Меню
Головна
 
Головна arrow Політекономія arrow Економічна теорія
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Дефіцит державного бюджету: причини і наслідки

Якщо витрати державного бюджету перевищують його доходи, утворюється бюджетний дефіцит.

Яким чином утворюється дефіцит? Він можливий, коли держава витрачає гроші, сподіваючись отримати їх і компенсувати витрати по мірі податкових надходжень. Але якщо податкові платежі надходять у менших розмірах порівняно з надіями уряду, то в країні утворюється бюджетний дефіцит.

Основними причинами дефіциту бюджету є війни, витрати на військові цілі в мирний час, а також спади, стагнація і періоди депресії виробництва. Неефективна економіка відчуває труднощі. Доходи падають, а разом з ними і податкові надходження. У період спаду зростає безробіття, зростають витрати на виплати допомоги з безробіття, що посилює дефіцит державного бюджету. Дефіцит може виникнути і внаслідок прорахунків у керівництві народним господарством. Крім того, уряди можуть створити свідомо, припускаючи, що збільшення державних витрат збільшить сукупний попит, а через нього і сукупна пропозиція, забезпечивши поштовх для економічного зростання.

При створенні дефіциту державного бюджету виникають проблеми його покриття з найменшими втратами для економіки. Є кілька шляхів.

1. Скорочення витрат держбюджету. Цей шлях не завжди виконаємо, так як зменшення державних закупівель позбавляє постачальників доходів. Вони не мають можливості розвивати своє господарство, що посилює стагнацію в економіці. А скорочення соціальних програм в період, коли населення потребує більшої підтримки, провокує соціальну напруженість і веде до скорочення сукупного попиту, що, в свою чергу, гальмує зростання виробництва.

2. Збільшення податкового тягаря. Цей шлях призведе до зменшення інвестицій і споживання. Скорочується ємність ринку і гальмує економічне зростання.

3. Перетворення дефіциту бюджету в державний борг. Це відбувається за рахунок:

o звернення держави за кредитом до національних банків;

o випуску державних цінних паперів - облігацій, які представляють зобов'язання держави виплатити суму запозичень грошей у населення з процентами;

o перетворення кредиту в зовнішній борг при одержанні його від іноземних держав.

Економічні наслідки бюджетного дефіциту. Коли держава вдається до запозичення на внутрішньому ринку, утворюється внутрішній державний борг. При використанні запозичень на світовому грошовому ринку утворюється зовнішній державний борг. Вплив внутрішнього та зовнішнього запозичень на величину фінансових ресурсів країни і зростання економічної активності різна.

Розглянемо наслідки покриття бюджетного дефіциту за рахунок банківських кредитів. Звернення до банківських структур всередині країни за кредитом суттєво змінює стан грошового ринку, ведучи до збільшення попиту на гроші і, як наслідок, до зростання процентних ставок, тобто до подорожчання кредиту. Підприємці, вдавшись до більш дорогого кредиту, намагаються компенсувати подорожчання витрат зростанням відпускних цін, провокуючи інфляцію. У той же час дорогий кредит пригнічує інвестиції, бо для багатьох вони стають недоступними. В результаті в довгостроковому періоді бюджетний дефіцит веде до падіння виробництва та зростання інфляції, що скорочує можливості зростання ВВП.

Формою внутрішнього боргу поряд із зобов'язаннями перед вітчизняними банками є позики грошей державою у населення. Кейнсіанські програми рекомендують ці засоби використовувати при спаді для стимулювання приватного інвестиційного попиту. Однак той приватний сектор, що залишився за межами державних вливань в економіку, може зіткнутися з погіршенням умов виробництва. Ринок державних зобов'язань, з якого уряд черпає ресурси для своїх закупівель, веде вільні гроші з банків. Це зменшує їхні кредитні ресурси і веде до подорожчання кредиту, а отже, до скорочення можливостей інвестування.

За борговими зобов'язаннями держави припадає виплачувати відсотки. Коли держава не має можливостей для таких виплат, воно рефінансує свій борг. Це означає, що вона вдається до нових позик дня виплат за старими зобов'язаннями. В результаті утворюється фінансова піраміда, яка може розхитати господарську кон'юнктуру.

Таким чином, схеми негативних ефектів наслідків внутрішнього боргу як перед банками, так і перед населенням мають багато спільного. Такий борг вилучає вільні ресурси і тим самим веде до подорожчання кредиту.

У короткостроковому періоді центральний банк може здійснити господарський маневр для заповнення відсутніх інвестицій. Він використовує для цієї мети два важеля: новий позику і проведення політики дешевих грошей за рахунок зниження облікової ставки. Таким чином, проблема нестачі фінансових ресурсів відсувається на потім.

Постійне використання позик для покриття дефіциту державного бюджету веде до падіння ефективності такого господарського маневру. Це відбувається в зв'язку з зростанням коштів по обслуговуванню державного боргу, вичерпанням вільних заощаджень населення, що створює серйозні перешкоди для приватних інвестицій.

При зверненні до зовнішнього боргу після закінчення терміну кредиту відбувається витік національного доходу за кордон, так як кредит треба повертати і платити за нього відсотки. Зовнішня заборгованість у міжнародних фінансових інститутів (МВФ та ін) призводить до втрати фінансової самостійності країни. Міжнародні інститути пред'являють жорсткі вимоги до скорочення державних витрат і збільшення податкового тягаря. Це умови вони пред'являють при видачі кожного траншу кредитних надходжень. Такі заходи ще більше поглиблюють стагнацію в економіці, а заборона на стимулювання вітчизняного виробника не дозволяє активізувати економічне зростання в країні. З такими вимогами міжнародних кредиторів Росія стикалася в 1990-і роки. Крім того, зовнішні запозичення викликають складності і в збереженні стійкості національної валюти.

Критичний розмір бюджетного дефіциту і державного боргу. Сучасні концепції економічної теорії розглядають дефіцит державного бюджету як небезпечне явище, коли він приймає критичне значення. У країнах ЄС на основі Маастрихтських угод допустимим є рівень бюджетного дефіциту до 3% ВВП. У стабільно економіках бюджетний дефіцит не повинен перевищувати 10% видатків бюджету. Отже, бюджетний дефіцит припустимо в межах 2-3% ВВП і 10% витрат бюджету. Але зараз багато країн ЄС перевищили цю планку. Вони ставлять питання про підвищення її рівня. Аргументи, які вони наводять, пов'язані з погрозами скорочення державних витрат і зростання податкового тягаря, що погіршить ділову активність.

При дефіциті державного бюджету утворюється державний борг. Він також має критичний рівень. За умовами Маастрихтських угод для входження в систему єдиної європейської валюти державний борг у відсотках до ВВП не повинно перевищувати 60%. Однак багато країн в середині 1990-х років цю планку переступили. Сьогодні все більше економічна наука схиляється до думки, що державний борг в абсолютних сумах може одночасно зростати при зростанні ВВП і навіть може випереджати його. Але якщо державний борг перевищує ВВП в 2,5 рази, то утворюється так звана боргова пастка. Це поняття відповідає ситуації, коли країна всі свої ресурси змушена витрачати на виплату боргу і відсотків по ньому в збиток розвитку власної національної економіки.

Критичний розмір державного боргу визначається і напрямком використання позикових коштів. Принципово важливо розмежування цих коштів на покриття потреб поточного споживання і на інвестування виробництва. Коли запозичення йдуть на покриття поточних витрат, позикові кошти проїдаються і ведуть до збільшення державного боргу і витрат на виплату відсотків. Витрати на підвищення споживання населення покращують його життєвий рівень, але не створюють джерел погашення позик. Інша ситуація складається, коли позикові кошти спрямовуються на інвестиційні потреби. Побудовані об'єкти і вкладені кошти починають приносити доходи, збільшуючи ВВП і надходження в бюджет. За рахунок збільшених активів суспільство отримує можливість погашати борг. Враховуючи різний вплив напрямів покриття державного боргу, Німеччина законодавчо ввела заборону використовувати його на поточне споживання (ст. 115 Конституції). Там позикові кошти дозволяється витрачати тільки на інвестиції та на боротьбу з рецесіями, а не на цілі споживання.

У багатьох країнах сформувалося "золоте правило державних фінансів. Воно полягає в тому, що позикові кошти держави повинні врівноважувати збільшення державних активів, що приносять дохід. У Росії діє схоже мірило допустимого рівня державних запозичень. Вважається, що дефіцит бюджету у відсотках до ВВП не повинен перевищувати частку валового нагромадження основного капіталу у ВВП.

Зовнішній борг погашається валютою тієї країни, яка дала кредитні кошти. Тому зовнішні запозичення порівнюються з припливом валютних коштів, які дає зовнішньоторговельна діяльність. У міжнародній практиці вважається, що платежі за зовнішніми зобов'язаннями не повинні перевищувати 20-30% зовнішньоторговельного обороту. Перевищення цієї межі загрожує формуванням боргової пастки, коли країна свій приріст ВВП змушена витрачати виключно на покриття зовнішнього боргу, позбавляючи себе джерел розвитку.

Державний борг дозволяє покращити господарську ситуацію на даний момент часу, але створюють проблеми в майбутньому. Якщо надходження нових грошових ресурсів можуть перекрити негативні ефекти скорочення інвестицій, то нарощування державного боргу з часом призведе до вичерпання можливості скорочувати державні витрати, збільшувати податкове навантаження і рефінансувати свій борг. Тоді державний борг стане покриватися лише за рахунок друкарського верстата. У слабкій економіці це дасть поштовх для гіперінфляції. У Росії наростання державного боргу не тільки провокує інфляцію, але й призвело до знецінення національної валюти (у серпні 1998 р.).

Крім економічних наслідків бюджетний дефіцит і пов'язаний з ним державний борг ведуть до негативних соціальних наслідків. Серед них можна відзначити посилення диференціації населення, а також перекладення навантаження з виплати боргу і відсотків по ньому на наступне покоління.

Диференціація населення відбувається внаслідок виплати боргу за рахунок податків, які сплачує все населення. Доходи його зменшуються на суму виплачених податків. Ці кошти потрапляють вузькому колу багатіїв, раніше купили цінні папери. В результаті розрив в добробуті між верствами населення стає більше.

Ціною політики нарощування державного боргу є перекладення сьогоднішніх труднощів на уряд, який прийде на зміну нинішньому. Позичені кошти, які використовуються на споживання, полегшують навантаження на живе покоління, оплачуються з доходів наступних поколінь. А коли позики йдуть на зростання капітальних вкладень, їх плодами будуть користуватися як живі, так і наступні покоління.

Життя країни, обтяженої зовнішнім і внутрішнім боргом, вимагає грамотної стратегії і вмілого використання кредитних коштів у виборі найкращого варіанту економічного розвитку. Дотримання довготривалої стратегії ефективного використання позикових коштів отримало назву "управління державним боргом".

Управління державним боргом включає слідуючі заходи:

o ефективне використання коштів запозичення;

o пошук коштів для виплати боргу;

o нейтралізацію негативних наслідків державного боргу.

У багатьох країнах існують спеціальні служби по управлінню державним боргом. Їх завдання - не допустити перевищення боргом меж його критичного рівня і створити ситуацію, коли державні запозичення дозволили б збільшити ресурси країни для економічного зростання. Ефективне використання позикових коштів спирається на чіткий критерій: приріст доходу від використання цих коштів, дає можливість повернути у визначений термін борг і виплатити відсотки за користування позиковими засобами. Відсотки стають мінімальним критерієм ефективності використання позикових коштів. Їх прибутковість повинна перевищувати цю величину. В такому випадку держава не тільки виплатить відсотки, і отримає додатковий дохід. Невиконання цієї умови створює проблеми пошуку коштів з інших джерел для виплати боргу. Затримка виплати боргу загрожує наростанням збитків, пов'язаних із збільшенням процентних ставок в якості штрафних санкцій.

Як погасити зобов'язання за державним боргом при недостатності доходів від його розміщення? Рішення проблеми включає в себе кілька тактичних напрямів:

o відмова від боргу або його частини;

o використання нових запозичень для виплати старих боргів;

o пролонгування боргу;

o його конверсія;

o продаж безнадійних боргів.

Відмова від боргів вважається нерозумним заходом, так як підриває репутацію держави. В подальшому вона вже не зможе розраховувати на одержання кредитів. До використання нових запозичень для виплати старих боргів не можна вдаватися нескінченно, оскільки збільшення боргу скорочує надії кредитора повернути свої гроші. Крім того, утворена фінансова піраміда може з часом вичерпати себе, і держава змушена буде оголосити себе фінансовим банкрутом, відмовившись виплатити борг або частину його. Така міра приводить економіку у хитливий стан, так як підприємці починають виводити свої активи на світовий ринок і держава позбавляється інвестиційних ресурсів.

Пролонгування боргу - це продовження строку виплати. У цьому випадку збільшаться суми відсотків, бо відсоток виплачується за сумою позики і невиплаченого відсотка. Для держави більш вигідна переструктуризация боргу, при якій він переводиться в ранг довгострокових, що не веде до зростання процентних виплат. Конверсія боргу пов'язана з перетворенням його на довгострокові іноземні інвестиції, коли в рахунок боргу країнам-кредиторам пропонують придбати нерухомість, брати участь в акціонерному капіталі і т. д. В рахунок боргу можливе надання прав користування морської господарської зоною та інших привілеїв. Продаж безнадійних боргів можлива, якщо країна у минулому дала кредит іншій державі. Так, сьогодні Росія намагається продати борги, які не можуть повернути її боржники: Куба, В'єтнам та ін Такі борги продаються зі значною уцінкою. Країна, що продає борги, виграє час і отримує необхідні зараз кошти.

В цілях ефективного управління державним боргом можуть створюватися державні фонди погашення боргу. Такий фонд був створений в Росії. У бюджеті на 2002 р. був утворений фінансовий резерв, а з 2004 р. було сформовано Стабілізаційний фонд РФ. Він фінансувався за рахунок профіциту державного бюджету, утвореного за рахунок сприятливих світових цін на енергоресурси, і насамперед на нафту. З 2008 р. Стабілізаційний фонд розпався на два фонди: Резервний і Фонд національного добробуту. Резервний фонд складається з фінансових активів у іноземній валюті і іноземних цінних паперах. За рахунок доходів від цих активів передбачається виплачувати державний борг. Багато економістів вважають, що таке розміщення фінансових активів працює на економіку західних країн. Для Росії більш вигідно використовувати позичені кошти для розвитку власної економіки: кошти, вкладені в російські підприємства, більше стимулювали економічне зростання, ніж купівля цінних паперів закордонних компаній.

Державний борг ускладнює роботу грошового ринку, створює небажані ситуації у момент запозичення і на час погашення боргу. Державі доводиться нівелювати негативні ефекти, викликані цими заходами. При збільшенні державного боргу відбувається вилучення банківських резервів і залучення заощаджень населення. Отримані гроші держава витрачає на оплату своїх витрат. Ці гроші активно включаються в оборот. На ринку відчувається приплив грошової маси: збільшується пропозиція грошей. Це явище може загрожувати розгортанням інфляції і знеціненням національної валюти. Для нейтралізації цих загроз центральний банк може проводити політику "дорогих" грошей. Сплачення боргу, навпаки, скорочує державні витрати, зменшуючи сукупний попит, що стримує економічне зростання. Для запобігання цього небажаного явища центральний банк може коригувати господарську кон'юнктуру, проводячи політику "дешевих" грошей. Держава може використовувати податкову політику для корекції ринку, обтяженого боргом. Під час збільшення боргу вона повинна посилюватися, а під час його оплати, навпаки, пом'якшується.

Таким чином, країна, обтяжена державним боргом, стає перед обличчям неминучих перепадів господарської кон'юнктури. Це також вважається негативним ефектом розвитку. Країна втрачає стійкість економічного зростання, що гальмує розвиток.

Для того щоб уникнути негативних наслідків, необхідно постійно вести роботу щодо балансування бюджету. Сучасні економічні школи обґрунтували три концепції балансування бюджету, тобто три альтернативних погляду:

o бюджет потребує щорічного балансування;

o балансування бюджету повинно здійснюватися в цілому на строк промислового циклу;

o балансування бюджету не є самоціллю фінансової політики держави. Політика повинна стати наслідком формування ефективної економіки.

Практика щорічного балансування бюджету виявила істотний недолік: посилення циклічних коливань. Скорочення державних витрат і збільшення податкового тягаря, заходи, які вживають для скорочення бюджетного дефіциту, скорочують виробництво. Якщо така фінансова політика проводиться під час спаду, то його глибина посилиться. Це викличе скорочення податкових надходжень, що спровокує новий виток дефіциту бюджету. Наступний етап балансування бюджету тим же способом знову-таки провокує відродження дефіциту. Реально практика щорічного балансування бюджету проіснувала до 30-х років минулого століття.

Сьогодні намагаються балансувати бюджет не щорічно, а циклічно. Балансування бюджету в цьому випадку повинно здійснюватися в цілому за строк, що дорівнює промислового циклу. В умовах спаду виробництва рекомендують знижувати податки і підвищувати витрати, збільшуючи, таким чином, дефіцит бюджету. Під час спаду дефіцит може утворитися і при збереженні податкового навантаження. Це відбувається в результаті дії вбудованих стабілізаторів. У цій фазі циклу швидкість падіння доходів бюджету зазвичай перевищує швидкість скорочення витрат, так як певні доводиться збільшувати витрати, наприклад витрати з утримання безробітних. Дефіцитне фінансування підтримує сукупний попит, що перешкоджає поглиблення спаду.

У період економічного підйому, що сприяє інфляції, слід, навпаки, підвищувати податки і скорочувати державні витрати, домагаючись позитивного сальдо бюджету та використовуючи його для погашення державного боргу. В цілому за економічний цикл суми дефіциту і профіциту приблизно зрівнюються. Однак масштаби і тривалість спадів і підйомів неоднакові, що ускладнює балансування доходів і витрат.

Іншою позицією є концепція функціональних фінансів. Представники цієї школи вважають, що не треба домагатися бюджетної рівноваги. Фінансова політика повинна підкорятися зовсім інше завдання: створити умови для ефективного конкурентного ринку, який наситить ринок затребуваними товарами, а населення - доходами. У цих умовах розвиток забезпечить зростання доходів як у населення, так і у бізнесу, що збільшить податкові надходження до бюджету. Питання про оплату державних витрат вирішиться сам собою. Здорова економіка розглядається як запорука формування здорових фінансів.

Ця концепція не бачить нічого поганого в бюджетному фінансуванні, якщо воно збільшує сукупний попит, сприяючи зростанню виробництва і податкових надходжень у бюджет. При цьому кошти, які залучаються для покриття дефіциту бюджету, краще направляти на цілі економічного розвитку. Вважається, що вигодами, одержуваними від економічного зростання, переважують мінуси, пов'язані з дефіцитом бюджету та зростанням державного боргу. А бюджетні проблеми незначні порівняно з втратами економіки, які могли бути завдані в разі відмови від заходів по їх запобіганню. Управління бюджетним дефіцитом полягає в тому, щоб зуміти направити його дію в русло підвищення сукупного попиту та пожвавлення виробництва. Але бюджетний дефіцит не повинен виходити за межі його критичної маси.

Рис. 17.6. Крива Лаффера:

t - середній рівень податкових ставок, %;

G - середньорічний (довгостроковий) показник державних доходів

Рис. 17.7. Зростання державних витрат у моделі кейнсіанського хреста

Рис. 17.8. Зменшення податків у моделі кейнсіанського хреста

Концепція функціональних фінансів орієнтована на стратегію економічного зростання, напрямок кожного її заходи на досягнення прийнятої програми розвитку. Державний бюджет повинен бути інструментом підтримання макроекономічної стабільності незалежно від того, досягається це в даний період на основі дефіциту або профіциту. А політика щорічного балансування бюджету непридатна для моделювання економіки на довгостроковій основі. Однак проблема порівняння доходів і витрат бюджету не знімається і при створенні ефективного ринку. Але вона вирішується на гнучкій основі довготривалого розвитку.

 
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Схожі тими

Дефіцит державного бюджету та причини його виникнення
Державний бюджет і податки
Циклічний та структурний дефіцити (профіцити) державного бюджету
Зростання дефіциту державних бюджетів і державного боргу
Дефіцит бюджету
Вплив бюджетно-податкової політики на стан державного бюджету
Державний бюджет: доходи і витрати
Причини та соціально-економічні наслідки інфляції
Вплив бюджетного профіциту на економіку. Способи фінансування бюджетного дефіциту. Державний борг
Державні видатки, бюджетний дефіцит і державний борг
 
Предмети
Банківська справа
БЖД
Бухоблік і аудит
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика і естетика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логістика
Маркетинг
Медицина
Менеджмент
Політологія
Політекономія
Право
Психологія
Соціологія
Страхова справа
Товарознавство
Філософія
Фінанси