Меню
Головна
 
Головна arrow Економіка arrow Оцінка вартості підприємства
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Розрахунок очікуваного доходу

Джерелом інформації для розрахунку очікуваного доходу служить нормалізований бухгалтерський баланс, Звіт про доходи та витрати, дані фінансового аналізу. Як капитализируемой величини використовуються:

o прибуток до сплати податків;

o прибуток після сплати податків;

o величина грошового потоку.

При використанні дохідного підходу виділяють кілька рівнів доходів і витрат.

Перший рівень - це потенційний валовий дохід (ПВД), одержуваний при використанні власності при повній (виробничої) завантаженні без урахування всіх втрат і простоїв.

Наприклад:

o для автоматичної лінії - повне завантаження (N) протягом доби (71 на вартість одиниці продукції (С):

o для об'єкта, що здається в оренду, площа (об'єм, потужність і т. д.) оцінюваного об'єкту і встановленої орендної ставки , де S - площа, що здається в оренду (м2); З - орендна вартість 1 м2.

Іншими словами, ПВД - теоретична, максимально можлива виручка (max) при повному завантаженні без урахування втрат, витрат і простоїв.

Другий рівень - дійсний (ефективний) валовий дохід (ДВД), розраховується зменшенням потенційного валового доходу на втрати від недозавантаженість виробничих потужностей, приміщень, неповного отримання орендної плати та інших втрат:

ДВД = ПВД - Втрати + Інші доходи.

Втрати виражають у відсотках по відношенню до потенційного валового доходу. Втрати розраховуються за ставкою, що визначається на основі ринкового (середні по сегменту ринку) або нормативного (середні по галузі) показників на основі даних по порівнянних об'єктах. При їх відсутності для визначення коефіцієнта недозавантаження (недовикористання) аналізують ретроспективну та поточну інформацію по оцінюваному об'єкту (час роботи обладнання, його продуктивність і т. д.).

Коефіцієнт недовикористання об'єкта бізнесу

де ТФ - час використання обладнання у відповідності з технологічною документацією); То6щ - загальна (годин, змін, діб, місяців тощо); Рреал - продуктивність реальна (визначається технічною або технологічною документацією); Рпідлога - теоретично можлива (повна) продуктивність.

Тоді коефіцієнт завантаження До = 1 - Ккд.

Звідси ДВД (Виручка реальна) = ПВД x (1 - Кнд) + Інші доходи.

Таким чином, ДВД повинна відповідати фактичної виручки (Вф) при найбільш повної технічно можливої завантаженні без урахування втрат і витрат, яка має бути відображена в нормалізованому Звіті про прибутки та збитки (форма 2) у рядку 010 "Виручка (Нетто) від реалізації товарів, продукції, робіт, послуг (за мінусом податку на додану вартість, акцизів і аналогічних обов'язкових платежів)". Інші доходи - рядок 090 "Інші операційні доходи".

Третій рівень - чистий операційний дохід N01 (net operating income). Це величина реально отриманого доходу за вирахуванням поточних операційних витрат, але без вирахування фінансових витрат (витрат на обслуговування фінансових зобов'язань):

ЧОД(NOI) = ДВД - ОР.

Операційні витрати - це витрати, необхідні для нормального функціонування об'єкта, виробництва продукції і відтворення дійсного валового доходу.

Операційні витрати поділяють на змінні і постійні.

В нормалізованому Звіті про прибутки та збитки рядки:

020 "Собівартість реалізації товарів, продукції, робіт, послуг";

030 "Комерційні витрати";

040 "Управлінські витрати".

Тоді, ЧОД(NOI) = Прибуток (збиток) від реалізації (валовий) рядок 050, але з урахуванням інших доходів - рядок 090 "Інші операційні доходи" та витрат - рядок 100 "Інші операційні витрати".

Встановивши величину доходів за попередні періоди, визначається тенденція їх розвитку в майбутньому та розраховуються їх прогнозні значення, які служать основою для оцінки об'єктів.

Розрахунок середньорічного ЧОД може проводитися такими методами.

 
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Схожі тими

Співвідношення між споживанням і заощадженням доходів.
Очікувана прибутковість позикового капіталу. Розрахунок маржі боргових зобов'язань
Розглянемо конкретну ситуацію з розрахунком доходу від власності
Облік розрахунків з дебіторами за доходами
Вплив теорії ігор на розвиток економічної теорії. Теорія очікуваної корисності Дж. фон Неймана і О. Моргенштерна. Модель К. Ерроу - Дебре Ж.
Порядок визначення доходів
Розрахунки по платежах у бюджет і державні позабюджетні фонди
Види, структура та джерела доходів населення
Розподіл доходів і нерівність
Національний дохід
 
Предмети
Банківська справа
БЖД
Бухоблік і аудит
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика і естетика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логістика
Маркетинг
Медицина
Менеджмент
Політологія
Політекономія
Право
Психологія
Соціологія
Страхова справа
Товарознавство
Філософія
Фінанси