсів і інших виробничих факторів призводить до збільшення або зменшення постійних витрат. Таким чином, витрати є постійними тільки всередині обмеженого періоду часу. Для цілей оперативного планування і управління використовують річний відрізок часу. Очікується, що всередині цього періоду постійні витрати залишаються незмінними.

Деякі затрати можна класифікувати ні як змінні, ні як постійні. Напівзмінні витрати (semivariable cosls) мають одночасно змінні і постійні компоненти витрат. Частина цих витрат змінюється при зміні обсягу виробництва, а частина залишається фіксованою протягом певного періоду часу. Прикладами таких напівзмінні витрат можуть бути витрати на оплату телефонних послуг. Частина цих витрат становить фіксована сума абонентської плати, а інша частина - сума оплати за міжміські та міжнародні розмови, є змінною. Такі витрати аналізуються не як єдине ціле, а окремі їх складові компоненти і враховуються в групі постійних і змінних витрат.

Співвідношення між витратами і обсягом виробництва представлено на рис. 14.2.

Залежність витрат від обсягу виробництва: 1 - змінні витрати; 2 - напівзмінні витрати; 3 - постійні витрати

Рис. 14.2. Залежність витрат від обсягу виробництва: 1 - змінні витрати; 2 - напівзмінні витрати; 3 - постійні витрати

Оскільки графік кожної залежності являє собою пряму лінію, то функція може бути описана рівнянням

де в - загальна сума витрат при обсязі виробництва .г;

а - коефіцієнт зміни витрат щодо обсягу виробництва;

Ъ - складова постійних витрат. Або:

де ПЗ - постійні витрати;

ПрЗсд - змінні витрати на одиницю продукції; X - обсяг виробництва.

Рівняння трьох прямих, представлених на рис. 14.3, має наступний вигляд:

1) для змінних витрат - 3 = АХ;

2) для постійних витрат - 3 = 300 000 руб.;

3) для напівзмінні витрати - 3 = 100 000 руб. + 2Х. Побудуємо графік залежності "витрати від обсягу" на основі наступних даних:

1) постійні витрати в поточному періоді складають 300 000 руб., незалежно від обсягу виробництва, на цей період;

2) змінні витрати складають 4000 руб. на одиницю продукції;

3) напівзмінні витрати мають постійну складову 100 000 руб. за той же період та змінну складову - 2000 руб. на одиницю продукції.

Оскільки напівзмінні витрати можуть бути розділені на постійний і змінний компоненти, то отримуємо постійний компонент - суму постійних витрат за період, що і змінний компонент - суму змінних витрат на одиницю продукції. Таким чином, постійний компонент у підсумку дорівнює 400 000 руб. (300 000 + 100 000), а змінний компонент становить 6000 руб. на од. продукції (4000 + + 2000). Тим самим рівняння графіка залежності загальної суми витрат від обсягу виробництва має вигляд:

3 = 400 000 + 6000 х X.

Наприклад, при X = 200 шт. витрати складуть: 400 000 + 6000 х 200 = 400 000 + 1 200 000 = 1 600 000 руб.

Зауважимо, що в цьому рівнянні частково змінних витрат як самостійного компонента вже немає. З часткових змінних витрат були виведені змінна і постійна складові, які потім були додані до змінних і постійних витрат.

Графік співвідношення загальної суми витрат та обсягу виробництва зображено на рис. 14.3.

Залежність загальної суми витрат і обсягу виробництва: 1 - змінні витрати; 2 - напівзмінні витрати; 3 - постійні витрати

Рис. 14.3. Залежність загальної суми витрат і обсягу виробництва: 1 - змінні витрати; 2 - напівзмінні витрати; 3 - постійні витрати

Якщо обсяг висловити кількістю проданих одиниць продукції (позначимо його X), а ціну реалізації одиниці позначити як ПЦ,.Л, тоді загальна сума виручки (У) буде дорівнює:

Таким чином, якщо взяти ціну реалізації одиниці продукції у розмірі 9000 руб., то виручка від реалізації 200 виробів складе 1800 тис. руб. За даними нашого прикладу залежність витрат - обсяг - прибуток зображена на рис. 14.4.

Залежність витрат, обсягу і прибутку: 1 - постійні витрати; 2 - повна собівартість; 3 - виручка від реалізації продукції

Рис. 14.4. Залежність витрат, обсягу і прибутку: 1 - постійні витрати; 2 - повна собівартість; 3 - виручка від реалізації продукції

У теорії і практиці вітчизняного обліку групування витрат на змінні та постійні тривалий час не приділялося належної уваги. Між тим у країнах з розвинутою ринковою економікою це ділення покладено в основу сучасних систем управління витратами.

Сучасні системи управління базуються на аналізі залежності між змінами обсягу виробництва, виручки від реалізації продукції, витрат та чистого прибутку. Такий аналіз отримав назву операційного (від англ. CVP - Cost - Volume - Profit, або витрати - обсяг - прибуток). CVP-аналіз - основний інструмент оперативного фінансового планування всередині підприємства, він дозволяє відстежувати залежність фінансових результатів діяльності підприємства від витрат, обсягів виробництва і ціни.

Ключовими елементами операційного аналізу є:

1) поріг рентабельності;

2) операційний важіль;

3) запас фінансової міцності.

Поріг рентабельності. CVP-аналіз дозволяє визначити виручку, при якій підприємство вже не має збитків, але ще не отримує прибутку. Такий обсяг виручки називають критичною точкою. Для її знаходження можна використовувати три методи: графічний, метод формул і маржинального прибутку.

На малюнку 14.5 точка, в якій лінія виручки від реалізації перетинає лінію сукупних витрат (К), є критичною точкою, у якій сумарний обсяг виручки дорівнює сумарним витратам (точка рівноваги). Сама точка рівноваги має невелике практичне значення, так як увага зазвичай звернена на зону отримання прибутку. Область, що лежить нижче критичної точки, - це область збитків. Область, що знаходиться вище, являє собою область прибутку. Таким чином, критична точка - це точка, починаючи з якої підприємство починає заробляти прибуток. Критичну точку називають точкою беззбитковості або поріг рентабельності.

З допомогою формули 14.4 визначається точка рівноваги.

Якщо виручка (В) при обсязі X дорівнює В = ЦРел х X, а загальна сума витрат (3) при обсязі X дорівнює 3 = ПЗ + (Пр3,,д х X), то в точці рівноваги ці дві величини повинні бути рівні. Рівняння набуває наступний вигляд:

Виходячи з цього рівняння ми можемо вивести основне рівняння знаходження критичної точки:

Інакше кажучи, точка рівноваги може бути знайдена шляхом ділення суми постійних витрат на різницю між ціною та змінними витратами на одиницю продукції.

Розглянемо приклад використання цього рівняння для знаходження критичної точки.

Приклад 14.1

Припустимо, що змінні витрати становлять 1000 руб. на одиницю продукції. Постійні витрати - 400 000 руб. за рік. Ціна реалізації одиниці продукції дорівнює 1800 руб. Використовуючи цю інформацію і позначивши через X обсяг продажів в одиницях, отримаємо

1800 х Х = 1000 х Х+ 400 000;

800Х= 400 000.

Звідси Х= 500.

Інший спосіб визначення критичної точки заснований на концепції так званої маржинальної прибутку.

Маржинальний прибуток (contribution margin) - це перевищення виручки від реалізації над усіма змінними витратами.

Якщо з маржинальної прибутку відняти постійні витрати, то одержимо величину операційного прибутку:

Критична точка може бути визначена як точка, в якій різниця між маржинальної прибутком та постійними витратами дорівнює нулю, або точка, в якій маржинальний прибуток дорівнює постійним витратам.

Рівняння точки рівноваги (критичної точки) при маржинальному підході в одиницях продукції може бути виражена наступним чином:

Аналіз критичної точки з поправкою на фактор прибутку може бути використаний як основа для оцінки прибутковості підприємства. У цьому випадку використовується рівняння.

Виручка від реалізації = Змінні витрати + Постійні витрати + Прибуток (цільова величина).

Таким чином, обсяг реалізації продукції, який забезпечував би одержання цільової величини прибутку, можна розрахувати але формулою

При використанні маржинального підходу дане рівняння буде мати вигляд:

Приклад 14.2

Розглянемо використання аналізу критичної точки при плануванні прибутку.

Підприємство хотіло б одержати прибуток у наступному році в сумі 200 000 руб. Змінні витрати становлять 1000 крб. за одиницю продукції, постійні витрати - 400 000 руб. в рік, ціна продажу - 1800 руб. за одиницю. Яким повинен бути обсяг реалізації продукції, щоб отримати заданий обсяг прибутку?

1800 х = 1000 х Х + 400 000 + 200 000.

1800Х - 1000* = 600 000

ШХ= 600 000.

Х= 750.

Отже, щоб отримати прибуток в 200 000 руб., обсяг реалізації повинен бути дорівнює 750 од.

Для проведення аналізу залежності витрат, обсягу і прибутку слід зробити певні припущення:

1) поведінка змінних і постійних витрат може бути точно визначена;

2) витрати і доходи мають тісний прямий зв'язок;

3) в межах релевантного рівня рентабельність і продуктивність виробництва не змінюються;

4) витрати і ціни протягом планованого періоду не змінюються;

5) структура продукції не буде змінюватися протягом планованого періоду;

6) обсяг виробництва буде приблизно дорівнює обсягу реалізації.

Операційний важіль. Дія операційного важеля полягає в тому, що будь-яка зміна виручки від реалізації продукції завжди породжує більш сильна зміна прибутку. Ступінь чутливості прибутку до зміни виручки від реалізації продукції (сила операційного важеля залежить від співвідношення постійних і змінних витрат у загальних витратах підприємства. Чим вище питома вага постійних витрат у загальному обсязі витрат на виробництво і реалізацію продукції, тим більше сила операційного важеля. Це означає, що більшою силою операційного важеля мають підприємства, що використовують дороге устаткування і мають високу частку необоротних активів у балансі. І навпаки, самий низький рівень операційного важеля спостерігається на тих підприємствах, де висока питома вага змінних витрат. У підприємств з великою силою операційного важеля прибуток дуже чутлива до змін обсягу реалізації (виручки від реалізації). Навіть незначне зниження виручки може призвести до значного зниження прибутку. Дія операційного важеля породжує особливі типи ризику: виробничий (підприємницький) ризик, ризик зайвих постійних витрат у умовах погіршення кон'юнктури, так як постійні витрати будуть заважати переорієнтації виробництва, не давати можливості швидко диверсифікувати активи або змінити ринкову нішу. Таким чином, виробничий ризик є функцією структури витрат виробництва.

При сприятливій кон'юнктурі підприємство з великою силою операційного важеля (високою фондоємністю) буде мати додатковий фінансовий виграш. Отже, нарощувати фондомісткість виробництва чи будь-якого іншого виду підприємницької діяльності слід з великою обережністю.

Приклад 14.3

Пояснимо сутність операційного важеля на прикладі.

Припустимо, що у підприємства в звітному році виручка склала 11 000 тис. руб. при перемінних витратах 9300 тис. грн. і постійних витратах - 1500 тис. крб. Що станеться з прибутком при збільшенні обсягу реалізації продукції на наступний рік до 12 000 тис. руб.?

Зробимо традиційний розрахунок прибутку на плановий рік.

Показник

Поточний рік, тис. руб.

Плановий рік, тис. руб.

Зміна, %

Виручка від реалізації

11 000

12 000

+ 9,1

Змінні витрати

9 300

10 146,3 (9 300 + 846,3)

+ 9,1

Постійні витрати

1 500

1 500

Залишаються незмінними

Прибуток

200

353,7 12 000 - (10 146,3 + + 1 500)

+ 77

Як випливає з наших розрахунків, виручка від реалізації збільшилася на 9,1%, а прибуток - на 77%. Це і є ефект дії операційного важеля.

У практичних розрахунках для визначення сили впливу операційного важеля застосовують відношення валової маржі до прибутку:

Сила операційного важеля показує, на скільки відсотків зміниться прибуток при зміні виручки на 1%. За даними нашого прикладу, сила операційного важеля дорівнює(11000 - 9000) : 200 = = 8,5.

Це означає, що при зростанні виручки на 9,1% прибуток зросте на 77% (9,1 х 8,5). При зниженні виручки від реалізації на 10% прибуток знизиться на 85% (К) х 8,5).

Таким чином, задаючи той чи інший тими приросту обсягу реалізації (виручки), можна визначити, у яких розмірах зросте сума прибутку при склалася на підприємстві силу операційного важеля. Відмінності в що досягає ефекту на різних підприємствах будуть визначатися відмінностями у співвідношенні постійних і змінних витрат.

Розуміння механізму дії операційного важеля дозволяє цілеспрямовано управляти співвідношенням постійних і змінних витрат у цілях підвищення ефективності поточної діяльності підприємства. Це управління зводиться до зміни значення сили операційного важеля при різних тенденції кон'юнктури товарного ринку і стадіях життєвого циклу підприємства.

При несприятливій кон'юнктурі товарного ринку, а також на ранніх стадіях життєвого циклу підприємства його політика повинна бути націлена на зниження сили операційного важеля за рахунок економії на постійних витратах. При сприятливій кон'юнктурі ринку і при наявності певного запасу міцності вимоги до здійснення режиму економії постійних витрат можуть бути істотно ослаблені. У такі періоди підприємство може розширити обсяг реальних інвестицій, проводячи модернізацію основних виробничих фондів. Необхідно зазначити, що постійні витрати в меншому ступені піддаються швидкій зміні, тому підприємства, що мають велику силу операційного важеля, втрачають гнучкість в управлінні своїми витратами.

Що стосується змінних витрат, то основний принцип управління змінними витратами полягає в забезпеченні постійної їх економії.

Запас фінансової міцності. Запас фінансової міцності - це кромка безпеки підприємства. Розрахунок цього показника дозволяє оцінити можливість додаткового зниження виручки від реалізації продукції в межах точки беззбитковості. Тому запас фінансової міцності - це не що інше, як різниця між виручкою від реалізації і порогом рентабельності. Запас фінансової міцності вимірюється або в грошовому вираженні, або у відсотках до виручки від реалізації продукції:

Приклад 14.4

Використовуємо дані попереднього прикладу.

Поріг рентабельності дорівнює 9709 тис. руб. [1500 руб. : (1700 руб. : : 11 000]

Запас фінансової міцності становить 1291 тис. руб. (11 000 - - 9709), або у відсотках: 1291: 11 000 х 100% = 12%

Запас фінансової міцності = 1 : сила операційного важеля = 1 : :8,5 х 100% = 12%.

14.3. Оцінка взаємодії фінансового і операційного важелів

Сила операційного важеля залежить від частки постійних витрат у загальній їх сумі і визначає ступінь гнучкості підприємства, обумовлюючи появу підприємницького ризику.

Збільшення постійних витрат за рахунок зростання відсотків по кредиту в структурі капіталу сприяє нарощуванню ефекту фінансового важеля.

В свою чергу операційний важіль генерує більш сильне зростання прибутку але порівняно з ростом обсягу реалізації продукції (виручки), підвищуючи величину прибутку на одну акцію і тим самим сприяючи посиленню дії сили фінансового важеля. Таким чином, фінансовий та операційний важелі тісно пов'язані між собою, взаємно посилюючи один одного.

Сукупна дія операційного і фінансового важелів вимірюється рівнем сполученого ефекту дії обох важелів, який розраховується за формулою

Рівень сполученого ефекту дії обох важелів вказує на рівень сукупного ризику підприємства і показує, на скільки відсотків змінюється прибуток на одну акцію при зміні обсягу реалізації (виручки від реалізації) на 1%.

Поєднання могутнього операційного важеля з могутнім фінансовим важелем може виявитися згубним для підприємства, тому що підприємницький і фінансовий ризики взаємно множаться, мультиплікуючи несприятливі ефекти. Взаємодія операційного і фінансового важелів посилює негативний вплив скорочення виручки на величину чистого прибутку.

Завдання зниження сукупного ризику підприємства зводиться до вибору одного з трьох варіантів:

1) поєднання високого рівня ефекту фінансового важеля зі слабкою силою впливу операційного важеля;

2) поєднання низького рівня ефекту фінансового важеля із сильним операційним важелем;

3) поєднання помірних рівнів ефектів фінансового і операційного важелів.

В самому загальному вигляді критерієм вибору того чи іншого варіанта служить максимально можлива курсова вартість акції підприємства при мінімальному ризику. Як відомо, досягається це за рахунок компромісу між ризиком і прибутковістю.

Рівень сполученого ефекту дії операційного та фінансового важелів дозволяє робити планові розрахунки майбутньої величини прибутку на одну акцію в залежності від планованого обсягу реалізації (виручки), що означає можливість прямого виходу на дивідендну політику підприємства.

 
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Схожі тими

Використання методів операційного аналізу для визначення оптимальної величини власних джерел фінансування
Аналіз витрат і собівартості продукції
Попит на економічні ресурси. Визначення оптимального рівня використання ресурсів
Правове регулювання визначення собівартості продукції (робіт, послуг)
Аналіз структури та динаміки собівартості продукції
Аналіз собівартості окремих видів продукції за статтями калькуляції
Собівартість видавничої продукції
Метод аналізу операційного ризику в обґрунтуванні граничного рівня боргового навантаження
Визначення підсумкової величини оцінки вартості бізнесу
Аналіз якості продукції
 
Предмети
-->
Банківська справа
БЖД
Бухоблік і аудит
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика і естетика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логістика
Маркетинг
Медицина
Менеджмент
Політологія
Політекономія
Право
Психологія
Соціологія
Страхова справа
Товарознавство
Філософія
Фінанси
Пошук