Меню
Головна
 
Головна arrow Економіка arrow Мікроекономіка
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Капітал та відсотковий дохід. Позичковий відсоток та визначення його ставки. Номінальна і реальна ставка відсотка. Формула складних відсотків і формула дисконтування

Поняття "капітал" як ресурс в економічній теорії включає в себе засоби виробництва, створені людьми. Використання капіталу приносить дохід її власникам. Однак для отримання в перспективі цього доходу необхідно в поточному періоді здійснити капіталовкладення, інвестиції. Наприклад, взуття можна проводити як у невеликій майстерні, так і на порівняно великому підприємстві з використанням конвеєрного виробництва. Зрозуміло, що більш висока продуктивність праці, низькі середні витрати, значно більш високий випуск продукції та дохід будуть досягнуті в другому випадку. Для створення ж взуттєвої фабрики і збільшення рівня виробництва в майбутньому необхідно вже в даний час вкласти значні інвестиційні ресурси.

Таким чином, капітал, вкладений в поточному періоді, забезпечить приріст продукції (граничний продукт) у майбутньому. Процентне відношення отриманого в майбутньому граничного, додаткового, продукту до вкладеного в даний час капіталу називають процентним доходом на капітал.

На реальному ринку капітали спрямовуються в грошовій формі. Гроші не є економічним ресурсом, оскільки вони безпосередньо не беруть участь у виробництві товарів і послуг, що не є предметом або засобом праці. Однак грошовий капітал використовується для покупки матеріальних засобів виробництва. У зв'язку з цим виникає і розвивається ринок грошових капіталів, або кредитний ринок, на якому відбувається надання та отримання позик. Кредитор, у якого є тимчасово вільні грошові кошти, надає їх за плату на певний строк позичальникові, який в них потребує.

У зв'язку з цим виникає поняття "ставка позичкового відсотка" ("норма процента"). Це ціна, що сплачується за використання грошей протягом року. Позичковий процент є ціною грошового капіталу. Однак на відміну від інших цін він визначається не в абсолютній величині, а у вигляді відсотка від кількості взятих у кредит грошей, що дозволяє порівнювати процентні ставки. Можливість використання такої оцінки позичкового капіталу пов'язана з однорідністю товару, що реалізується, в якості якого виступають гроші.

На конкурентному ринку ринкова ціна визначається виходячи із відповідності попиту і пропозиції товару. Отже, рівноважна норма відсотка залежить від попиту на позичковий капітал і його пропозиції. Вона визначається в точці перетину кривих попиту і пропозиції на ринку позичкових капіталів (точка £на рис. 11.2). Графік попиту на позичковий капітал має снижающийся вид: чим нижча норма процента, тим вище обсяг попиту на позичковий капітал, і навпаки. Графік пропозиції має висхідний вигляд: чим нижча норма процента, тим менше обсяг пропозиції грошей; чим вище ставка відсотка, тим більше охочих запропонувати позичковий капітал до продажу.

Прийняття рішення про інвестиції та вкладення коштів передбачає порівняння одиниці капіталу в даний момент з доходом, отриманим в майбутньому від цієї одиниці капіталовкладень.

Визначення рівноважної норми відсотка на ринку позичкового капіталу

Рис. 11.2. Визначення рівноважної норми відсотка на ринку позичкового капіталу

Спочатку вкладена сума грошового капіталу збільшується з кожним роком залежно від норми відсотка. Суму, яка буде отримана на 1 крб. вкладеного грошового капіталу через певну кількість років, можна визначити за формулою складних відсотків:

де V - сума, яка буде отримана на I крб. вкладеного грошового капіталу; / - часовий інтервал, років; /■ - норма відсотка у десятковій формі.

Наприклад, якщо в даний момент вкладена певна грошова сума на два роки при нормі відсотка, рівної 20%, то на кожен рубль з цього вкладу після закінчення двох років буде отримана наступна сума:

Всю суму, яка може бути отримана через певну кількість років, визначають за такою формулою:

де Ур - грошова сума, вкладена в даний час.

Наприклад, якщо при попередніх умовах була вкладена сума у розмірі 3000 руб., то через два роки буде отримано 4320 руб.

З допомогою формули складних процентів можна визначити кількість грошей, яку необхідно вкласти в даний час, щоб при існуючій нормі відсотка отримати певну суму в майбутньому. Оцінка майбутніх благ в поточних одиницях називається дисквитированием. Формулу дисконтування можна представити наступним чином:

Наприклад, якщо ми бажаємо отримати через два роки при нормі відсотка, рівної 20%, 5760 руб., то в даний момент нам слід вкласти таку суму:

Розрізняють номінальну і реальну ставки проценту. Номінальна процентна ставка встановлюється кредитними установами. Реальна ставка відсотка розраховується з урахуванням рівня інфляції, тобто приросту загального рівня цін за даний період. Вона характеризує реальну купівельну здатність отриманого грошового доходу. При низьких темпах інфляції реальна ставка відсотка приблизно дорівнює номінальній ставці за вирахуванням рівня інфляції. Наприклад, якщо номінальна процентна ставка становить 3%, а рівень інфляції - 2%, то реальна ставка відсотка приблизно дорівнює 1%. При високих темпах інфляції для визначення реальної ставки відсотка використовується формула

де /o - реальна ставка процента у вигляді десяткового формі:

/ - номінальна ставка процента у вигляді десяткового формі; р - темп інфляції у десятковій формі.

Для прийняття інвестиційних рішень повинна враховуватися не номінальна, а реальна ставка відсотка.

В дійсності в економіці існує не одна, а безліч процентних ставок. Ставки процента розрізняються в різних комерційних банках в залежності від терміновості вкладу, від суми вкладу і т. д.

Розміри процентних ставок в комерційних банках залежать від наступних основних факторів:

величина облікової процентної ставки (ставки рефінансування) Центрального банку (ЦБ), за якою він кредитує комерційні банки. Вона виступає певним орієнтиром при встановленні відсоткових ставок за кредитами комерційними банками. Так, при зростанні облікової ставки ЦБ кредити комерційних банків зазвичай стають дорожчими, і навпаки;

ступінь ризику від надання позики. Чим вища ймовірність того, що позики не будуть повернуті позичальником, тим більше при інших рівних умовах будуть процентні ставки;

строковість позики. Зазвичай довгострокові позики видаються під більш високі проценти, ніж короткострокові. Вигідність короткострокових позик пояснюється тим, що відсотки, отримані кредитором після закінчення короткого періоду, можуть бути також використані в якості кредитних ресурсів разом з повернутою сумою позики. Тому за тривалий період часу при однаковій ставці відсотка банк отримає більший прибуток при наданні короткострокових, а не довгострокових кредитів. Для компенсації цих втрат він повинен встановлювати більш високі ставки по довгострокових позиках. Однак слід зазначити, що в централізованій неринковій економіці СРСР відсотки за довгостроковими позиками були нижче, ніж по короткостроковим;

розмір позички. При інших рівних умовах більш висока ставка повинна бути при меншій сумі позики, так як витрати банку на оформлення та видачу будь-якої суми приблизно однакові;

розмір податків на доходи кредиторів. Чим вище розміри податків, тим більші процентні ставки по видаваних позик кредитори встановлюють для зменшення втрат, збереження і збільшення своїх доходів;

рівень інфляції. Очевидно, що чим вище рівень інфляції, тим більше величина процентних ставок;

ступінь монополізації позичкового ринку. При інших рівних умовах банк-монополіст при відсутності конкуренції може встановлювати більш високі процентні ставки, ніж конкуруючі банки.

Рівень процентних ставок впливає на стан і розвиток економіки. Низькі процентні ставки ведуть до збільшення попиту на грошовий капітал, зростанню інвестицій, розвитку виробництва, скорочення безробіття. Разом з тим при певних умовах низькі процентні ставки можуть викликати розвиток інфляції попиту. Високі ставки зумовлюють скорочення попиту на грошовий капітал і ведуть до скорочення інвестицій, зниження темпів розвитку або спаду виробництва, зростання безробіття. У той же час при високих темпах інфляції попиту жорстка кредитно-грошова політика може виступати засобом боротьби з інфляцією. У будь-якому випадку заходи кредитно-грошової політики повинні поєднуватися із змінами в бюджетній і податковій політиці.

 
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Схожі тими

Схема нарахування доходу за складною процентною ставкою
Реальна і номінальна відсоткові ставки
Номінальна і реальна процентні ставки
Процентна ставка та інвестиції
Рівень ставки позичкового відсотка.
Номінальний і реальний доходи.
Номінальна і реальна заробітна плата. Диференціація ставок заробітної плати
Паритет процентних ставок
Ставка і норма (рівень) відсотка. Роль ставки відсотка в прийнятті рішень про інвестиції
Позичковий процент та його економічна роль
 
Предмети
Банківська справа
БЖД
Бухоблік і аудит
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика і естетика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логістика
Маркетинг
Медицина
Менеджмент
Політологія
Політекономія
Право
Психологія
Соціологія
Страхова справа
Товарознавство
Філософія
Фінанси