Меню
Головна
 
Головна arrow Банківська справа arrow Гроші. Кредит. Банки
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Міжнародний кредит

Міжнародний кредит - це рух кредитних ресурсів у сфері міжнародних економічних відносин, пов'язане з наданням грошових і товарних ресурсів на умовах зворотності, терміновості і платності з метою прискорення соціально-економічного розвитку окремих країн.

Функції міжнародного кредиту відображають особливості руху позичкового капіталу у сфері міжнародних економічних відносин:

1) перерозподільна функція (забезпечення потреб розширеного відтворення окремих країн);

2) прискорення концентрації і централізації капіталу;

3) економія витрат у сфері міжнародних розрахунків шляхом використання кредитних засобів платежу: векселів, чеків, переказів, а також розвитку і прискорення безготівкових платежів.

Роль міжнародного кредиту полягає в його використанні як засобу взаємовигідного співробітництва і в той же час як засобу конкурентної боротьби між країнами.

Міжнародний кредит, як правило, сприяє розвитку найбільш прибуткових галузей, посилюючи диспропорції відтворення, а також використовується в цілях зміцнення позицій країн-кредиторів щодо країн-боржників.

Розглянемо історію розвитку міжнародного кредиту.

В кінці XIX ст. основною формою фінансування зовнішньоторговельних угод служили іноземні облігаційні позики, що розміщуються урядами, муніципалітетами і великими фірмами на ринках приватних капіталів інших, "багатих"країн. В умовах вільного руху капіталів і безперешкодного обміну валют на золото такі позики були дуже зручним засобом для зовнішньоторговельного фінансування. Строки таких позик досягали 10-15 років і більше. Прямі кредити довгострокового характеру приватних фірм були швидше винятком, ніж правилом. Основна маса зовнішньоторговельних операцій здійснювалася на базі короткострокових кредитів банків, акцептних або облікових будинків (зі строками не більше одного року, а зазвичай в межах 3-6 місяців).

Світова економічна криза 1929-1933 рр. призвела до обмеження можливостей використання "класичних" коштів фінансування міжнародних торгових операцій і різкого погіршення становища на світовому ринку. Криза сприяв розвитку середньострокових банківських та комерційних (фірмових) кредитів.

Саме в цей період намітилися основні особливості створюваних систем фінансування експорту, які в подальшому, головним чином з початку 1950-х рр.., стали особливо чіткими. Система експортного фінансування США стала розвиватися в основному по лінії надання іноземним позичальникам прямих державних кредитів. Основною формою такого фінансування в країнах Західної Європи стали фірмові кредити.

Значення фірмових кредитів стало зростати відразу після Першої світової війни. Однак лише після кризи 1929-1933 рр. ці кредити стали одним з основних засобів фінансування експорту. При цьому, якщо раніше вони використовувалися виключно для короткострокового кредитування експортних поставок, то поступово сфера їх впливу розширилася. Все частіше стали застосовувати при фінансуванні угод, що потребують довгострокових позик.

Головною метою надання фірмових кредитів було створення сприятливих передумов для зростання американських інвестицій за кордоном. Напрямок кредиту аж до початку 1950-х рр. було гранично стабільним - від США країнам Західної Європи і Японії.

Початок 1950-х рр. характеризувалося тим, що звернення західноєвропейських країн до використання міжнародного кредиту для цілей зовнішньоекономічного розвитку стає все більш активним; загальний напрямок руху міжнародних кредитів змінилося у бік країн, країн "третього світу"; різниця систем зовнішньоторговельного кредитування США, з одного боку, і більшості західноєвропейських країн - з іншого, стає все більш визначеною.

Відновлення і подальше розширення потенціалу західноєвропейських країн, поступове ослаблення попиту на долар багато в чому сприяли тому, що в цілому роль довгострокового міжнародного кредиту як засобу форсування експорту товарів у ці країни стала знижуватися. При продажу машин і устаткування в західноєвропейські країни вирішальну роль стали грати нормальні кошти конкуренції: ціна, якість виготовлення, конструктивні особливості, строки поставки і т. д.

У цей період скоротився приплив у Європу американського державного капіталу у вигляді кредитів та субсидій, навпаки, швидко зріс обсяг прямих капіталовкладень американських ТНК.

Не менш серйозні зміни відбувалися і у зовнішній торгівлі. Вже з кінця 1940-х рр. і особливо на початку 1950-х рр. на ринку загострюється конкурентна боротьба між постачальниками. "Ринок продавців" все більш перетворювався в "ринок покупців".

Одночасно зі значним розширенням експорту з США і Великобританії швидко зростала конкуренція з боку багатьох західноєвропейських країн та Японії, які до цього часу, завершивши в основному відновлення своєї економіки (довоєнний об'єм промислового виробництва в країнах Західної Європи було досягнуто в 1948 р.), не тільки задовольняли за рахунок власного виробництва значну частину свого попиту на машини й устаткування, але і швидко розвивали експорт.

До початку 1950-х рр. проблема збуту машин і обладнання стояла з усією гостротою вже перед усіма розвинутими країнами-експортерами. Ця проблема змушувала їх на пошуки нових ринків.

В умовах гострої нестачі валютних коштів багато що розвиваються країни стали вводити жорсткі імпортні обмеження, які торкнулися споживчих товарів і в значній мірі машин і обладнання. У ряді випадків імпорт машин і обладнання допускався лише при певних умовах. Зокрема, багато що розвиваються країни стали наполягати на тому, щоб сам експортер знаходив кошти для фінансування своїх поставок.

Коли експортні кредити нерідко були єдиним можливим джерелом фінансування закупівель машин і устаткування для імпортерів, останні погоджувалися навіть купувати більш дороге обладнання, але обов'язково в кредит, розраховуючи, що розстрочка платежу дозволить їм придбати обладнання з мінімальними початковими витратами та оплатити вартість самого обладнання, відсотки, так і інші витрати, пов'язані з отриманням кредиту, з доходів від експлуатації цього обладнання.

Таким чином, можливості збуту машин і устаткування в країни, що розвиваються, нерідко залежали від здібностей експортерів залучити кошти для фінансування своїх поставок на певних умовах.

Системи фінансування експорту розвивалися відповідно до раніше обозначившейся тенденцією по американському і європейському шляху. Американські експортери проблеми кредитування своїх зовнішньоторговельних постачань вирішували в основному шляхом розширення вже існуючого апарату державного фінансування. Ця система в США все більш переключалася в 1950-е рр. на форсування збуту товарів в країни третього світу. Швидкими темпами росли як прямі державні кредити, так і державні субсидії. Зростання вивозу капіталу у формі прямих інвестицій в іноземні дочірні підприємства і філії в цей період також значною мірою сприяв експорту машин та обладнання з США. Частка американських поставок, які здійснювались в рамках кредитів Міжнародного банку реконструкції та розвитку (МБРР), хоч і зменшилася, але була, як і раніше, велика.

Фінансування експорту для західноєвропейських країн мало в післявоєнні роки особливо велике значення, так як їх машинобудування в набагато більшою мірою, ніж американське, залежало від збуту на зовнішніх ринках взагалі та на ринках країн, що розвиваються, зокрема. У той же час фірми цих країн в значно меншій мірі могли використовувати для форсування свого збуту такі форми фінансування експорту, як прямі інвестиції в закордонні підприємства, кредити МБРР, позики, що розміщуються на ринку приватних капіталів, і т. д.

Більшість західноєвропейських країн на відміну від США не використовували систему фінансування експорту з допомогою прямих державних кредитів і субсидій. Єдиним винятком була Франція, широко застосовуються для просування свого товарного експорту (в першу чергу в країни Французького Співтовариства) ці кошти. У Великобританії, Бельгії, Нідерландах практика прямого державного кредитування і субсидування експорту (направляється головним чином у свої колонії та залежні країни) здійснювалася в обмежених масштабах.

У ФРН, Італії, Австрії, Швейцарії такої практики не було, по суті, аж до кінця 1950-х рр.

Основним, а в деяких випадках (як, наприклад, у ФРН) єдиною, формою кредитування експорту машин і обладнання стали в західноєвропейських країнах середньострокові фірмові кредити постачальників. Власне "фірмовими" їх можна назвати з дуже великими допущеннями, точніше, це кредит постачальника, який представляє собою своєрідну форму зрощування, модифікації комерційного і банківського експортного кредиту. Кредит постачальника ділиться на два етапи. На першому етапі це чисто комерційний кредит експортера імпортеру. Другий етап - трансформація комерційного кредиту в банківський шляхом обліку векселів, застосування лізингу або факторингу.

Основним джерелом позикових коштів при фінансуванні середньострокових операцій фірм-експортерів є банки. Визначити, якою мірою окремі фірми-експортери залежать від банків при фінансуванні своїх постачальників, не представляється можливим. Ця залежність різна не тільки в окремих країнах, але і у різних фірм однієї і тієї ж країни. Більше того, навіть в одних і тих же фірм вона може змінюватися з часом, від одного контракту до іншого.

Фірми-експортери зазвичай ретельно приховують джерела і умови отримання коштів, використовуваних ними для фінансування експорту. Тим не менш різні непрямі показники, зокрема ступінь покриття кредитної угоди державною гарантією, дають підставу вважати, що частка участі банків у рефінансуванні середньострокових операцій експортерів становить здебільшого від 60 до 80% кредитуемой суми угоди. Таким чином, основним джерелом коштів, що залучаються постачальниками для середньострокового фінансування свого експорту, є кредити банків, а самі фірмові кредити, по суті, являють собою фірмово-банківські кредити.

Фірмові кредити, як зазначалося вище, були відомі ще до Другої світової війни. Однак їх обсяг 5ыл незрівнянно менші, а терміни - значно коротше. Тому надання таких кредитів іноземним покупцям не створювала особливих труднощів для постачальників. Становище суттєво змінилося у повоєнні роки. Збільшене абсолютне і відносне значення фірмових кредитів як засобу фінансування експорту, безумовно, вимагало перебудови механізму кредитування.

Після Другої світової війни міжнародне кредитування, що здійснюється міжнародними банками, відігравало ключову роль в фінансуванні розширення світової економіки.

Кредити забезпечували потреби урядів в іноземній валюті в цілях стабілізації внутрішньої економіки.

Міжнародне кредитування здійснюється, як правило, на основі використання чотирьох "С":

1) аналіз клієнта (customer)

2) аналіз кредиту (credit);

3) аналіз держави (country);

4) аналіз факторів валютного ризику (currency). Кожній країні встановлюється максимальний розмір

сукупного кредиту. Ці обмеження важливі, оскільки:

- забезпечують необхідну географічну диверсифікацію кредитного ризику;

- полегшують надання частини банківських коштів країнам, у яких є сприятливі можливості для розвитку бізнесу;

- складають невід'ємну частину політики банку з управління кредитними ризиками з метою їх скорочення.

Основна частина міжнародних кредитів надається філіями іноземних банків і дочірніми банками.

Великі банки США надали в 1990 р. кредитів на 315 млрд дол., японські - на 1 трлн дол.

Міжнародні кредити мають такі основні характеристики:

- більшість кредитів - середньострокові;

- процентна ставка - плаваюча;

- надаються надійним позичальникам;

- видаються у будь-яких основних світових валютах, але більша частина - у доларах США;

- суми міжнародних кредитів значно перевищують внутрішні кредити;

- в якості позичальника, як правило, виступає уряд країни, в окремих випадках - міжнародні фінансові інституції;

- позики надаються у вигляді прямих позик або при наявності посередників - інших іноземних банків;

- процентна ставка залежить від позичальника. Якщо це уряд європейської держави, то до базової ставки додається 0,10%, якщо уряд країни, що розвивається, то надбавка становить від 0,15 до 1,5%. Відсоткова ставка при пролонгації визначається з урахуванням фактичної ставки на цю дату;

- більш великі міжнародні кредити (понад 50 млн дол.) є синдикованими;

- більшість міжнародних кредитів надається без забезпечення, так як в якості позичальника виступають уряду або надійні інтернаціональні компанії.

За експортно-імпортними операціями переважаючими є банківський та комерційний кредити.

Банківські міжнародні кредити надаються, як правило, під заставу або облік тратт. З 1960-х рр. комерційний кредит є переважаючим.

В сучасних умовах комерційний кредит виступає в наступних видах:

- кредит за відкритим рахунком;

- овердрафт;

- акцептний кредит;

- акцептно-рамбурсный кредит.

Кредит за відкритим рахунком надається в розрахунках між постійними партнерами при багатократних поставках однорідних товарів. Сутність кредиту за відкритим рахунком полягає в тому, що продавець відвантажує товар покупцю і надсилає на його адресу товарно-розпорядчі документи, відносячи суму заборгованості в дебет рахунку, відкритого на ім'я покупця. У визначені контрактом строки покупець погашає свою заборгованість по відкритому рахунку. Для покупця відкритий рахунок - вигідна форма розрахунків і одержання кредиту, дак як в цьому випадку відсутній ризик оплати непоставленого товару, а відсотки за користування таким кредитом звичайно не стягуються. Господарюючі суб'єкти, що використовують відкритий рахунок, як правило, виступають поперемінно в ролі продавців і покупців, що є одним із способів забезпечення виконання сторонами платіжних зобов'язань.

Овердрафт при міжнародних розрахунках - це форма короткострокового кредиту, надання якого здійснюється шляхом списання банком коштів з рахунку клієнта понад залишок грошей на рахунку. У результаті такої операції утворюється негативний баланс, тобто дебетове сальдо - заборгованість клієнта банку. Банк і клієнт укладають між собою угоду, в якій встановлюються максимальна сума овердрафта, умови надання кредиту, порядок його погашення, розмір відсотка за кредит. При овердрафті на погашення заборгованості спрямовуються всі суми, що зараховуються на поточний рахунок клієнта. Тому сума кредиту змінюється в міру надходження на рахунок коштів, що відрізняє овердрафт від звичайної позики. У Російській Федерації банки надають овердрафт вкрай рідко. Інші країни, особливо розвинені, використовують овердрафт досить широко.

Акцептний кредит - кредит, наданий банком у формі акцепту переказного векселя (тратти), що виставляється банку експортерами і імпортерами. При цій формі кредиту експортер одержує можливість виставляти банку векселі на визначену суму в рамках кредитного ліміту. Банк акцептує векселі, гарантуючи тим самим їхню оплату боржником у встановлений термін. При реалізації товару в кредит експортери зацікавлені в акцепті векселя великим банком. Такий вексель може бути облікований або проданий. При акцептном кредиті формально кредит надає експортер, але на відміну від вексельного кредиту акцептантом векселя виступає банк. Видаючи акцепт, банк не надає кредит і не вкладає в операцію своїх коштів, але зобов'язується оплатити тратту) при настанні терміну платежу. Вартість акцептного кредиту включає комісію за акцепт і облікову ставку, яка зазвичай нижче ставки по обліку векселя.

В окремих випадках експортер вимагає платіж готівкою, за допомогою операцій рефінансування, тобто банк імпортера акцептує переказний вексель, виставлений на нього імпортером, враховує його і сплачує експортеру готівкою. При цьому комерційний кредит поєднується з банківським.

Акцептний кредит використовується зазвичай в тих випадках, коли банки акцептують тратти тільки експортерів своєї країни.

Акцептно-рамбурсный кредит, заснований на сполученні акцепту векселів експортера банком третьої країни і переведення (рамбурсирования) суми переказного векселя імпортером банку-акцептанта. В цьому випадку банки виконують допоміжну роль і приймають на себе відповідальність перед банками-акцептантами щодо своєчасного переведення на їхні рахунки валюти, необхідної для оплати акцептованих тратт.

Глобалізація світової економіки зумовила розвиток середньо - і довгострокового міжнародного кредитування експорту машин і обладнання у формі фірмових, банківських, міжурядових і інших кредитів. За ініціативою світових фінансових інститутів практикується спільне фінансування (по суті - кредитування великих проектів з залученням приватних комерційних банків.

Поширеною формою довгострокового міжнародного кредиту стало проектне фінансування.

Активно використовуються такі форми середньо - і довгострокового міжнародного кредиту, як емісія цінних паперів, зокрема на євроринку, міжнародний лізинг, факторинг.

 
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Схожі тими

Принципи кредитування та їх характеристика
Кредит та фінансове посередництво
Кредит
Міжнародний кредит
Інструменти кредиту в міжнародній торгівлі
Кредит та кредитна система
Закони кредиту
Комерційний кредит
 
Предмети
Банківська справа
БЖД
Бухоблік і аудит
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика і естетика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логістика
Маркетинг
Медицина
Менеджмент
Політологія
Політекономія
Право
Психологія
Соціологія
Страхова справа
Товарознавство
Філософія
Фінанси