Меню
Головна
 
Головна arrow Інвестування arrow Інвестиції
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Види інвестицій та їх класифікація

Причини, які спонукають власників вільних грошей зайнятися інвестиційною діяльністю, досить різноманітні. Ще більш різноманітні економічні умови і передумови, в яких вони починають працювати. Все це різноманіття визначає різні види та форми існування інвестицій.

Перш ніж почати вкладати гроші в інвестиції, їх потрібно накопичити. Але навіть після того, як визначена сума накопичена, перетворити їх в інвестиції виявляється не так просто. Природно, що найпростіший шлях полягає у створенні власного малого бізнесу і вкладення коштів у його розвиток. Але це не завжди можливо, по-перше, тому, що для відкриття власної справи потрібна досить значна сума, і часто грошей просто не вистачає. По-друге, бізнес вимагає певних знань, уміння і просто, як і будь-який вид діяльності, визначених здібностей, але далеко не кожна людина, що володіє грошима, володіє цими здібностями. Тому виникає проблема: як і куди вкласти ці гроші?

Часто не може вкласти у виробництво виникла прибуток і окреме підприємство. Це відбувається з різних причин: є можливість вкласти гроші в більш ефективні виробництва та отримати більший прибуток, потрібно встановити контакти з постачальником ресурсів або покупцем, а для цього потрібно стати співвласником їх виробництва та ін. Для вирішення цієї проблеми можна скористатися послугами фінансового ринку, який зводить власників грошей з потенційними користувачами цих засобів.

Передача грошових коштів від власника грошей до потенційного споживача відбувається по двох каналах - через банківську систему та ринок цінних паперів.

Банки акумулюють вільні кошти, виплачуючи вкладникам певний відсоток, і під більш високий відсоток віддають ці гроші у позику іншим споживачам. Для багатьох власників грошей такий спосіб вкладень є кращим, так як, хоча він отримує від банку невеликий відсоток, ризик неповернення грошей позичальником перекладається на банк. Такі вклади мають крім надійності ще й високою ліквідністю, їх можна в будь-який час перетворити в готівкові гроші. І ще одна перевага - цей спосіб доступний навіть для самих дрібних вкладників, для тих, у кого суми мінімальні.

Вкладники банку, які отримують низький відсоток по вкладах, в той час як банк отримує значно більші відсотки з позичальників цих грошей, намагаються знайти прямі контакти з цими позичальниками, щоб збільшити свої доходи. І позичальникам виявляється вигідніше вступати в безпосередні відносини з власниками грошей без посередників. Справа в тому, що процедура оформлення позики досить трудомістка і наштовхується на різні перешкоди. Наприклад, банки в даний момент не володіють тією сумою, яка потрібна позичальнику, строк, на який хочуть взяти кредит, не влаштовує банк, не можуть домовитися про відсоток, і нарешті, банк просто не хоче ризикувати і не дає гроші під нові складні проекти. Щоб знайти необхідні гроші, підприємства, які потребують грошей, випускають цінні папери і продають їх на ринку цінних паперів.

У підсумку виграє і власник грошей, і їх споживач. Перший вкладає свої кошти на більш вигідних умовах, ніж банківські вклади, терміни вкладень теж можуть подовжуватися, а при необхідності і зменшуватися, так як цінний папір завжди можна продати. Процедура оформлення досить проста - це купівля-продаж цінного паперу. Споживач грошей отримує можливість зібрати великі капталы, так як має справу не з одним власником грошей, а з багатьма, кошти можна брати на більш тривалий строк, а в разі випуску акцій - на необмежений час. І нарешті, процедура отримання цих грошей значно простіша у порівнянні з отриманням позики в банку.

Отже, наявні гроші можна вкласти прямо в функціонуюче виробництво, або через посередників і фінансові інструменти вони також можуть прийти в виробничий процес. Залежно від об'єкта вкладення розрізняють реальні та фінансові інвестиції.

Реальні інвестиції - це вкладення засобі матеріальні та нематеріальні активи економічних суб'єктів або у вирішення їх соціально-економічних проблем. В основному вони призначені для створення нових підприємств, реконструкції і технічного переозброєння діючого виробництва. У цьому випадку вкладення грошей в основний капітал і необхідні для його функціонування оборотні кошти збільшують виробничий капітал.

Реальні інвестиції передбачають вкладення в основний капітал, оборотні кошти, нематеріальні активи, в людський капітал та вирішення соціальних завдань.

Інвестиції в основний капітал - це витрати, спрямовані на придбання, якісне і кількісне збільшення основних виробничих фондів (основного капіталу). Вони є базовими для розвитку окремого підприємства й економки в цілому, від них залежать темпи економічного зростання.

Велике значення для ефективності цих вкладень має структура інвестицій, їх розподіл на вкладення у збільшення обсягів основного капіталу і якісне удосконалення функціонуючого основного капіталу. В умовах сучасного науково-технічного прогресу дедалі більша частка вкладень в основний капітал спрямовується на реконструкцію діючого обладнання, модернізацію виробничих процесів. Пов'язано це з тим, що капітал сучасного виробництва на кожному підприємстві вимірюється десятками і сотнями мільйонів грошових одиниць, і в умовах, коли щорічно з'являються нові технології і нові, більш продуктивні, верстати і машини, замінити відразу все діюче обладнання новим практично неможливо. Але реально провести його модернізацію, пристосувати діючі машини до нових технологічних процесів, тому частка коштів на ці потреби в інвестиціях в основний капітал постійно зростає.

Збільшення основного капіталу означає необхідність відповідного збільшення запасів матеріалів, енергетичних ресурсів, інструментів та ін., тобто додаткових інвестицій в збільшення матеріальних і оборотних активів.

По переважному об'єкта інвестицій всі реальні інвестиції іноді поділяються на стратегічні (створення нових підприємств і виробництв), базові (розширення діючого виробництва), поточні (підтримання відтворювального процесу) та інноваційні (модернізація підприємства і технічне переозброєння).

До реальних інвестицій належать також інвестиції в нематеріальні активи, тобто вкладення грошей у придбання ліцензій, ноу-хау, участь в наукових дослідженнях, підготовку кадрів і ін. Взагалі нематеріальні активи - це цінності, які своєю матеріальною формою не беруть участь в процесі виробництва, але завдяки їм цей процес може здійснюватися і приносити прибуток. Як правило, вони мають грошову оцінку, тобто їх можна продавати і купувати, і тому вони можуть служити об'єктом інвестицій. До таких активів належать ліцензії, патенти, авторські права, проекти, інтелектуальна власність, товарні знаки та ін.

Ліцензія - це папір, що підтверджує право займатися певним видом діяльності або використовувати захищений патентом на винахід. Патент - це документ, що підтверджує авторство і виключне право на використання винаходу. Авторські права - це комплекс правових норм для захисту результатів творчої діяльності від копіювання та розповсюдження без дозволу автора. Тільки автор може визначити хто, на яких умовах і як може використовувати його твір. Проект - це ідея, представлена описом, розрахунками та кресленнями, які розкривають її сутність та можливість реалізації. Інтелектуальна власність - це власність на інтелектуальний продукт, що захищається авторським правом. В економіці до неї належать винаходи, товарні знаки, фірмові найменування, нові промислові зразки продукції. Товарний знак - зареєстроване в установленому порядку позначення, що дозволяє відрізнити товар однієї фірми від аналогічних товарів інших фірм. Товарним знаком може бути торгова марка - знак-символ або логотип, що вказує на виробника товару і продавця, або торгове найменування, яке відноситься тільки до випускаючою фірмі.

В сучасних умовах значна частина інвестицій вкладається в розвиток соціальної сфери. Життя підтвердило, що розвиток виробництва, зростання продуктивності суспільної праці в сучасних умовах неможливі без вирішення соціальних проблем суспільства. Тому інвестиції в розвиток житлового фонду, будівництво закладів культурно-побутової сфери, освіти, охорони здоров'я називають соціальними інвестиціями

Особливу роль в цих інвестиціях набувають інвестиції в людський капітал, тобто вкладення, підвищують і розвивають здатності людини, його кваліфікацію, а в підсумку - підвищують продуктивність його праці. Інвестиції в людський капітал включають витрати на освіту, охорону здоров'я і мобільність робочої сили. Найбільш важливим є перший вид інвестицій, так як він закладає основу майбутнього розвитку та вдосконалення людини, що дає йому певну спеціальність і кваліфікацію і робить робочу силу більш продуктивною. Витрати на здоров'я - це передусім витрати на профілактику захворюваності, що дозволяють збільшити працездатність робітника, подовжити його життя, підвищити продуктивність. Витрати на мобільність дають можливість робітникам пересуватися по країні в пошуках місця роботи, більше відповідає його здібностям і можливостям проявити себе, підвищити свою кваліфікацію. Вони включають в себе не тільки інвестиції у розвиток транспорту, але і в створення резервного фонду житла, щоб приїхав з іншого міста робітник міг мати дах над головою.

Інвестиції в людський капітал вигідні як суспільству, так і окремій людині. З точки зору суспільства більш кваліфікований виробник дає більшу масу виробленого валового національного продукту; з позиції підприємця - він забезпечує менші витрати виробництва і більший прибуток, з точки зору окремої людини - вкладення в людський капітал, освіта і охорона здоров'я дають можливість більш повного прояву здібностей кожного і як наслідок - більш високі доходи протягом усього життя.

Фінансові інвестиції - це вкладення капіталу в цінні папери. Такі вкладення не збільшують реальний речовинний капітал, але можуть приносити прибуток за рахунок зміни курсів цінного паперу. Існування фінансових інвестицій пов'язана з наявністю в суспільстві фіктивного капіталу, тобто капіталу, вираженого паперами, що відображають наявність реального капіталу. Крім того, говорячи про фінансових вкладеннях, потрібно розуміти наслідки цих вкладень для індивідуального і суспільного капіталу.

З точки зору окремого власника цінних паперів, вони є цінностями, які приносять йому цілком реальний дохід, і за рахунок цього доходу він збільшує свій індивідуальний капітал. З точки зору суспільства цінні папери не є реальним багатством. Це фіктивний капітал, оскільки збільшення їх вартості відбувається поза зв'язку з зміною вартості реального капіталу. Якщо реальний капітал збільшується за рахунок інвестицій в реальні активи, то фінансовий капітал може зростати без додаткових інвестицій. Особливо це помітно при випуску так званих похідних цінних паперів. Вони не передбачають реальних інвестицій у виробництво, просто дають право на покупку раніше випущених цінних паперів. Природно, в цьому випадку обсяг реального капіталу не зростає, а обсяг капіталу, вкладеного в цінні папери, зростає. Крім того, приріст обсягу фіктивного капіталу відбувається і внаслідок зростання цін на цінні папери.

Ціни ростуть, як правило, на папери тих виробництв, які більш ефективно використовують свої виробничі потужності, дають більший результат. Природно, що на ринку цінних паперів купити папери такого виробництва бажають багато, і тому збільшення попиту збільшує ціну цих паперів. Фактично ринок цінних паперів дає ринкову оцінку реального капіталу, що функціонує в даний період часу. Значить, фіктивний капітал у даному випадку збільшується не сам по собі, а відображає стан реального капіталу, і величина фіктивного капіталу є не чим іншим, як ринковою вартістю відбитого реального) капіталу.

Цінні папери відіграють важливу роль в процесі перетворення заощаджень в інвестиції. Через рівень курсу цінних паперів потенційні інвестори дізнаються про можливості найбільш ефективного вкладення грошових коштів. У разі розширення виробництва випускаються додаткові пакети цінних паперів, які, будучи проданими на ринку, приносять кошти для реальних інвестицій в діюче виробництво. Цей процес одночасно збільшує і реальний капітал (через збільшення виробничих потужностей), і фіктивний капітал (через фінансові інвестиції в випущені цінні папери). Таким чином, реальні інвестиції виявляються неможливими без фінансових, а останні можуть здійснюватися тільки через реальні інвестиції.

Фінансові інвестиції, що здійснюються на вторинному ринку цінний паперів, мають інший економічний зміст. На вторинному ринку відбувається не інвестування у виробництво, а перерозподіл фіктивного капіталу між членами суспільства. Хоча гроші, витрачені на купівлю цінних паперів, для окремого суб'єкта є інвестиціями, вони не ведуть ні до збільшення реального, ні навіть фіктивного капіталу, і той і інший залишаються незмінним. Такі інвестиції теж відносяться до фінансових, але вони носять спекулятивний характер.

За термінами інвестування розрізняють довгострокові, середньострокові і короткострокові інвестиції. Довгострокові інвестиції - це вкладення коштів від трьох років і на більш тривалий термін. Як правило, це вкладення в основний капітал у формі так званих капітальних вкладень. Вони пов'язані з реконструкцією, розширенням і технічним переозброєнням підприємств. Середньострокові інвестиції - це вкладення від одного до трьох років, а короткострокові - до одного року. В останньому випадку кошти вкладаються в запаси товарно-матеріальних цінностей і в цінні папери.

За джерелами інвестування виділяють приватні, державні, іноземні і змішані інвестиції. Приватні інвестиції вкладаються окремими приватними особами або підприємствами і організаціями недержавної форми власності. Державні інвестиції - це вкладення, здійснювані державними органами влади та державними підприємствами за рахунок коштів бюджету, позабюджетних фондів і позикових коштів. В умовах відкритості економіки в економіку однієї країни можуть вкладати кошти фізичні і юридичні особи інших країн, а також зарубіжні держави. Це - іноземні інвестиції. Можливі інвестиції в розвиток окремих виробництв різними суб'єктами на пайових засадах. У цьому випадку мають місце змішані інвестиції, причому комбінація окремих суб'єктів може бути різна.

За регіональною ознакою виділяють внутрішні і зовнішні інвестиції. Внутрішні інвестиції - це вкладення в об'єкти інвестування, розташовані на території даної країни. Зовнішні інвестиції передбачають вкладення коштів в об'єкти, розміщені за межами цієї країни.

По цілям інвестування виділяють прямі і непрямі (портфельні) інвестиції. Прямі інвестиції ставлять своєю метою здійснення контролю над діяльністю даного підприємства чи організації. Це можливо здійснити через будівництво нового підприємства або купівлю контрольного пакета діючого виробництва. При портфельних інвестиціях цілі інші - отримувати прибуток або зберегти гроші від інфляції. В цьому випадку гроші вкладають у цінні папери діючого виробництва, вибираючи найбільш ефективні і надійні.

Крім представлених можливо класифікувати інвестиції і по безлічі інших критеріїв. Наприклад, за формою інвестицій виділяють грошові кошти та їх еквіваленти (цільові вклади, паї і частки в капіталі, оборотні кошти та ін.); землю; будь-яке майно, що використовується у виробництві (будівлі, споруди, транспортні засоби, інструмент та ін.); майнові права, що мають грошову оцінку.

За ступенем взаємозв'язку можна виділити ізольовані інвестиції (які не викликають потреби в інших інвестицій) і залежні від зовнішніх факторів або впливають на зовнішні фактори. В останньому випадку можуть знадобитися додаткові інвестиції в суміжні галузі діяльності.

За характером використання капіталу виділяють первинні інвестиції, реінвестиції та дезінвестиції. Первинні інвестиції - це вкладення капіталу з метою розширення та вдосконалення виробництва. Реінвестиції - це спрямування коштів, отриманих від інвестування в нові інвестиції. Так, якщо вкладення в виробництва дали прибуток, то цей прибуток спрямовується на подальший розвиток цього виробництва. Дезинвестиция - це вивільнення раніше інвестованого капіталу з інвестиційного обороту без подальшого його застосування для інвестицій.

За ступенем ризику виділяють відносно надійні (безризикові) інвестиції. До них відносяться інвестиції в такі об'єкти, за якими відсутній реальний ризик втрати очікуваного доходу або капіталу, і практично гарантовано отримання прибутку. Прикладом таких інвестиції можуть послужити інвестиції, пов'язані з виконанням державних замовлень. Можуть бути среднерисковые інвестиції, ризик за якими тримається на рівні середньоринкового, або низькоризикові інвестиції, за яких ризик нижче середнього на ринку. Ризикові, або венчурні інвестиції - це інвестиції в інновації, у нові, невідомі ринку сфери діяльності. Є ще інвестиції, які називають ануїтетом і трасфертом. Ануїтет - це інвестиції, що приносять дохід не постійно, а через регулярні проміжки часу. Такий дохід можна отримати через вкладення грошей у пенсійні або страхові фонди. Трансферт - це інвестиції, необхідні для оформлення акта про придбання одного підприємства іншим власником, по суті це лише вкладення в зміну форм власності.

Інвестиції розрізняються також за галузевою ознакою, за регіональною та ін. Але будь-яких інвесторів найбільше цікавить залежність інвестицій від ризиків. Саме ризиковість визначає і ступінь прибутковості інвестицій, та їх надійність.

 
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Схожі тими

Сутність, класифікація і структура джерел фінансування інвестицій
ЕКОНОМІЧНА СУТНІСТЬ, КЛАСИФІКАЦІЯ ТА СТРУКТУРА ІНВЕСТИЦІЙ
Класифікація інвестицій
Джерела фінансування інвестицій: поняття і класифікація
Класифікація та структура інвестицій
Ринок інвестиційних ресурсів
Інвестиції: види та класифікація
Поняття інвестицій та їх види.
Оцінка ефективності інвестицій
Управління інвестиціями
 
Предмети
Банківська справа
БЖД
Бухоблік і аудит
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика і естетика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логістика
Маркетинг
Медицина
Менеджмент
Політологія
Політекономія
Право
Психологія
Соціологія
Страхова справа
Товарознавство
Філософія
Фінанси