Меню
Головна
 
Головна arrow Економіка arrow Мікроекономіка в питаннях і відповідях
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Ставка і норма (рівень) відсотка. Роль ставки відсотка в прийнятті рішень про інвестиції

Ставка відсотки (interest rate, г) - ціна грошей, яку потрібно заплатити за отримання грошової позики.

Виплачується вона банкам. Її джерелом є частина прибутку, яку підприємці (промисловці або торговці) змушені віддавати кредиторам за тимчасове використання їхніх грошей. Відсоток виступає як результат купівлі-продажу грошей.

В економічному аналізі розрізняють номінальну та реальну ставку відсотка.

Номінальна процентна ставка (nominal interest rate) - процентна ставка в грошовому вираженні без поправок на інфляцію, тобто ставка відсотка, виражена в національній валюті за поточним курсом.

Реальна процентна ставка (real interest rate) - процентна ставка в грошовому виразі з поправкою на інфляцію. Вона визначається як номінальна відсоткова ставка мінус рівень інфляції.

Прибуток підприємця, що використовує позикові кошти, поділяється на підприємницький дохід і відсоток.

Норма (рівень) відсотка - це відношення суми річного доходу, отриманого на позичковий капітал, до суми наданого кредиту.

Наприклад, у позичку віддано капітал в 100 тис. дол., річний доход з цього капіталу - 7 тис. дол., норма процента становитиме 7%.

Норма процента знаходиться у певній залежності від норми прибутку, яка є її максимальної кордоном. При інших рівних умовах норма відсотка, тим вище, чим більше норма прибутку. Однак це аж ніяк не означає, що ставка відсотка залежить тільки від цього показника. У кожен даний період вона визначається співвідношенням попиту та пропозиції грошового капіталу, якщо його пропозиція збільшується при незмінному попиті, то ставка процента падає, якщо пропозиція скорочується, то ставка відсотка зростає. Таким чином, в умовах нестабільної ринкової економіки ставка процента схильна до частих і нерідко різким коливанням.

Свого максимуму ставка відсотка досягає в розпал кризи. Це пояснюється тим, що в цей період товари не реалізуються, а гроші необхідні фірмам для платежів за раніше виданими борговими зобов'язаннями, тому виникає масова гонитва за платіжними коштами, що викликає різке підвищення ставки відсотка при падінні норми прибутку. У період підйому економіки ставка відсотка падає, а норма прибутку, навпаки, різко підвищується. Таким чином, в ході економічного циклу ставка відсотка рухається в напрямку, зворотному руху норми прибутку реального капіталу.

Реальне (не номінальне) ставка відсотка відіграє важливу роль при прийнятті рішень про інвестиції. Низька ставка відсотка (м'яка кредитно-грошова політика) призводить до збільшення інвестицій та розширення виробництва. Висока ставка відсотка (жорстка кредитно-грошова політика) душить інвестиції і стримує виробництво.

Інакше кажучи, ставка відсотка розподіляє дохід фірми і в кінцевому рахунку громадський реальний капітал між тими галузями, де вони виявляться найбільш продуктивними і відповідно найбільш прибутковими. Такий розподіл капіталу здійснюється в інтересах як окремих фірм, так і суспільства в цілому.

Принцип дисконтування

Для порівняння цих витрат і майбутніх доходів необхідно дати сьогоднішню оцінку майбутніх доходів. Для вирішення цієї проблеми застосовується принцип дисконтування.

Дисконтування - це приведення всіх грошових потоків у майбутньому (потоків платежів) до єдиного моменту часу в теперішньому з урахуванням зміни вартості грошей з часом.

При цьому приведення до моменту часу в минулому (до поточного періоду) називають дисконтуванням, а до моменту в майбутньому - нарощенням (компаундированием).

Нарощення до певного моменту в майбутньому виконується шляхом множення минулих грошових потоків (потоків платежів) на коефіцієнт нарощення (Ка):

Дисконтування виконується шляхом множення майбутніх грошових потоків (потоків платежів) на коефіцієнт дисконтування (Ко):

де / - процентна ставка;

п - кількість періодів.

Таким чином, дисконтування - це приведення один до одного потоків доходів (вигод) і витрат на основі ставки дисконту з метою одержання поточної (сьогоднішньої) вартості майбутніх доходів.

Визначення дисконтованої вартості має істотне значення для прийняття інвестиційних рішень підприємцем. Інвестувати треба тільки тоді, коли очікувані доходи будуть вищими, ніж витрати, пов'язані з інвестиціями.

Світовий досвід показує, що виведення економіки з кризи можливий насамперед на базі інвестицій. Інвестиційна активність повинна зростати, в першу чергу, на діючих підприємствах, де ширші можливості, як для збільшення капіталовкладень, так і для прискорення їх віддачі і підвищення ефективності.

 
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Схожі тими

Рівень ставки позичкового відсотка.
Норма відсотка; вузька і широка трактування грошей
Основи прийняття інвестиційних рішень
Ставка відсотка та попит на гроші
К. Викселль: природна і ринкова норми відсотка в теорії кумулятивних процесів
Дисконтування
Дисконтування грошових потоків
Принцип господарської самостійності
Як найбільший світовий консультант підійшов до проблеми оцінки ставки дисконтування з РАО "ЄЕС Росія"
Дисконтування грошових потоків
 
Предмети
Банківська справа
БЖД
Бухоблік і аудит
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика і естетика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логістика
Маркетинг
Медицина
Менеджмент
Політологія
Політекономія
Право
Психологія
Соціологія
Страхова справа
Товарознавство
Філософія
Фінанси