Меню
Головна
 
Головна arrow Економіка arrow Світова економіка
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Комерційні банки США

Величезну роль в фінансово-економічному світі США (і не тільки) відіграють комерційні банки, кількість яких у 2007 р. перевищила 12 тис. Якщо головним фінансовим центром залишається Нью-Йорк, в якому розміщуються штаб-квартири найбільших банків, що мають глобальні мережі, то діяльність більшості менш великих з них (від Нью-Йорка, Каліфорнії, Техасу до Мічигану і Арканзасу) простягається все далі від головного фінансового центру країни - в глибинку, але агресивний стиль, притаманний великим банкам, залишається характерною рисою всієї банківської системи країни.

Крім комерційних банків фінансові інститути США включають:

o депозитні установи (ощадні та кредитні організації);

o страхові компанії (страхування життя, майна);

o пенсійні фонди (приватні фонди, фонди урядів штатів та органів місцевого самоврядування);

o інші установи (інвестиційні корпорації, взаємні фонди тощо).

Ці інститути мають найважливіше значення, оскільки на них припадає понад 40% фінансових активів, які спрямовуються на виробничі цілі. Вони відіграють ключову роль на ринку короткострокового капіталу.

Найбільші інвестиційні банки США

У фінансовій системі велику роль відіграють інвестиційні банки-корпорації, що забезпечують господарюючих агентів кредитними ресурсами для інвестиційної діяльності. До початку кризи в американській банківсько-фінансовій системі найбільш великими комерційними банками США стали: "Мэрилл Лінч" (Merrill Lynch), "Соломон Сміт Барні" (Solomon Smith Barney), "Моргай Стенлі" (Morgan Stanley Dean Witter), "Голдман Сакс (Goldman Sachs and), "Леман Бразерс" (Lehman Brothers), "Кредит Свісс Ферст Бостон" (Credit Suisse First Boston), "Джей Пі Морган" (JP Morgan), "Бі Стернс" (Bear Sterns), "Чейз Манхеттен Корп." (Chase Manhattan Corp.), "Дональдсон, Луфкін енд Женрет" (Donaldson; Lufkin & Jenerette).

З банкрутства "Леман Бразерс" і ряду інших банків, а також іпотечних організацій почалася криза в США, що переріс у глобальний криза. В ході кризи американський уряд пішов на безпрецедентний крок - воно фактично ліквідувало статус інвестиційних банків країни і поставило багато з них під урядовий контроль.

Ринки капіталу

У США існують добре розвинені довгострокові та короткострокові ринки капіталу. Ринок довгострокового позичкового капіталу включає ринок цінних паперів (фондова біржа), ринки промислових, іноземних державних облігацій, іпотечний ринок, споживчий кредит. Короткостроковий ринок включає такі ринки, як грошовий (ринок короткострокового капіталу), валютний, фінансовий по операціях на строк (ринок опціонів), ф'ючерсний, своповий.

Глобалізація фондових ринків. Ринок цінних паперів або фондовий ринок, - це найбільш чутлива сфера вільного ринку (ринкової економіки), яка відображає глибинні процеси, що відбуваються в національних економіках (і в світовій економіці). Глобальна інтеграція фінансів і грошових потоків, що реалізуються в світових фінансових центрах, робить особливо відчутними коливання фінансово-економічної кон'юнктури. І будь-які збої в найвіддаленіших регіональних ланках світової економіки, включених в єдині структури глобальної системи міжнародного виробництва і фінансів, негайно відбиваються, з більшою або меншою силою, в основних фінансових центрах.

Ринок довгострокового позичкового капіталу

США володіють найбільшим у світі ринком капіталу, обсяг якого, якщо судити по загальній сумі заборгованості по цінних паперів в умовах стабільно діючої економіки, включаючи акції та зобов'язання, склала понад 20 трлн дол. у 1998 р. Для рішення задач підтримки та збільшення довгострокових накопичень реального капіталу потрібні ефективні фінансові інститути, великі обсяги заощаджень, зростаючий попит на капіталовкладення у виробництво, землю, послуги, науку і т. д. протягом десятиліть всі найбільші інвестиційні банки, такі як "Соломон бразерс", "Мэрилл Лінч", "Голдман Сакс", "Шеарсон Леман", "Ферст Бостон" і "Моргай Стенлі", здійснювали (до банкрутства в 2008-2009 рр..) фінансові операції в Нью-Йорку, гарантуючи розміщення цінних паперів на первинному ринку, а також діючи як брокери для клієнтів на вторинному ринку. Як дилери вони торгують цінними паперами за свій рахунок.

Зростання припливу іноземного капіталу стимулював відкриття закордонних відділень і філій в Нью-Йорку. Більшість з них представляють Великобританію, Західну Європу і Японію, а також деякі азіатські, арабські та латиноамериканські країни. Активність ринку капіталу в США визначається і тим фактом, що фінансові установи розподіляють нові випуски облігацій за нижчою порівняно з іншими іноземними ринками ціною, що вигідно для покупців, а це стимулює продажі.

Другий найбільший сектор ринку капіталу - це іпотечний ринок (вторинний ринок заставних), який давав більше 70% ВВП аж до кризи 2008 р. Заставні по житлу відповідають більшій частині непогашеного боргу, хоча урядові агентства, такі як Державна національна асоціація іпотечного кредиту та ін., випустили величезну кількість цінних паперів, забезпечених заставними (як виявилося, ненадійними).

Третім найбільшим позичальником є Державне казначейство, роль якого виконує Міністерство фінансів США. Починаючи з 1983 р. Казначейство збільшило обсяг запозичень, які є джерелом постійного занепокоєння багатьох економістів. Причини занепокоєння - витіснення позичальників приватного сектора державними витратами і можливість інфляційних ефектів. Іноземні власники цінних казначейських паперів (державних облігацій) займають друге місце після урядових агенцій США. Величезний обсяг внутрішнього державного боргу не може не впливати на вартість американського долара в цілому і на ринки акцій та облігацій зокрема.

Найважливішу роль відіграє ринок промислових облігацій, випуск яких швидко зростав у 1990-е рр. Податкове законодавство США підтримує фінансування шляхом випуску нових облігацій (оскільки сплата відсотків по облігаціях є податком, що підлягають вирахуванню з податку на прибуток корпорацій). Відомо, що загальні обсяги позичок промисловим фірмам і споживчих кредитів безпосередньо відображають умови в економіці. Безперервне економічне зростання 1990-х рр. з'явився потужним стимулюючим фактором для ділових кіл до отримання позик. Подібним чином зниження процентних ставок заохочує зростання запозичень частково для того, щоб рефінансувати заборгованість, але за нижчої вартості.

Закордонні облігації, так звані yankee bonds (доларові облігації, випущені іноземцями в Нью-Йорку), випускаються в ряді країн, зокрема канадськими провінційними урядами та Європейським інвестиційним банком. Країни, що розвиваються, мають обмежений доступ на нью-йоркський ринок капіталу з-за суворих вимог Комісії з цінних паперів і бірж до подання компаніями інформації про свою діяльність і рейтингів агенцій кредитної інформації (рейтингових компаній Moody і Standard and Poor), так само як Росія та інші члени СНД, країни Східної Європи і Прибалтики.

Грошовий ринок (ринок короткострокового капіталу). Внутрішній грошовий ринок США є найбільшим у світі, складаючи понад 40% ВНП.

Як правило, ліквідність короткострокового ринку (випуск великої кількості депозитних сертифікатів для фінансування позик виробничим і іншим фірмам) необхідна для забезпечення економічного зростання, яким протипоказано таке поняття, як "дефіцит коштів". Тенденція зростання випуску казначейських векселів і цінних паперів урядових організацій відображає збільшення державного дефіцитного фіксування (тобто операції уряду здійснюються за рахунок розміщення нових державних зобов'язань). У цьому сенсі ринок федеральних резервних фондів є унікальним короткостроковим грошовим ринком США. В основному це ринок, де комерційні банки позичають і запозичують зайві резервні фонди, що зберігаються як депозити в банках ФРС. Позики дилерам та брокерам значно зросли в 1990-е рр. насамперед внаслідок високої активності з операцій з акціями і облігаціями, пов'язаних з різницею в курсах ланцюгових паперів. Нью-йоркський грошовий ринок використовується найбільшими банками, корпораціями та іншими організаціями для підвищення ліквідності в короткострокових операціях. Нью-йоркський банк ФРС займає стратегічні позиції у проведенні операцій на відкритому ринку, які є базою кредитно-грошової політики США і безпосередньо впливають на ліквідність грошового ринку.

 
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Схожі тими

Реорганізація і ліквідація комерційних банків
Операції та послуги комерційних банків
Комерційні банки та характеристика їх діяльності
Банки, основи банківської справи
Банки
Інвестиційна стратегія підприємства
РИНОК КАПІТАЛУ. ПРИБУТОК. СТАВКА ВІДСОТКА
Ринок капіталу
Фінансовий капітал і протекціонізм
Довгострокова фінансова політика
Ринок позичкових капіталів. Формування та розвиток фінансового ринку
Управління довгостроковими джерелами фінансування
 
Предмети
Банківська справа
БЖД
Бухоблік і аудит
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика і естетика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логістика
Маркетинг
Медицина
Менеджмент
Політологія
Політекономія
Право
Психологія
Соціологія
Страхова справа
Товарознавство
Філософія
Фінанси