Меню
Головна
 
Головна arrow Бухгалтерський облік і аудит arrow Облік цінних паперів і фінансових вкладень
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

ОБЛІК ОПЕРАЦІЙ З ПОХІДНИМИ ЦІННИМИ ПАПЕРАМИ

Поняття похідних цінних паперів

Похідна цінний папір - це бездокументарна форма вираження майнового права (зобов'язання), що виникає у зв'язку із зміною ціни лежачого в основі даного цінного паперу біржового активу.

Мета обігу похідних цінних паперів полягає в отриманні прибутку від коливань цін відповідного біржового активу на ринку цінних паперів.

Похідні цінні папери мають свої відмітні особливості:

o їх ціна базується на ціні біржового активу, в якості якого виступають інші цінні папери;

o обмежений термін існування (від кількох хвилин до декількох місяців) у порівнянні з іншими активами, наприклад акції є безстроковими, а облігації мають період життя роки і десятиліття;

o купівля-продаж їх дає можливість отримати прибуток при мінімальних інвестиціях у порівнянні з іншими видами цінних паперів, оскільки інвестор оплачує тільки маржинальної (гарантійний) внесок, а не всю вартість активу.

Похідні цінні папери поділяються на два типи:

o ф'ючерсні контракти (ф'ючерси);

o свободнообращающиеся опціони (опціони).

Ф'ючерсний контракт - це стандартний біржовий договір купівлі-продажу біржового активу в певний момент часу в майбутньому за ціною, встановленої сторонами угоди в момент її укладення.

Ф'ючерсні контракти продаються і купуються на ринку цінних паперів. Вони відносяться до класу угод про майбутню покупку, укладених тільки на біржі.

"Купити" ф'ючерсний контракт - означає взяти на себе зобов'язання прийняти від біржі первинний актив (наприклад, певного типу акції або облігації) строк виконання цього контракту і сплатити за нього біржі у відповідності з порядком, встановленим для даного контракту, тобто за ціною, встановленою в момент купівлі контракту.

"Продати" ф'ючерсний контракт - означає взяти на себе зобов'язання продати біржі первинний актив на термін виконання цього контракту і отримати за нього від біржі певні грошові кошти згідно з ціною продажу цього контракту.

Опціон являє собою контракт, що дає власнику право купити або продати певну кількість фінансових інструментів (цінних паперів) за встановленою (фіксованою) ціною протягом обумовленого часу в обмін на сплату певної суми грошей, званою премією. Опціон - це різновид строкової угоди, не вимагає обов'язкового виконання.

У біржовій практиці використовують два виду опціонів:

o на купівлю (опціон "колл");

o на продаж (опціон "пут").

"Купити" опціон означає укласти контракт на умовах покупця, "продати" - на умовах продавця. Якщо опціони укладаються на біржі, то умови їх укладення вважаються стандартизованими за всіма параметрами, крім ціни.

Ціна опціону визначається виходячи з вартості ринкового інструменту, стабільності ціни і терміну реалізації опціону.

Російський ринок похідних фінансових інструментів (ПФИ) практично припинив своє існування після фінансової кризи 1998 р. Кінець 2000 р. став початком відновлення

лення біржового ринку ПФИ. І в 2008 р. середньоденний обсяг торгів на російському біржовому ринку ПФИ склав понад 100 млн дол.

В обсягах торгів переважають ф'ючерсні контракти. Вони ж є єдиними інструментами на Московської міжбанківської валютної біржі, Санкт-Петербурзької валютної біржі і фондової біржі "РТС". Торгівля опціонами на СПВБ носить позабіржовий характер.

Наказом від 4 березня 2010 р. № 10-13/пз-н ФСФР Росії затвердила Положення про види похідних фінансових інструментів (далі - Положення). Цим Положенням крім опціонних і ф'ючерсних договорів (контрактів) передбачаються наступні види похідних фінансових інструментів (п. 9, 10, 11, 12, 13, 14 Положення):

- форвардний біржовий ф'ючерсний (договір) контракт, що укладається на біржових торгах;

- позабіржовий форвардний (договір) контракт, що укладається не на біржових торгах;

- своп-договір (контракт).

Облік опціонів і ф'ючерсних контрактів

Нормативна база з обліку опціонів і ф'ючерсів на сьогодні відсутня, оскільки поки ще немає чіткого розуміння їх сутності. (Так, наприклад, у ст. 4 Указу Президента РФ від 4 листопада 1994 р. № 2063 опціон згадується у складі цінних паперів. Однак у переліку цінних паперів ст. 143 ГК РФ опціони та ф'ючерси не значаться). Облік операцій з опціонами і ф'ючерсами може здійснюватися наступним чином.

Покупець опціону сплачена винагорода відображає по дебету рахунки 97 "Витрати майбутніх періодів" з кредиту рахунків по обліку грошових коштів (51, 52). Суму зобов'язання на купівлю пакета цінних паперів покупець зараховує на забалансовий рахунок 008 "Забезпечення зобов'язань і платежів отримані".

При виконанні угоди покупець опціону списує сплачені винагороди за дебетом рахунка 58 і кредиту рахунка 97.

Якщо покупець опціону відмовився від права на придбання або реалізацію активу по опціону, то сплачена винагорода списується за дебетом рахунку 91 -2 і кредитом рахунка 97.

Продавець опціону отримана винагорода враховує за дебетом рахунків коштів і кредитом рахунку 98 "Доходи майбутніх періодів".

Одночасно ці зобов'язання по продажу відповідного активу відображає на позабалансовому рахунку 009 "Забезпечення зобов'язань і платежів видані".

Після виконання операції сума винагороди списується з дебету рахунку 98 і кредитом 91-1. Якщо покупець опціону відмовився від виконання укладеного контракту, то продавець опціону списує отриману суму винагороди на фінансовий результат за дебетом рахунку 98 і кредитом рахунку 91-1.

За ф'ючерсними контрактами операції з купівлі-продажу пакета цінних паперів ведуться в звичайному порядку. Однак зобов'язання по ф'ючерсній угоді у продавця і покупця відображаються на позабалансових рахунках 008 та 009 з періодичної переоцінки, пов'язаної із зміною цін відповідного активу.

Покупці і продавці при укладанні угод з опціонами і ф'ючерсами на біржі зобов'язані регулярно вносити певні кошти (маржу) для забезпечення платежів в якості застави.

На суму, внесену учасниками торгів по кожній угоді початкового гарантійного внеску (маржа), робиться запис за дебетом рахунка 76 і кредитом рахунку 51. Повернення застави відображається зворотним проведенням. При поверненні неповної суми застави решта суми списується за дебетом рахунка 91-2 і кредитом рахунка 76.

В процесі операцій на біржі щодня утворюється або позитивна, або негативна варіаційна маржа. Позитивна варіаційна маржа відображається по дебету рахунку 51 і кредитом рахунку 91-1. Негативна варіаційна маржа при перерахуванні її з розрахункового рахунку записується двома проводками:

Дебет 76

Кредит 51

- перерахування коштів;

Дебет 91-2

Кредит 76

- інші витрати.

Незважаючи на припинення існування ринку похідних цінних паперів з 1998 по 2001 р., його відновлення необхідно, оскільки опціони та ф'ючерсні контракти знижують ризики з операціями по цінних паперах. На ринку похідних фінансових інструментів ризики, досягають мільярдів доларів, постійно переміщуються від тих, хто не може собі їх дозволити, тим, хто сподівається їх уникнути.

 
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Схожі тими

Операції, професійна діяльність і операції на ринку цінних паперів. Суб'єкти ринку цінних паперів
БАНКІВСЬКІ ОПЕРАЦІЇ З ЦІННИМИ ПАПЕРАМИ
Ведення роздільного обліку за операціями з цінними паперами
Основні поняття, цілі, класифікація цінних паперів
Поняття ринку цінних паперів
Похідні цінні папери
Ф'ючерсні контракти
Фьючерси (ф'ючерсні договори, контракти)
Ф'ючерсні контракти
 
Предмети
Банківська справа
БЖД
Бухоблік і аудит
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика і естетика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логістика
Маркетинг
Медицина
Менеджмент
Політологія
Політекономія
Право
Психологія
Соціологія
Страхова справа
Товарознавство
Філософія
Фінанси