Меню
Головна
 
Головна arrow Інвестування arrow Інвестиції
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Лекція 7. МЕТОДИЧНІ АСПЕКТИ ВИЗНАЧЕННЯ ВПЛИВУ ІНВЕСТИЦІЙ НА ЕКОНОМІЧНІ ПОКАЗНИКИ І ФІНАНСОВІ РЕЗУЛЬТАТИ КОМЕРЦІЙНИХ ОРГАНІЗАЦІЙ

В результаті вивчення даного розділу студент повинен:

знати

o механізм впливу інвестицій на економічні показники і фінансові результати діючих комерційних організацій;

o вплив інвестицій в основний капітал на виробничу потужність та виробничу програму діючого підприємства;

o вплив інвестицій в основний капітал на якість продукції;

o вплив інвестицій в основний капітал на собівартість продукції та її структуру;

o методичні аспекти визначення впливу інвестицій в основний капітал на економічні показники і фінансові результати підприємства;

o вплив інвестицій в оборотний капітал на економічні показники роботи підприємства;

o вплив портфельних інвестицій на фінансовий стан підприємства;

o вплив інвестицій на вартість бізнесу;

вміти

o визначати вплив інвестицій в основний і оборотний капітал на економічні показники і фінансові результати підприємства;

o оцінювати вплив портфельних інвестицій на фінансові результати підприємства;

o визначати вплив інвестицій на зростання вартості бізнесу;

володіти

o понятійним апаратом в рамках даної глави;

o методикою визначення впливу інвестицій на економічні показники і фінансові результати підприємства.

Вплив інвестицій в основний капітал на економічні показники підприємства

Загальні положення. У розділі 1 було показано, що інвестиції найістотнішим чином впливають на економічні та соціальні процеси як на макро-, так і на мікрорівні. Найчастіше цей вплив не прямий, а опосередкований.

Ефективність використання інвестицій в комерційних організаціях в значній мірі залежить від проведеної ними інвестиційної політики, а інвестиційна політика, в свою чергу, повинна бути тісно пов'язана з планом економічного і соціального розвитку і спрямована па його реалізацію.

Необхідно зазначити, що методичні підходи до визначення впливу інвестицій на економічні показники комерційних організацій істотно відрізняються залежно від напряму їх вкладень. Виходячи з цієї ознаки інвестиції класифікуються на реальні і портфельні (фінансові).

Механізм впливу реальних і портфельних інвестицій на фінансові результати діяльності господарюючого суб'єкта показаний на рис. 7.1.

Реальні інвестиції спрямовуються на розвиток виробничої і невиробничої діяльності господарюючого суб'єкта.

Реальні інвестиції в основний капітал (капітальні вкладення) направляються на реконструкцію і технічне переозброєння виробництва, на придбання нової техніки та технології, розширення сфери діяльності, на нове будівництво та інші подібні цілі.

Інвестиції у нематеріальні активи спрямовано на придбання патентів, ліцензій, ноу-хау, програмних продуктів та ін

Якщо в комерційній організації спостерігається гостра нестача оборотних коштів, то в цьому випадку реальні інвестиції можуть бути використані на ці цілі.

Рис. 7.1. Механізм впливу реальних і портфельних інвестицій на фінансові результати діяльності господарюючого суб'єкта

Капітальні вкладення можуть направлятися на розвиток невиробничої діяльності: житлове будівництво; спорудження спортивних і оздоровчих об'єктів; поліпшення умов праці та підвищення техніки безпеки.

Таким чином, в кінцевому підсумку реальні інвестиції спрямовуються: на збільшення обсягу виробництва; поліпшення якості продукції та умов праці; зниження собівартості продукції; зростання продуктивності праці, тобто на поліпшення фінансового стану комерційної організації, в тому числі і на збільшення прибутку.

Реальні інвестиції сприяють зростанню вартості бізнесу.

Портфельні інвестиції впливають на фінансовий стан підприємства, насамперед, через наступні складові: отримання дивідендів та відсотків; отримання економічної вигоди від продажу акцій за вищою курсової вартості; участь в управлінні іншими організаціями з метою отримання економічної вигоди; швидкою можливості отримання необхідних для підприємства коштів за рахунок продажу акцій, облігацій і інших цінних паперів.

Звідси можна зробити висновок, що ефективність використання інвестицій в комерційній організації залежить від ефективності використання як реальних, так і портфельних інвестицій, але механізм їх впливу на економічні показники діяльності підприємства істотно різниться.

При цьому слід зазначити, що методичні підходи до визначення впливу портфельних і реальних інвестицій на економічні показники роботи підприємства різні.

Вони різняться і в межах реальних інвестицій, в залежності від об'єкту їх вкладення: в основний капітал, оборотний капітал або нематеріальні активи.

Розглянемо механізм впливу інвестицій в основний капітал на техніко-економічні показники діючого підприємства.

Як відомо, найчастіше інвестиції в основний капітал діючого підприємства направляються на реконструкцію, технічне переозброєння і модернізацію виробництва, що повинно призвести до підвищенню технічного рівня виробництва, а отже, до зміни всіх техніко-економічних показників діяльності підприємства (рис. 7.2).

Рис. 7.2. Механізм впливу інвестицій в основний капітал на економічні показники роботи підприємства

Інвестиції в основний капітал та нематеріальні активи є основою для прискорення НΤΠ і перекладу на інноваційний шлях розвитку діючого підприємства.

При прискоренні НТП і перекладу на інноваційний шлях розвитку на підприємстві створюються кілька видів ефектів: технічний, ресурсний, економічний, соціальний та інформаційний, - які в своїй сукупності сприяють підвищенню ефективності виробництва та поліпшення фінансового стану підприємства (рис. 7.3).

Технічний ефект пов'язаний насамперед з появою нової техніки і технології, відкриттів, винаходів і раціоналізаторських пропозицій, ноу-хау та інших нововведень.

Рис. 73. Механізм впливу інноваційного шляху розвитку підприємства на його фінансовий стан

Ресурсний ефект можна віднести до економічного, але у зв'язку з його важливістю і значущістю він виділений в окремий. Давно відомо, що інноваційний шлях розвитку призводить до вивільнення матеріальних, трудових і фінансових ресурсів. В основному це досягається за рахунок автоматизації виробництва і впровадження ресурсозберігаючої техніки і технології.

Інвестиції в основний капітал та нематеріальні активи призводять до впровадження нової техніки, технології, більш досконалої організації виробництва і праці, а значить, і до появи економічного ефекту у вигляді збільшення випуску продукції і поліпшення її якості, більш раціонального використання всіх ресурсів, а отже, до зниження собівартості продукції і зростання прибутку підприємства.

Соціальний ефект тісно взаємопов'язаний з іншими ефектами, але особливо з економічним. При цьому він може бути як позитивний, так і негативний. Позитивний соціальний ефект може проявлятися у вигляді підвищення заробітної плати і отримання більш значущого соціального пакету; поліпшення техніки безпеки і умов праці; зниження частки важкої фізичної праці і ін. Але можуть бути і негативні соціальні наслідки: появу малорухливого виду праці; збільшення часу роботи за комп'ютером та ін.

Інформаційний ефект пов'язаний, насамперед, з широким використанням комп'ютерних технологій і можливість накопичувати і використовувати інформацію виробничої та управлінської діяльності. Відомий вислів "Хто володіє інформацією, той володіє всім світом" найбільш повно виражає сутність інформаційного ефекту. Необхідно зазначити, що рис. 7.3 певною мірою дублює рис. 7.2, але він дозволяє ще більш наочно уявити, як впливають інвестиції в основний капітал та нематеріальні активи на економічні показники та фінансовий стан діючого підприємства.

Розглянемо більш докладно вплив інвестицій в основний капітал та нематеріальні активи на окремі економічні показники діючого підприємства: виробничу потужність та виробничу програму; якість продукції; собівартість продукції та її структуру.

Вплив інвестицій в основний капітал на виробничу потужність та виробничу програму підприємства. План виробництва і реалізації продукції в визначеній номенклатурі і асортименті па заздалегідь заданий період (місяць, квартал, рік), складений на основі укладених договорів та затверджений керівництвом підприємства, називається виробничою програмою підприємства.

Виробнича програма є надзвичайно важливим розділом плану економічного і соціального розвитку підприємства, і саме від неї залежать інші розділи плану (план по праці і продуктивності праці, план по собівартості продукції, плану по прибутку і фінансовий план підприємства).

Виробнича програма повинна бути обґрунтована виробничою потужністю підприємства.

Під виробничою потужністю підприємства розуміється максимально можливий річний (добовий) обсяг випуску продукції при заданій номенклатурі і асортименті з урахуванням найкращого використання всіх ресурсів, наявних у розпорядженні підприємства.

Виробнича потужність і виробнича програма планується і в натуральному, і у вартісному вираженні.

Величина виробничої потужності в першу чергу прямо залежить від кількості встановлених машин, устаткування, технологічних ліній та їх продуктивності, а опосередковано - від величини інвестицій.

Величину приросту виробничої потужності у відсотках (ΔΜ) внаслідок заміни вибулого устаткування па нове можна визначити на основі приросту продуктивності нового обладнання порівняно з вибулим (Кпр) і частки потужності старого обладнання у виробничій потужності підприємства (d):

де Пн - річна продуктивність нового обладнання; Пвыб - річна продуктивність вибулого устаткування.

Для найбільш повного використання виробничої потужності підприємства необхідно, щоб потужності провідних цехів підприємства повністю відповідали пропускної здатності інших виробничих і допоміжних цехів (служб, дільниць), тобто повинна бути досягнута спряженість у роботі всіх структурних підрозділів. Реконструкція і технічне переозброєння виробництва позитивно впливають на досягнення цієї пов'язаності, що дозволяє найбільш повно використовувати виробничі потужності всіх структурних підрозділів підприємства.

Виробнича потужність підприємства впливає на економічні показники самим істотним чином і в першу чергу через виробничу програму і рівень використання основних виробничих фондів.

Впровадження повий техніки призводить до зростання виробничої потужності підприємства, а отже, до збільшення випуску та реалізації продукції. Тому з методичної точки зору вплив інвестицій в основний капітал на економічні показники роботи підприємства необхідно розглядати через збільшення його виробничої потужності, тобто через прояв так званого ефекту масштабності.

Сила впливу виробничого (операційного) рычагадо впровадження нової техніки визначається за формулою

де Vp - обсяг реалізації продукції; Зпер - змінні витрати; П - величина прибутку від реалізації продукції.

Наприклад, якщо величина операційного важеля у базовому періоді склала 1,5, а обсяг випуску продукції після впровадження нової техніки збільшився на 20%, то це означає, що прибуток підприємства від реалізації продукції у порівнянні з базисним періодом збільшиться на 30% (20-1,5).

У зв'язку з цим величину чистого прибутку після вкладення інвестицій в основний капітал з метою збільшення виробничої потужності (збільшення випуску продукції) через величину операційного важеля можна визначити з виразу

де П0 - прибуток від реалізації продукції до впровадження нової техніки; W - величина збільшення випуску продукції, %.

Вплив інвестицій в основний капітал на якість продукції. З переходом економіки росії на ринкові відносини актуальність проблеми підвищення якості продукції в усіх галузях економіки істотно зросла. Це пов'язано з багатьма обставинами.

По-перше, якість продукції вітчизняної продукції у багатьох випадках не відповідає сучасним вимогам і вона не є конкурентоспроможною на світовому ринку.

По-друге, прискорення НТП немислимо без поліпшення якості продукції, так як ці поняття тісно пов'язані й взаємозумовлені.

По-третє, необхідні розширення експортних можливостей країни і поліпшення структури експорту.

По-четверте, поліпшення якості продукції найбільш істотним чином впливає на техніко-економічні показники роботи всіх підприємств і їх фінансовий стан.

З цього можна зробити висновок, що поліпшення якості продукції є одним з найважливіших напрямків підвищення ефективності суспільного виробництва і окремого суб'єкта господарювання і виходу Росії на більш високі позиції в світі.

Інвестиції в основний капітал впливають па поліпшення якості продукції через впровадження більш досконалої техніки і технології, автоматизацію виробничих процесів, підвищення рівня кваліфікації персоналу, застосування нових матеріалів із заздалегідь заданими властивостями і інші фактори.

Методичні аспекти впливу поліпшення якості продукції на ефективність виробництва у вітчизняній методичній літературі висвітлені недостатньо.

У загальному плані економічна ефективність від поліпшення якості продукції може бути виражена наступною формулою:

З цього виразу випливає, що ефективність виробництва може підвищуватися навіть при скороченні обсягу реалізації, але це можливо тільки в тому випадку, якщо якість зростає більш швидкими темпами порівняно з темпами зниження обсягу випуску і реалізації продукції. На практиці такий підхід до визначення ефективності виробництва від поліпшення якості не застосовується, так як він важко реалізуємо з багатьох причин.

Для визначення економічної ефективності від поліпшення якості продукції необхідно враховувати наступні обставини:

o для поліпшення якості продукції на підприємстві потрібні додаткові поточні і одноразові витрати;

o економічний ефект від поліпшення якості продукції проявляється, в основному, не у виробника, а у її споживача;

o потрібно враховувати отриману економічну вигоду за рахунок збільшення випуску та реалізації продукції, зростання продажної ціни, збільшення експорту, зменшення браку продукції.

В кінцевому підсумку це проявляється в отриманні додаткового прибутку на підприємстві. Загальна додаткова прибуток від реалізації продукції на підприємстві, отримана за рахунок поліпшення його якості, може бути визначена за формулою

де ΔПΚ - додатковий прибуток, отриманий підприємством від збільшення обсягу виробництва і реалізації продукції; ΔПЦ - додатковий прибуток, отриманий підприємством від зростання продажної ціни; Сд - додаткові поточні витрати на виробництво і реалізацію продукції, пов'язані з поліпшенням якості продукції; Сбр - величина зниження витрат на виробництво у зв'язку із скороченням шлюбу.

Додаткові поточні витрати на виробництво і реалізацію продукції, пов'язані з поліпшенням якості продукції, можна визначити за формулою

де Зз.п - можливі додаткові витрати на заробітну плату робітників та страхові внески у позабюджетні фонди, пов'язані з підвищенням рівня їх кваліфікації; Зм.р - можливі додаткові витрати підприємства, пов'язані з придбанням сировини та матеріалів більш високої якості (матеріальних ресурсів); Зу.к - можливі додаткові витрати підприємства, пов'язані з необхідністю створення та функціонування системи управління якістю; 3отк - можливі додаткові витрати відділу технічного контролю, пов'язані з збільшенням обсягу робіт у цьому підрозділі; А - можливе збільшення або зниження амортизаційних відрахувань внаслідок запровадження нової техніки.

Величину зниження витрат на виробництво продукції в зв'язку зі скороченням шлюбу можна визначити за формулою

де d1, d2 - частка бракованої продукції у виробничій собівартості відповідно до і після поліпшення якості; С2 - виробнича собівартість продукції після поліпшення її якості.

Для спрощення розрахунків загальну додатковий прибуток від реалізації продукції на підприємстві, отриману за рахунок поліпшення її якості, можна розрахувати за наступною формулою:

де Цн, Цст - нова і стара ціна продажу одиниці продукції відповідно; Сн, Сст - собівартість одиниці продукції до і після поліпшення якості продукції відповідно; Vн, v ст - обсяг випуску і реалізації продукції до і після поліпшення її якості відповідно.

Економічну ефективність капітальних вкладень, спрямованих на впровадження нової техніки і технології з метою поліпшення якості продукції, можна визначити за формулою

де ΔΠ - додатковий прибуток, отриманий від поліпшення якості продукції; К - капітальні вкладення, необхідні для поліпшення якості продукції.

Вплив інвестицій в основний капітал на собівартість продукції та її структуру. Собівартість продукції є найважливішою економічною категорією і її роль в ринкових умовах істотно зростає з наступних причин.

По-перше, зниження собівартості продукції виступає найважливішим чинником стійкого фінансового стану підприємства та уникнення банкрутства.

По-друге, конкурентоспроможність продукції багато в чому визначають витрати на її випуск і реалізацію.

Вже тільки ці дві причини красномовно свідчать про значимість собівартості продукції для кожного суб'єкта господарювання в умовах ринкових відносин.

Багато що пояснює і те обставина, що витрати на виробництво і реалізацію продукції є закритою інформацією, тому в сучасних умовах всі комерційні організації повинні не лише бути, але просто зобов'язані керувати витратами з метою її зниження.

Інвестиції в основний капітал через реконструкцію і технічне переозброєння виробництва, впровадження нової техніки і технології впливають практично на всі елементи витрат, а також на структуру собівартості продукції за багатьма напрямками.

Впровадження на підприємстві більш продуктивної техніки, малоопераційної і безвідходної технології; вдосконалення організації виробництва і праці в кінцевому підсумку призводять до наступних позитивних наслідків:

o підвищення технічного рівня виробництва, рівня кваліфікації працівників, їх вивільнення, що веде до зростання продуктивності праці та зниження собівартості продукції за рахунок цих факторів;

o більш раціональному використанню матеріальних ресурсів, у тому числі й енергетичних, за рахунок впровадження ресурсозберігаючої техніки і технології, а отже, до зниження собівартості продукції по елементу "матеріальні витрати";

o поліпшення якості продукції, що призводить до зниження шлюбу, а отже, і собівартості продукції;

o збільшення обсягу виробництва і реалізації продукції, а отже, до зниження собівартості продукції за рахунок ефекту масштабності;

o поглиблення спеціалізації, кооперування і комбінування виробництва, що багатопланово впливає на собівартість продукції в основному в бік її зниження;

o удосконалення управління, організації виробництва і праці, поліпшення умов праці, що також призводить до зниження собівартості продукції за рахунок багатьох факторів.

Науково-технічний прогрес впливає не тільки па окремі елементи витрат, але і на структуру собівартості. Під структурою собівартості розуміється її склад за елементами і статтями і їх частка у повній собівартості. Структуру собівартості характеризують наступні показники:

o співвідношення між живим і уречевлених працею;

o частка окремого елемента або статті у повній собівартості;

o співвідношення між постійними і змінними витратами, між основними і накладними витратами, між виробничими і комерційними (невиробничими) витратами, між прямими і непрямими витратами та ін.

На структуру собівартості продукції впливають такі фактори:

o специфіка галузі і підприємства;

o прискорення НТП;

o рівень концентрації, спеціалізації, кооперування, комбінування і диверсифікації виробництва;

o інфляція та ін.

З наукової і практичної точок зору дуже важливо знати механізм впливу НТП на структуру собівартості продукції. Дослідженнями встановлено, що цей фактор впливає па структуру собівартості різнопланово. Основний вплив НТП впливає на співвідношення між живим і уречевлених працею. Під впливом цього чинника частка живої праці зменшується, а частка минулого купа (уречевленої) в собівартості продукції збільшується. Ця світова тенденція, вона характерна для всіх галузей промисловості та економіки і підтверджується офіційними статистичними даними.

Аналіз структури собівартості продукції на підприємстві має велике практичне значення. Так, на його основі можна виявити фактори, які вплинули на зміну структури собівартості, і основні резерви для зниження витрат на виробництво і реалізацію продукції.

Велике практичне значення має знання того, як зміниться структура собівартості продукції після впровадження нової техніки і технології.

Структуру собівартості продукції за економічними елементами після впровадження нової техніки можна визначити за формулою

де dотчi - частка окремого економічного елемента у звітному періоді, тобто періоді, що передує впровадженню нової техніки, у собівартості до впровадження нової техніки; Іотді - індекс окремого економічного елемента після впровадження нової техніки; Ici - індекс собівартості продукції після впровадження нової техніки.

Частку окремого економічного елемента в собівартості продукції після впровадження нової техніки можна розрахувати за наступною формулою:

За даним методичним підходом можна визначати структуру собівартості продукції у плановому періоді.

Для прогнозування і планування структури собівартості продукції необхідно знати не тільки фактори, але і ступінь їх впливу на зміну витрат за економічними елементами та собівартості продукції в цілому в плановому періоді.

Планування структури собівартості продукції є складовою частиною планування витрат на випуск та реалізацію продукції.

Відповідно до Податкового кодексу РФ (ч. II, гол. 25 "Податок на прибуток організацій") витрати, пов'язані з виробництвом і (або) реалізацією, поділяються на такі види: матеріальні витрати, витрати на оплату праці, суми нарахованої амортизації та інші.

Інвестиції в основний капітал впливають на окремі економічні елементи витрат через впровадження нової техніки і технології.

Матеріальні витрати в даний час у структурі собівартості в цілому по промисловості складають 61-62%, тобто величина їх значна в собівартості, тому вони є самим істотним резервом її зниження. Практична реалізація цього резерву навряд чи можлива без впровадження на підприємстві енергозберігаючої техніки і технології, штучних і синтетичних матеріалів і взагалі без раціонального використання матеріальних ресурсів.

Основними показниками, що характеризують рівень використання матеріальних ресурсів на підприємстві, є: матеріаломісткість продукції, materialootdača, коефіцієнт використання будь-якого матеріалу, вихід готової продукції із сировини і ін.

Матеріаломісткість (Мо) і materialootdača (Мо) продукції визначаються але такими формулами:

де М3 - вартість витрачених матеріальних ресурсів на підприємстві; ТП - вартість товарної або реалізованої продукції на підприємстві.

До приватним показниками матеріаломісткості продукції відносяться металоємність, паливоємність, електроємність і енергоємність.

Металоємність продукції визначають за формулою

Електроємність продукції

Енергоємність продукції

Всі ці приватні показники можуть бути визначені як у натуральному, так і вартісному обчисленні.

Для будь-якого типу підприємства, особливо для машинобудівного, дуже важливо знати, наскільки раціонально використовується метал. З цією метою використовуються такі показники рівня використання металу, як коефіцієнт відносної металомісткості, коефіцієнт використання металу та інтегральний коефіцієнт використання металу.

Коефіцієнт відносної металомісткості характеризує рівень використання металу на стадії проектування і конструювання машин та обладнання і показує, наскільки досконала та чи інша конструкція з боку раціонального використання металу. Цей коефіцієнт визначають за формулою

В якості найважливішого параметра виробу може виступати, наприклад, потужність трактора в кінських силах, потужність двигуна в кіловатах, вантажопідйомність автомобіля в тоннах і т. д.

Коефіцієнт використання металу обчислюють за формулою

Цей коефіцієнт показує рівень використання металу на стадії виготовлення машин, обладнання або конструкцій.

Для узагальнюючої характеристики використання металу як на стадії проектування і конструювання машин і обладнання, так і на стадії їх виготовлення застосовується інтегральний коефіцієнт використання металу, який розраховують за формулою

Чим вищою є величина цього показника, тим більш досконала конструкція і краще використовується метал при виготовленні продукції на підприємстві.

У співставних умовах найважливішими показниками, що характеризують рівень використання матеріальних ресурсів, є норма і нормативи витрат.

Норма витрати матеріальних витрат - максимально допустима планова величина витрат сировини (матеріалів, палива), яка може бути витрачена для виробництва одиниці продукції (роботи).

Нормативи витрат матеріальних витрат - поелементні складові норм. Вони виражають узагальнене значення витрат матеріалів, віднесених на фізичну одиницю виміру (метри кубічні, квадратні, погонні, тонни) або на технічний параметр (на одиницю потужності, вантажопідйомності, місткості ковша екскаватора, пробігу та роботи транспортних засобів і т. д.). На відміну від норми витрати поняття "нормативи" застосовують безвідносно до одиниці конкретної продукції. Їх значення полягає в тому, щоб служити основою для встановлення норм або виступати в якості норм, що визначають витрата тих чи інших матеріальних ресурсів на одиницю поверхні, маси, довжини. При цьому нормативи витрат встановлюють залежно від призначення технічних засобів з урахуванням особливостей та характеру виконуваних ними функцій. Наприклад, робочі і силові машини за витратами матеріалів можуть мати нормативи витрат у розрахунку на одиницю потужності (кілограм на кінську силу); транспортні засоби - на одиницю потужності і тоннокилометровую роботу (кілограм на кінську силу, тонна на кілометр); вантажопідйомні машини - на одиницю вантажопідйомності і виліт стріли вантажу (кілограмів на тоннометр); екскаватори - на одиницю об'єму ковша і відстань переміщуваного вантажу (кілограмів на метр кубічний, метр) і т. д.

Інвестиції, спрямовані на впровадження ресурсозберігаючої техніки і технології, найістотнішим чином впливають на зниження норм і нормативів витрат матеріальних ресурсів, що призводить до зниження матеріалоємності, а отже, і собівартості продукції.

Економію матеріальних ресурсів за рахунок впровадження енергозберігаючої, маловідходної і безвідходної техніки і технології можна визначити з виразу

де Ні1, Ні2 - норми витрати i-x матеріальних ресурсів відповідно до і після впровадження нової техніки і технології; Ці - ціпа придбання одиниці i-го матеріального ресурсу; Vi2 - обсяг випуску продукції в натуральному вираженні після впровадження нової техніки і технології.

Дана формула справедлива лише в тому випадку, якщо підприємство до і після впровадження нової техніки і технології використовувало традиційні сировину і матеріали для виготовлення продукції.

В даний час найбільш істотним резервом зниження матеріаломісткості продукції є широке використання штучних і синтетичних матеріалів. Широке їх застосування дозволяє не тільки знизити матеріаломісткість продукції, але і її трудомісткість.

Величину зниження собівартості продукції за рахунок зниження матеріалоємності продукції можна визначити за формулою

де Іні - індекси норм витрати i-го матеріального ресурсу; Іці - індекс цін i-го матеріального ресурсу; dмi - частка i-го матеріального ресурсу в собівартості продукції.

Відсоток зниження собівартості за елементом "матеріальні витрати" залежить від величини індексів норм та цін, а також від частки матеріальних ресурсів у собівартості продукції.

Найбільш істотне зниження собівартості продукції за рахунок зниження її матеріаломісткості можливо тільки на матеріаломістких підприємствах.

Заробітна плата у структурі собівартості в цілому, але промисловості становить приблизно 12-13%, а відрахування в соціальні фонди - 5%, тобто частка живої праці в собівартості продукції знаходиться на рівні 17-18%.

За значущістю для зниження собівартості продукції заробітна плата, спільно зі страховими відрахуваннями, стоїть на другому місці після елемента "матеріальні витрати". Крім того, необхідно мати на увазі, що в Росії порівняно з розвиненими країнами світу, робоча сила є порівняно дешевою, і це відставання досить істотно.

В умовах ринкових відносин так довго цей процес не може тривати, тому в перспективі слід очікувати підвищення заробітної плати в Російській Федерації і поступового її наближення до рівня розвинених країн. Ця тенденція закономірна і можлива лише в разі підйому національної економіки па основі прискорення НТП та підвищення продуктивності праці. Тому в перспективі є всі підстави очікувати підвищення частки заробітної плати, а, отже, і страхових внесків у позабюджетні фонди, у собівартості продукції.

З усього цього можна зробити висновок, що в майбутньому значення економії заробітної плати для зниження собівартості продукції в комерційних організаціях буде зростати. Реалізувати повною мірою цей резерв зниження собівартості продукції можна тільки на основі НТП, який впливає на економію заробітної плати через зростання продуктивності праці (виробітку) за рахунок механізації і автоматизації виробничих процесів, впровадження більш продуктивної техніки і технології. При цьому економія по заробітній платі буде тільки в тому випадку, якщо темпи зростання продуктивності праці будуть випереджати темпи зростання середньої заробітної плати:

де Тп.т - темпи зростання продуктивності праці; Тз.п - темпи зростання середньої заробітної плати.

Величину зниження собівартості за рахунок росту продуктивності праці можна визначити за формулою

де Тз.п - індекс заробітної плати; - індекс продуктивності праці; dз.п - частка заробітної плати в собівартості продукції.

Таким чином, величина зниження собівартості за рахунок зростання продуктивності праці залежить від співвідношення Із.п і Іп.т, а також від частки заробітної плати у собівартості продукції.

Прискорення НТП призводить до умовного вивільнення і абсолютного скорочення чисельності промышленнопроизводственного персоналу (ППП):

де ΔNобщ - загальне скорочення чисельності ППП; ΔNусл - умовне вивільнення чисельності ППП; ANa6c - абсолютне скорочення чисельності ППП.

При цьому на практиці можуть бути такі ситуації:

Кількість абсолютно вивільненої робочої сили залежить від співвідношення темпів зростання обсягу виробництва і продуктивності праці.

Кількість абсолютно вивільняються, або необхідний приріст ППП, можна обчислити за формулою

де IV - індекс обсягу виробництва; Іп.т - індекс продуктивності праці; Nотч - чисельність ПВП у звітному (базовому) періоді.

Якщо темпи зростання обсягу виробництва і продуктивності праці збігаються, тобто IV = Іпт, то в цьому випадку має місце лише умовне вивільнення чисельності ППП, яке можна визначити по наступній формулі:

де T - темп приросту продуктивності праці або обсягу виробництва.

Величину зниження собівартості продукції за рахунок умовного вивільнення ППП можна достатньо точно розрахувати за формулою

де ЗПср - середньорічна заробітна плата одного працівника ППП у базисному періоді.

З урахуванням страхових відрахувань від заробітної плати величина зниження собівартості продукції складе:

де d - частка страхових внесків у позабюджетні фонди від заробітної плати.

Наприклад, якщо економія по заробітній платі на якому-небудь підприємстві, припустимо, склала 200 тис. руб., то з урахуванням страхових відрахувань величина зниження собівартості продукції буде дорівнює 268 тис. руб. (200 · 1,34).

Амортизаційні відрахування у структурі собівартості продукції підприємств промисловості складають приблизно 7-8%.

З прискоренням НТП частка амортизаційних відрахувань, за логікою, повинна хоча і незначно, але збільшуватися. З цього можна зробити висновок, що в перспективі значення амортизаційних відрахувань для зниження собівартості продукції буде зростати.

Особливість амортизаційних відрахувань порівняно з іншими елементами витрат полягає в тому, що вони залишаються в розпорядженні підприємства і повинні служити основою для простого відтворення основних виробничих фондів. Прискорення НТП впливає на величину амортизаційних відрахувань та їх частку в структурі собівартості різнопланово. З одного боку, прискорення НТП призводить до зростання вартості основних виробничих фондів, особливо їх активної частини, а отже, до збільшення амортизаційних відрахувань; з іншого - заміна морально і фізично застарілого обладнання на більш сучасне, а відповідно, і більш продуктивне, призводить до зниження амортизаційних відрахувань на одиницю продукції. Це правило справедливо тільки в тому випадку, якщо вартість нового обладнання зростає в меншій мірі, ніж його продуктивність.

Величину зниження амортизаційних відрахувань на одиницю продуктивності обладнання, %, в цьому випадку можна обчислити за формулою

де Іс - індекс вартості нового обладнання; Іп - індекс продуктивності нового обладнання.

У зв'язку з цим при придбанні нової техніки необхідно прагнути до того, щоб її експлуатаційні параметри, і особливо продуктивність, зростали в більшій мірі порівняно з її вартістю.

В цілому величину зниження амортизаційних відрахувань від інвестицій в основний капітал можна визначити з наступного виразу:

де А0, А1 - величина амортизаційних відрахувань відповідно до і після вкладення інвестицій в основний капітал; V0, V1 - величина обсягу виробництва і реалізації продукції відповідно до і після вкладень інвестицій в основний капітал.

Таким чином, загальну величину зниження собівартості продукції за рахунок інвестицій в основний капітал, можна розрахувати за формулою

де ΔСV, ΔСм.з, ΔСК, ΔСз.п - величина зниження собівартості продукції відповідно за рахунок: збільшення обсягу виробництва; зниження матеріальних витрат; поліпшення якості продукції; економії по заробітній платі та соціальних відрахувань.

Величину ΔСV можна обчислити з виразу

де Зу.п - величина умовно-постійних витрат у собівартості продукції; V0, V1 - обсяг виробництва і реалізації продукції відповідно до і після вкладення інвестицій в основний капітал.

Зниження собівартості продукції на величину ΔCобщ призведе до зростання прибутку на аналогічну величину.

Загальну величину збільшення прибутку па підприємстві за рахунок інвестицій в основний капітал можна визначити по наступній формулі:

де ΔΠV, ΔПС, ΔΠΚ - величина збільшення прибутку відповідно за рахунок: збільшення обсягу виробництва; зниження собівартості продукції; поліпшення якості продукції (збільшення відпускних цін).

В кінцевому підсумку інвестиції в основний капітал є основою для підвищення ефективності виробництва.

Аналіз впливу інвестицій в основний капітал на показники ефективності підприємства. Для визначення впливу інвестицій в основний капітал на економічні показники необхідно порівняти їх величини до і після реалізації інвестиційного проекту на підприємстві (табл. 7.1).

Таблиця 7.1

Економічні показники до і після реалізації інвестиційного проекту

Економічний

показник

Умовне

позначення

Значення показника

Вимірювання

нання,

%

до реалізації проекту

після реалізації проекту

Обсяг реалізації продукції

V

Vп

Собівартість

продукції

З

Сд

Сп

Матеріаломісткість

продукції

Мо

Ме.д

Ме.п

Середньорічна вартість основних засобів (фондів)

ОФ

ОФд

Зфп

Фондовіддача

Фо

Фо.д

Фо.п

Середньорічна чисельність ППП

N

Nп

Продуктивність праці

ПТ

Пмд

ПТп

Прибуток від реалізації продукції

П

Пд

Пп

Рентабельність продажів

R

Rп.д

Rп.п

Рентабельність

продукції

R

Rп

Чистий прибуток від операційної діяльності

Пч

Пч.д

Пч.п

На основі зіставлення цих показників можна зробити висновок, до яких позитивних наслідків призвели інвестиції в основний капітал на діючому підприємстві і наскільки покращилися його економічні показники.

Для визначення економічної ефективності вкладення інвестицій в основний капітал (капітальних вкладень) діючого підприємства доцільно використовувати наступні формули:

або

де ΔΠ - річна величина приросту чистого прибутку за рахунок реалізації інвестиційного проекту; ΔΑ - річна величина амортизаційних відрахувань від нововведених основних засобів внаслідок реалізації інвестиційного проекту; К - капітальні вкладення, необхідні для реалізації інвестиційного проекту.

Інвестиції в основний капітал призводять не тільки до поліпшення економічних показників та фінансового стану підприємства, але і до зростання вартості бізнесу.

Для визначення впливу інвестицій в основний капітал на фінансовий стан підприємства необхідно порівняти показники фінансового стану (ліквідності, платоспроможності, фінансової стійкості, кредитоспроможності, ділової активності) до і після реалізації інвестиційного проекту.

 
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Схожі тими

Вплив інвестицій в оборотний капітал на економічні показники роботи підприємства
Економічні аспекти фінансів і фінансової діяльності організацій
Аналіз фінансових результатів діяльності організації та показників його рентабельності
Система показників фінансових результатів організації
Ринок інвестицій у структурі фінансових ринків
Вплив інвестицій в оборотний капітал на економічні показники роботи підприємства
Інвестиції в основний капітал, нематеріальні і фінансові активи
Вплив інвестицій на вартість підприємства (бізнесу)
Інвестиційні показники
Економічна сутність інвестицій
 
Предмети
Банківська справа
БЖД
Бухоблік і аудит
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика і естетика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логістика
Маркетинг
Медицина
Менеджмент
Політологія
Політекономія
Право
Психологія
Соціологія
Страхова справа
Товарознавство
Філософія
Фінанси