Меню
Головна
 
Головна arrow Економіка arrow Оцінка вартості підприємства
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Методи оцінки вартості підприємства (бізнесу)

У професійній практиці прийнято розбивати всі відомі методи оцінки вартості підприємств на три групи - три підходи: 1) витратний (майновий); 2) прибутковий; 3) ринковий (порівняльний).

Застосування різних методів і підходів визначення вартості дозволяє встановити ціле безліч різних оцінок.

На рис. 1.3 наведена схема класифікації основних методів оцінки вартості підприємств, їх бізнесу.

Кожен з підходів забезпечує різні перспективи процесу визначення вартості в цілому. Слід зазначити, що перераховані підходи і методи не тільки не є взаємовиключними, але і доповнюють один одного. Зазвичай при оцінці бізнесу в залежності від цілей оцінки, очікуваної вартості, поставлених умов, стану самого об'єкта і стану економічного середовища використовують поєднання двох-трьох методів, найбільш придатних у даній ситуації.

Рис. 1.3. Класифікація основних методів оцінки вартості майна підприємств і бізнесу

З точки зору практики управління підприємствами найбільший інтерес представляє оцінка ринкової, ліквідаційної, інвестиційної та споживчої вартостей. При визначенні цих видів вартості можуть використовуватися одні й ті ж методи, але з урахуванням специфіки об'єкта оцінки та виду визначається вартості.

Витратний підхід

Оцінка вартості підприємств (бізнесу) з застосуванням методів витратного (майнового) підходу здійснюється виходячи з величини тих активів і зобов'язань, які придбало підприємство за період свого функціонування на основі принципу заміщення. Актив не повинен коштувати більше витрат на заміщення його основних частин. Активи і зобов'язання підприємства в рамках витратного підходу приймаються до розрахунку за ринковою вартістю. Визначення іншої вартості активу або зобов'язання, якщо договором або нормативним правовим актом не встановлено інше, повинно бути аргументовано. Витратний підхід в оцінці вартості майна підприємства, бізнесу розглядає вартість з погляду понесених витрат. Як правило, даний підхід застосовується при оцінці об'єктів нерухомого майна, контрольних часток (інтересів) в підприємствах або є інвестиційними/холдинговими, або не розглядаються як діючі підприємства. У разі ж оцінки діючих підприємств майновий (витратний) підхід повинен супроводжуватися застосуванням інших підходів.

Основними методами витратного підходу є методи чистих активів та ліквідаційної вартості.

Метод чистих активів, що дає оцінку вартості власного капіталу підприємства. Його суть полягає в переоцінці за ринковою вартістю всіх активів підприємства і зменшення отриманої переоціненої вартості активів на ринкову вартість його зобов'язань. Даний метод може бути затребуваний при визначенні ліквідаційної вартості підприємства.

Щодо методу чистих активів застосовуються загальні правила оцінки вартості бізнесу, встановлені для методів витратного підходу. Розрахунок вартості бізнесу за методом чистих активів проводиться для підприємств, що знаходяться в стані припинення діяльності, перепрофілювання або банкрутства. Вартість даних підприємств приймається рівною вартості їх чистих активів, розрахованих відповідно до методики, затвердженої наказом Мінфіну Росії № 71 і федеральної комісії з ринку цінних паперів № 149 "Про порядок оцінки вартості чистих активів" з допущенням, що всі нематеріальні активи підприємства задовольняють викладеним в Наказі вимогам і беруть участь у розрахунках.

Визначення вартості чистих активів проводиться за ринковою вартістю за базовою формулою витратного підходу, зазначеної вище. Основною перевагою даного методу для оцінки вартості підприємств сфери споживчого ринку є те, що він ґрунтується на конкретних активи, які перебувають у власності підприємства. Серйозним недоліком є те, що в розрахунках не присутні очікувані майбутні результати використання об'єкта оцінки.

Метод ліквідаційної вартості застосовується для підприємств, де найбільш ланцюговими є фінансові чи нематеріальні активи.

 
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Схожі тими

Методичні підходи та методи оцінки вартості підприємства (бізнесу)
Основні поняття оцінки вартості підприємства (бізнесу)
Практика оцінки підприємства (бізнесу)
Визначення підсумкової величини оцінки вартості бізнесу
Витратний підхід до оцінки бізнесу
Стратегії зниження витрат
Витратний підхід. Методи
Оціночний витратний підхід
Класифікація витрат, що включаються в собівартість продукції. Планування собівартості
 
Предмети
Банківська справа
БЖД
Бухоблік і аудит
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика і естетика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логістика
Маркетинг
Медицина
Менеджмент
Політологія
Політекономія
Право
Психологія
Соціологія
Страхова справа
Товарознавство
Філософія
Фінанси