Меню
Головна
 
Головна arrow Економіка arrow Мікроекономіка в питаннях і відповідях
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Визначення розмірів фірми. Шляхи її розширення

Як визначити розміри фірми?

На сьогоднішній день це питання вирішується наступним чином:

o використовується показник - кількість зайнятих працівників. Однак така оцінка може ввести в оману, оскільки в ній не враховується наступне обставина: дуже великі фірми, такі як нафтоочисні і хімічні заводи, які використовують величезні обсяги дорогого капітального обладнання при порівняно невеликому числі працівників;

o враховується вартість використовуваного капіталу (статистичні дані про розміри фірм зазвичай включають в себе цей показник);

o розглядається випуск продукції у вартісному вираженні. На закінчення можна сказати, що поки не виявлено жодного

оптимального способу визначення розмірів фірми. Як розширюються фірми? Можливі два шляхи:

o збільшення сфери діяльності, або частки на ринку, за рахунок об'єднання декількох фірм. Існує об'єднання горизонтальне, вертикальне та диверсифікаційних (конгломерати);

o виробництво нових продуктів на основі своєї спеціалізації або розширення асортименту товарів. Наприклад, фірма, що випускає маленькі електромотори, використовуючи свою спеціалізацію, виходить на ринки таких товарів, як электрополотеры, сушарки та пральні машини. Або фірма, використавши свій досвід в технології виробництва гумових виробів, виходить на ринки спортивних товарів, взуття.

Чому фірми розширюються?

На це питання є три відповіді:

o щоб збільшити прибуток (велика фірма випускає більше продукції, що дозволяє скоротити середні витрати і відповідно підвищити прибутковість свого бізнесу);

o щоб зміцнитися на ринку (чим крупніше фірма, тим більше її частка (контроль) на ринку). Встановлення контролю над усім ринком - важливий стимул для розширення фірми. Зрозуміло, що фірма, яка контролює, скажімо, 60-80% всього ринку, має значно більше влади, ніж компанія, якій належить лише 10% ринку;

o щоб забезпечити стабільність (великі фірми, які мають більше ресурсів, легше справляються з коливаннями попиту).

Вони подібні великому кораблеві, якому не страшні дрібні хвилі, і тільки сильний шторм може змусити його змінити свій курс. В економіці дрібні фірми легко "змиваються" навіть невеликими коливаннями в підприємницькому море, а великі поглинають дрібні і залишаються на плаву. Особливо стійке положення у багатопрофільних компаній, що виробляють декілька видів продукції (конгломератів). Сукупний попит на різноманітні товари завжди стабільніше, ніж попит на який-небудь один з них. У розвинених країнах могутність корпорацій виникло не відразу. Вони поступово набирали силу: від найпростіших об'єднань - пули, корнери, синдикати, картелі (1900) - до трестів (1950-1960), концернів (1970) і конгломератів (1980-2000). У сучасній економіці розвинених країн корпорації, у тому числі і транснаціональні, відіграють провідну роль в організації бізнесу. Вони відносно нечисленні, але відрізняються широким масштабом операцій і великими розмірами. Основою корпорації є фірма. Всі сучасні крупні фірми - акціонерні товариства.

Акціонерне товариство

Акціонерне товариство (АТ) - це комерційна організація, заснована на колективному капіталі у вигляді випуску й наступного продажу цінних паперів: акцій і облігацій.

Акція - емісійна цінний папір, що дає право її власнику на отримання частини прибутку АКЦІОНЕРНОГО товариства у вигляді дивідендів, на участь в управлінні товариством і на частину майна, що залишається після його ліквідації.

Фундаментальні властивості акцій:

o титул власності на майно АКЦІОНЕРНОГО товариства;

o відсутність кінцевого строку погашення (акція - негасима цінний папір);

o обмеженість відповідальності, тобто акціонер не може втратити більше, ніж вклав в акцію.

Щоб бути господарем АКЦІОНЕРНОГО товариства, необхідно тримати контрольний пакет, тобто консолідувати в руках одного власника таку кількість акцій, яка дозволяє ключовим чином впливати на рішення головних питань АТ. Теоретично контрольний пакет повинен містити більше 50% акцій, а фактично він може мати 20%.

Засновниками АКЦІОНЕРНОГО товариства можуть бути юридичні та фізичні особи. Вищий орган управління справами АТ - збори акціонерів. Кожний акціонер має право на отримання дивідендів.

Дивіденд (dividend) - частина прибутку АКЦІОНЕРНОГО товариства, яка виплачується акціонерам щорічно згідно з наявними у них акціями. Простіше кажучи, дивіденди - це частина прибутку компанії, якій вона ділиться з акціонерами.

Розмір та порядок такого розподілу прибутку приймаються зборами акціонерів, учасників і статутом акціонерного товариства.

Дивіденди можуть виплачуватися кілька разів в рік, а можуть і не виплачуватись взагалі (так як подібний розподіл прибутку зменшує капіталізацію і потребує накопичень, не допущених до реінвестування або вилучених з нього). Виплачуються до кінця фінансового року дивіденди називаються проміжними, або попередніми (interim dividend), а по його завершенні - фінальними (final dividend).

Зазвичай дивіденди виплачують у грошовому вигляді. Такі дивіденди називають грошовими дивідендами (cash dividend). Крім цього вони можуть видаватися у вигляді акцій (stock dividend) або іншого майна АТ.

Дивідендна прибутковість акцій - це відношення дивіденду на акцію до ринкової вартості акцій (у відсотках, помножена на 100).

Акції бувають звичайними і привілейованими. Звичайна акція дає право її власнику:

o брати участь в прибутках підприємства та прийнятті рішень по веденню справи (втім, як і у всіх збитки). Акціонер, або утримувач акції, завжди ризикує, так як отримує дивіденди після виплати фіксованих платежів за облігаціями. Ці платежі більш низькі, але й більш стійкі;

o мати право голосу на зборах акціонерів;

o володіти частиною власності даного АКЦІОНЕРНОГО товариства;

o одержати частину прибутку, іменовану дивідендами.

По режиму голосів виділяють такі види простих акцій, як неголосуючі, підлеглі і багатоголосні.

Привілейована акція - це цінний папір, що дозволяє отримати фіксований дивіденд, припустимо, 5% від її номінальної вартості, незалежно від розмірів одержуваного прибутку АТ. Вона займає проміжне положення між звичайними акціями і облігаціями: спочатку дохід виплачується власникові облігації, потім за привілейованими акціями і в кінцевому підсумку - за звичайним. Найголовніше - за останніми нічого не виплачується, поки власникам привілейованих акцій повністю не відшкодовується сума дивідендів.

Облігація - це цінний папір, за якою виплачуються фіксовані доходи.

Дохід по облігації називають відсотком, або купоном, саму облігацію іменують купонної, або твердопроцентной папером. Дохід з її власникові облігації виплачується своєчасно, незалежно від того, отримує компанія прибуток чи ні. Якщо компанія не виконує своїх зобов'язань, її, як і будь-якого боржника, можна притягнути до суду. Власники облігацій не мають права контролювати рішення корпорації.

Фундаментальні властивості облігації:

o вона не є титулом власності на майно емітента - це лише посвідчення позики;

o на відміну від акції має кінцевий строк погашення;

o має старшинством перед акціями у виплаті відсотків і задоволенні інших зобов'язань;

o не дає права участі в управлінні емітентом.

Облігація має номінальну вартість, яка надрукована на самій цінному папері і означає ту суму, що береться в борг і підлягає поверненню після закінчення терміну облігаційної позики. Відсоток за облігаціями встановлюється завжди до номіналу. Для облігації, номінальна вартість є найважливішим параметром, так як вона рідко відхиляється від курсової (ринкової) ціни. Крім того, облігації гасяться по номінальній вартості, хоча з моменту їх емісії і погашення вони продаються і купуються за ринковим цінам.

Акціонерне товариство є основою появи спочатку дрібних, а потім середніх і великих об'єднань, або корпорацій.

Економіка сучасних розвинених країн - економіка великого бізнесу в тому сенсі, що в багатьох галузях провідні позиції займає невелике число великих корпорацій. Наприклад, тільки 20% всіх компаній США є корпораціями, а на їх частку припадає приблизно 9/10 обсягу продажів товарів і послуг.

АТ в сучасній Росії

Діяльність АТ в Російській Федерації регулюється Федеральним законом від 26 грудня 1995 року № 208-ФЗ "Про акціонерні товариства". У сучасній Росії акціонерне товариство - найбільш поширена організаційно-правова форма для компаній великого та середнього бізнесу, причому підприємства великого бізнесу чаші існують у формі відкритих акціонерних товариств (ВАТ), підприємства середнього бізнесу - у формі закритих акціонерних товариств (ЗАТ). Основними характеристиками сучасних російських АТ є:

o поділ капіталу на акції;

o обмежена відповідальність.

Останнім часом спостерігається тенденція ускладнення законодавства про акціонерні товариства, у тому числі в області процедур обов'язкового викупу акцій мажоритарними акціонерами.

АТ може виникнути як етап процесу приватизації державного підприємства. Процес трансформації державного підприємства в акціонерне товариство називається акціонуванням.

 
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Схожі тими

Визначення розміру запасів
ФІРМА ЯК РИНКОВИЙ АГЕНТ МІКРОЕКОНОМІКИ
Визначення розміру страхових запасів
ФІРМА ЯК РИНКОВИЙ АГЕНТ МІКРОЕКОНОМІКИ
Витрати і прибуток фірми
Хто ж керує великою фірмою?
ФІРМА ЯК РИНКОВИЙ АГЕНТ МІКРОЕКОНОМІКИ
Витрати і прибуток фірми
Хто ж керує великою фірмою?
Відкриті та закриті акціонерні товариства
Сучасний стан державного PR Росії
 
Предмети
Банківська справа
БЖД
Бухоблік і аудит
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика і естетика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логістика
Маркетинг
Медицина
Менеджмент
Політологія
Політекономія
Право
Психологія
Соціологія
Страхова справа
Товарознавство
Філософія
Фінанси