Меню
Головна
 
Головна arrow Політекономія arrow Економічна теорія
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Пропозиція грошей рівновага на грошовому ринку

Нормальне функціонування ринку забезпечується, коли пропозиція грошей Ms відповідає попиту на них. Будь-яке відхилення від рівноваги дестабілізує не тільки грошовий ринок, але і все національне господарство в цілому.

Припустимо, що попит на гроші не задовольняється, тобто попит на гроші Мd вище пропозиції грошей Ms (Md > Ms). В цьому випадку скорочується кредитування, зменшуються покупки, так як власники доходу не отримують своїх ліквідних коштів. Подальше скорочення обсягу реалізації веде до падіння виробництва та скорочення ВВП.

При іншій ситуації, коли Ms вище Md, надлишок грошей потрапляє на ринок, збільшуються попит і ціни: в країні починається інфляція.

Такі серйозні хвороби макроекономіки, що виникли в результаті рівноваги грошового ринку, викликають нагальну потребу забезпечити збалансованість ринку, при якій пропозиція грошей строго зрівноважений попитом на них. Рішення цієї задачі вимагає від економічної науки визначити кількість грошей, необхідна для обігу, і тим самим - потрібне пропозицію грошей.

Кейнсіанці виходять з того, що зміна грошової пропозиції залежить від рівня процентної ставки, а монетаристи вважають, що воно визначається рівнем пропозиції грошей.

В економічній науці в сучасних умовах переважає монетаризм, який спирається на рівняння Фішера

М · V = Р · Q,

де V - число оборотів однієї грошової одиниці.

Для періоду, коли виникла кількісна теорія грошей, вона не була достатньо коректною, оскільки не враховувала того, що й гроші мають власну реальну цінність. Парадоксом цієї теорії є наростання її актуальність у наші дні, коли гроші втратили прямий зв'язок з золотом, пішов у минуле золотий стандарт грошового обігу і скасовано зобов'язання держави щодо обміну банкнот на золото.

В рівнянні Фішера активна змінна - М, до змін якої пристосовується рівень цін Р. В сьогоднішньому житті проглядається й інша ситуація, коли монополістичні ринки підвищують ціни та для обслуговування товарообігу центральному банку доводиться збільшувати грошову масу.

Модель Фішера можна використовувати тільки при функціонуванні грошового агрегату АП. Вона є неповною і повинна бути розширено через включення фінансових активів, які чекають перетворення в інвестиції і тому зберігаються в ліквідній формі. Економісти кембріджської школи (А. Маршалл, А. Пігу) поставили перед собою завдання визначити суму ліквідних коштів, що включає крім готівки активи, здатні перетворюватися в гроші і виконувати їх функції.

Якщо Фішер робить упор на взаємозв'язок кількості грошей з цінами, то М. Фрідмен пов'язує зміна кількості грошей з номінальним ВВП. Оскільки добуток P · Q) - це номінальний ВВП, рівняння можна запис у вигляді

Монетаристи вважають, що величина V стабільна, тобто не змінюється в короткостроковому періоді, а в довгостроковому періоді змінюється повільно, і ці зміни передбачувані.

На основі кількісної теорії грошей Фрідмен висунув "грошове правило", згідно з яким держава повинна підтримувати обгрунтований постійний приріст грошової маси в обігу і вона повинна зростати пропорційно зростанню ВВП.

Фрідмен звернув увагу на те, що у формулі Фішера цінове вираження проданих товарів (Р · Q) є не що інше, як створений в суспільстві дохід Y, або ВВП. При допущенні, що швидкість обороту грошової одиниці V в короткостроковому періоді мало змінюється, грошова маса повинна строго відповідати ВВП.

У країнах з ринковою економікою доходи щорічно індексуються, тому формула Фрідмена набуває наступний вигляд:

де Р' - індекс цін.

Відповідно до "грошового правила" М.фрідмена, якщо ВВП дав приріст 3%, то грошова маса М може зрости лише на 3%. Якщо темп приросту грошової маси перевищить цей обмежувач, то країна зануриться в інфляцію. При аналізі пропозиції грошей передбачається не тільки виявлення грошової маси, яка повинна бути на грошовому ринку. Необхідно з'ясувати, як вона має там з'явитися, тобто визначити механізм пропозиції грошей.

Орієнтуючись на обумовлену необхідну грошову масу, центральний банк емітує гроші. Це його монопольне право. Проте він має і інші можливості збільшити пропозицію грошей, не вдаючись до друкарського верстата. До них відносяться:

o надання частини своїх резервів комерційних банків, які отримують додаткові кредитні ресурси, а потім використовують їх для надання позик;

o купівля у бізнесу раніше придбаних державних боргових зобов'язань. Обмінюючи цінні папери на гроші, бізнес поповнює свої ліквідні кошти;

o зменшення норми обов'язкового резервування, який автоматично збільшує кредитні ресурси банків, так як вони скорочують частку коштів, що передаються центральному банку.

Зміна грошової маси, тобто пропозиції грошей у відповідності з попитом на них, дає можливість підтримувати грошовий ринок у рівновазі.

Рівновага грошового ринку може бути представлена графічно (рис. 18.2).

Представимо, що змінюється пропозиція грошей, а попит на них залишається постійним. Якщо пропозиція грошей зросла, то крива пропозиції грошей переміститься праворуч; діється рух уздовж кривої попиту вправо вниз, ставка відсотка знижується.

При збільшенні пропозиції грошей виникає їх короткочасний надлишок. Люди прагнуть зменшити кількість своїх грошових запасів шляхом покупки різних фінансових активів (наприклад, облігацій). Попит на них зростає, ціни, відповідно, збільшуються, процентна ставка падає. Оскільки ліквідність стає меньш дорогою, населення і фірми поступово збільшують кількість готівки і чекових вкладів, що вони готові тримати на руках, і відбудовується рівновага на грошовому ринку при більшій пропозиції грошей і меншому проценті.

Рис. 18.2. Рівновага грошового ринку:

MS - пропозиція грошей - представлено у вигляді вертикальної прямої, оскільки передбачається, що грошово-кредитні і фінансові заклади створили певну кількість грошей, що не залежить від величини номінальної ставки відсотка; MD - крива попиту на гроші, що залежить від відсотка R; крапка Е - знаходиться на перетині кривих попиту і пропозиції грошей і визначає "ціну" рівноваги на грошовому ринку. Це рівноважна ставка відсотка, або "ціна" грошей

При зменшенні пропозиції грошей рівновага на грошовому ринку відбудовується при меншої, ніж первісна, кількості грошей в обігу і більшої, ніж первісна, ставці проценту.

Припустимо тепер, що змінюється попит на гроші, а пропозиція залишається незмінною.

Якщо попит на гроші зріс, то крива попиту на гроші зсувається праворуч вгору, а процентна ставка підвищується (рис. 18.3).

При зменшенні попиту на гроші будуть відбуватися зворотні явища. Хай попит на гроші зріс внаслідок зростання номінального ВВП, тобто населення і фірми хочуть держати більше активів у вигляді готівки і чекових вкладів, продавая для цього інші авуари (наприклад, облігації). Але при незмінній пропозиції грошей рівновага на грошовому ринку може бути встановлено тільки при зростанні "ціни" грошей, чи номінальної ставки відсотка.

При зменшенні попиту на гроші (пропозиція незмінно) рівновага на грошовому ринку встановлюється при більш низькій, ніж первісна, ставці проценту.

Рис. 18.3. Зсув кривої попиту на гроші

Збільшення пропозиції грошової маси необхідно тільки в рамках відповідності його попиту на гроші. Однак визначити такий попит дуже складно, особливо з-за спекулятивних угод, які піддаються впливу непередбачених ситуацій. Тому випуск грошей центральним банком як одноразова міра не може раз і назавжди забезпечити рівність попиту і пропозиції на грошовому ринку. Потрібна постійна корекція грошової маси. При надлишку грошей необхідно стиснути грошову масу, не вдаючись до насильницького вилучення заощаджень. При нестачі грошей слід розширити грошову масу. Подібне регулювання отримало назву грошово-кредитної політики.

Одним з показників, від якого може залежати кількість грошей в обігу, є норма обов'язкових банківських резервів. Справа в тому, що в даний час основна кількість грошей, необхідна для обігу, тобто для задоволення попиту, знаходиться не в готівкових грошей на руках у населення, а на банківських рахунках. Припустимо, що в одному з банків розмір внесків складає 100 000 ден. од. За нормами, визначеними центральним банкам країни, обов'язкові резерви становлять 10% суми вкладів (фактично відсоток у розвинених країнах становить від 3 до 15%). Це означає, що банк має право надати кредит на суму, що перевищує резерв, тобто на 90 000 ден. од.

Суб'єкт, який взяв цю позику, витрачає її на придбання необхідних товарів, а їхні продавці, отримавши гроші в сумі 90 000 ден. од., кладуть їх в банк. З суми 90 000 ден. од. віднімуть обов'язковий резерв в 9000 ден. од., а гроші, що залишилися віддадуть комусь в вигляді кредиту. 81 000 ден. од. вже у вигляді доходу постачальників товарів знову надійде в банк, і все повториться знову, поки вся сума початкового внеску не буде використана в якості резервів.

Таким чином, банки в процесі функціонування як би створюють нові грошові маси, що обслуговують попит на гроші, в результаті виникнення ефекту мультиплікатора. Він є величиною, зворотної нормі обов'язкових резервів, і розраховується за формулою

У нашому прикладі, коли питома вага резервів становить 0,1, кожен рубль буде створювати 10 нових рублів.

Зміна пропозиції у відповідність з попитом на гроші дозволяє підтримувати грошовий ринок у рівновазі.

 
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Схожі тими

Рівновага на грошовому ринку
Пропозиція грошей
Пропозиція грошей
Процес створення (пропозиції) грошей банківською системою. Механізм грошового мультиплікатора
Перегляд доктрини торгового балансу. Теорія торгівлі і грошей Д. Юма
Рівновага попиту і пропозиції
Рівновага на грошовому ринку
Макроекономічна рівновага в моделі сукупного попиту і сукупної пропозиції. Перехід від короткострокового до довгострокового рівноваги
Миттєве, короткострокове і тривале рівновагу. Зміна ціни, обсягу виробництва та еластичності пропозиції в залежності від ринкового періоду
Ринкова рівновага.
 
Предмети
Банківська справа
БЖД
Бухоблік і аудит
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика і естетика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логістика
Маркетинг
Медицина
Менеджмент
Політологія
Політекономія
Право
Психологія
Соціологія
Страхова справа
Товарознавство
Філософія
Фінанси