Меню
Головна
 
Головна arrow Фінанси arrow Біржова справа
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Лекція 1. Біржова справа - основа ринкової економіки

Біржова справа і становлення біржової торгівлі

У Російській Федерації основне призначення фондової біржі зводиться до публічного розміщення ланцюгових паперів та подержанию ліквідності ринку.

Поняття публічного обігу цінних паперів пов'язане з їх обігом на торгах фондової біржі шляхом пропозиції необмеженому колу осіб Фондові біржі для ринку цінних паперів відіграють виключно важливу роль, концентруючи навколо себе в тій чи іншій мірі всі види організацій, які здійснюють професійну діяльність на фондовому ринку. Фондові біржі являють собою те місце, де стикаються інтереси інвесторів та емітентів, які фіксуються за допомогою укладення угод у торговій системі. У цьому зв'язку слід визначитися в понятті біржова справа.

У концептуальному сенсі біржова справа - це сукупність юридичних, фінансових та організаційно-технічних заходів, що забезпечують неэмиссионное кредитування економіки за рахунок надання можливості укладання угод купівлі та продажу ланцюгових паперів у результаті сформованого відповідності попиту і пропозиції.

У функціональному сенсі біржова справа представляє собою взаємопов'язані технологічні процедури:

o укладення угод купівлі-продажу цінних паперів;

o забезпечення взаєморозрахунків з грошей та цінних паперів;

o перереєстрації прав власності;

o надання інформації про ринкову вартість цінних паперів та фінансово-економічний стан емітентів та учасників фондової торгівлі;

o контролю за дотриманням правил роботи на фондовому ринку і взаємних зобов'язань учасників торгів.

У структурному сенсі біржова справа являє собою сукупність:

o фондових бірж;

o банків і розрахунково-депозитарних організацій;

o реєстроутримувачів;

o брокерських і дилерських компаній;

o рейтингових, консалтингових і аудиторських фірм;

o державних організацій, контролюючих стан фондового ринку.

У технологічному сенсі біржова справа - це сукупність технічних систем і пов'язаного з ними програмно-алгоритмічного забезпечення, спільно забезпечують загальноприйняті правила і стандарти здійснення операцій на фондовому ринку.

Учасники торгів на фондовій біржі - головні діючі особи в біржовому справі. Учасниками торгів можуть бути тільки брокери, дилери, управляють, здійснюють функції центрального контрагента, і Центральний банк РФ (ЦБ РФ). Всі інші особи можуть здійснювати операції па фондовій біржі виключно за посередництвом брокерів - учасників торгів. При цьому слід зазначити, що учасниками торгів на фондовій біржі, створеної у формі некомерційного партнерства, можуть бути члени такої біржі.

Порядок допуску до участі у торгах та виключення з числа учасників торгів визначається правилами, що встановлюються фондовою біржею. Нерівноправне становище учасників торгів на фондовій біржі, а також передача права на участь у торгах на фондовій біржі третім особам не допускаються.

Виникнення бірж і розвиток біржової торгівлі

Сучасна біржова діяльність і принципи, що лежать в основі біржової торгівлі товарами, ф'ючерсами і опціонами, цінними паперами, фондовими інструментами і валютою, мають багатовікову історію становлення і розвитку.

На протязі вже більше чотирьох століть купівля-продаж товарів, валюти, цінних паперів здійснюється головним чином в комерційних центрах під назвою "біржа". До теперішнього часу біржі перетворилися у великі оптово-посередницькі центри, стали найважливішими елементами ринків капіталів і товарів.

Початкову і основну роль у розвитку біржової торгівлі відіграли і дотепер відіграють товарні і товарно-ф'ючерсні біржі. Поняття товару , як загального визначення споживаних і вироблених продуктів і виробів нерозривно пов'язане з поняттями ринку, торгівлі і виробництва.

Ще в Стародавній Греції і Стародавньому Римі торгова практика почала набувати деякі формальні ознаки:

- почалася фіксація часу і місця торгівлі;

- утворилися центральні ринкові заклади;

- з'явилися контракти на поставку товарів в обумовлені терміни;

- розвивалися товарообмінні операції і валютні системи.

В період розквіту Римської імперії торгові центри, або ринки розпродажів, відігравали роль центрів реалізації товарів з різних районів імперії. У Стародавній Греції, в Афінах, комерційним центром служила агора.

В епоху раннього Середньовіччя, в період занепаду комерційної торгівлі, продукти харчування купували і продавали на відокремлених місцевих ринках. Практика попереднього сповіщення про терміни і місце торгівлі призвела до появи середньовічних ярмарків. До XII ст. середньовічні ярмарки Англії і Франції були вже досить великими і комплексними. Найбільш поширеними і звичайними були угоди з розрахунком на місці і негайною поставкою товару. Проте вже в XIII ст. почалася практика укладання контрактів на більш пізню поставку товарів в обумовлені терміни зі стандартами якості за зразками.

У середньовічній Англії Законом про діяльність купців визначалися правила поведінки, прийнятні для місцевої влади. Формувалася практика оформлення угод, торговельних рахунків, фрахтових і складських розписок і квитанцій, акредитивів, актів про передачу товару та інших документів. Був сформований принцип саморегуляції товарних бірж.

Регіональні ярмарки поступово втрачали своє значення, по мірі вдосконалення транспортних зв'язків і розвитку сучасних міст. У багатьох районах світу ярмарки стали замінюватися спеціалізованими центральними ринками, або торговими центрами. В Європі такі ринки дістали назву бірж.

Існує декілька версій походження слова "біржа". Етимологічно цей термін пов'язують з грецьким словом byrza, німецького Borse і голландським burse - гаманець. Одна з версій пов'язує походження терміна з конкретною особистістю. У бельгійському місті Брюгге була особлива площа, па якій купці збиралися для торгів. Ця площа називалася de burse по імені великої маклерской фірми пана Ван де Бурсі, володів тут великим будинком. На фасаді будинку був герб фірми з зображенням трьох шкіряних гаманців. Власник будинку надавав приміщення для зборів купців, що, можливо, й дало назву цьому способу торгівлі. У Середні століття різні корпоративні торговельні організації, де проходили збори, іменувалися bursa. В англомовних країнах прижилося слово exchange - обмін. В Німеччині біржа - Borse, а Geldborse - гаманець.

Саме слово "біржа" спочатку мала три значення. Насамперед, біржа розумілася як великий торговий центр міста, розташовувався, як правило, в примітному будівлі па видному місці. Крім того, біржею іменувався проміжок часу, протягом якої відбувалися торги, або зборів. І нарешті, словом "біржа" позначалися самі ці збори.

Таким чином, можна відзначити тісний зв'язок біржової торгівлі з купецтвом, яка пояснюється саме тим, що купецьке стан був засновником більшості товарних бірж.

Виникнення біржової торгівлі була об'єктивно обумовлена потребами розвитку як виробництва, так і торгівлі. Чітка і злагоджена організація виробництва передбачає забезпечення його усіма необхідними елементами: робочою силою, предметами і засобами праці. У той же час виробництво ніколи не організовується заради самого процесу виробництва. Воно служить для задоволення потреб суспільства, отже, вироблений продукт має бути доведений до кінцевого споживача.

Виробництво і торгівля тісно пов'язані між собою. Можна сказати, що торгівля починає і закінчує виробництво. Тому виробництво і торгівля висувають один до одного певні вимоги. Виробництва необхідно, щоб певні товари в узгодженому обсязі, асортименті і потрібної якості були поставлені до встановленого терміну. У той же час торгівля визначає: яку продукцію виробляти, в якому обсязі і до якого терміну, для якого споживача і т. д.

Як правило, з виробництвом пов'язана оптова торгівля, до основних функцій якої належать:

- вивчення економічної кон'юнктури ринку та прогнозування основних тенденцій її зміни;

- робота з продукцією але достатньо широкій номенклатурі;

- розбиття партій товарів па дрібніші за бажанням споживача;

- упаковка партій товару;

- зберігання товару;

- доставка товару до місця призначення, транспортування товару;

- надання кредиту клієнтам в товарній формі;

- надання орендних послуг;

- надання інформаційних та консультаційних послуг (наприклад, надання технічної інформації, інформації про ціни, рекомендації по установці, обслуговуванню і продажу виробів).

Залежно від особливостей товарних ринків і ступеня розвитку оптової торгівлі діапазон функцій може змінюватися. Кожному виду реалізованої продукції, як правило, відповідає свій канал збуту і організаційна форма оптової торгівлі. Найбільш поширеними можна вважати наступні форми оптової торгівлі:

- організована виробником;

- здійснювана незалежними оптовими тортовыми компаніями;

- виконується приватними торговими посередниками;

- через біржі, аукціони, ярмарки.

Власне біржова торгівля зросла зі звичайного локального (місцевого) ринку і ярмарку.

Локальний ринок, як правило, здійснює роздрібну торгівлю і має характерні особливості:

- торгівля здійснюється регулярно (щоденно);

- складає основу торгівлі гласно, публічно проводиться торг відсутність обмежень для товарів, які є об'єктом купівлі-продажу;

- товар обов'язково присутній при проведенні торгу;

- торгівля, як правило, ведеться невеликими партіями;

- після операцій купівлі-продажу товар відразу ж передається з рук у руки, без оформлення документів про зміну власника;

- ціна на товар встановлюється на основі попиту і пропозиції;

- покупець товару зазвичай є й споживачем товару;

- локальні ринки обслуговують в основному невеликі території.

До основним рисами ярмаркової торгівлі належать:

- епізодичний характер, як правило, проводяться один-два рази на рік;

- ведення торгівлі у формі гласного, публічного торта;

- торгівля специфічними товарами за зразками, описом, каталогами, причому сам товар, як правило, не присутній.

У зв'язку з продажем товару великими партіями з відстроченим терміном передачі товару покупцю необхідна спеціальна документація. Ця документація підтверджує передачу прав власності на товар. Ціна на товар встановлюється в результаті попиту і пропозиції. Покупцем на ярмарку замість кінцевого споживача виступає перекупник, посередник. Ярмарки обслуговують великі території і служать стимулом розвитку міжнародного торгового обороту.

Біржова торгівля ввібрала в себе всі риси як звичайної ринкової, так і ярмаркової торгівлі. Біржа була організована самими біржовими торговцями для полегшення самого процесу торгівлі, вироблення ефективного механізму торгівлі, а також для захисту інтересів продавців і покупців від несприятливих змін ціп на товар. Біржова торгівля характеризується рядом специфічних ознак:

- концентрується в місцях виробництва і споживання товарів, тобто у великих промислових і торгових центрах;

- ведеться по специфічних видах товарів, так званим, біржовим товаром, великими партіями;

- здійснюється відсутність товару за зразками, описом, каталогами, а також контрактами або договорами на їх постачання в майбутньому і правом на укладення таких договорів в майбутньому;

- проводиться регулярно, враховує можливість концентрації попиту і пропозиції, концентрації продавців і покупців у часі та просторі;

- відрізняється гласністю тортів, тобто всі бажаючі можуть отримати вичерпну інформацію про обсяги укладених у процесі торгів угод і складаються цінах;

- характеризується вільним ціноутворенням, тобто ціпи формуються у відповідності з попитом і пропозицією, ціни непостійні і чутливо реагують на зміни кон'юнктури ринку;

- ведеться біржовими посередниками, які можуть виступати від імені і в інтересах безпосередніх виробників і споживачів товарів;

- передбачає відсутність прямого державного впливу на процес біржового торгу;

- ведеться за єдиним історично склалися і законодавчо затвердженим правилам, з використанням типових документів для оформлення і здійснення угод;

- здійснюється при наявності певних вимог до умов поставки проданих товарів;

- виробляє два головних стандарту, що характеризують якість і ціну товару, що є об'єктом купівлі-продажу.

 
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Схожі тими

Приватна власність - основа ринкової економіки
Промислова революція і аграрні перетворення - основа для становлення ринкової економіки
Інституційні засади формування ринкової економіки
Організація біржової торгівлі та її учасники
Правові основи біржової торгівлі
Електронно-цифрові технології у біржовій торгівлі
Організація біржової торгівлі та її учасники
Найбільші біржі світу та сучасні тенденції розвитку біржової торгівлі
Біржі як системоутворюючі елементи біржової торгівлі
 
Предмети
-->
Банківська справа
БЖД
Бухоблік і аудит
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика і естетика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логістика
Маркетинг
Медицина
Менеджмент
Політологія
Політекономія
Право
Психологія
Соціологія
Страхова справа
Товарознавство
Філософія
Фінанси
Пошук