Меню
Головна
 
Головна arrow Бухгалтерський облік і аудит arrow Аналіз фінансової звітності
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Перша група - методи експертних оцінок

Припускають проведення багатоступінчастого опитування експертів по спеціальних схемах і подальшу обробку отриманих результатів за допомогою інструментарію економічної статистики.

Застосування цих методів на практиці, звичайно, полягає у використанні досвіду, знань та інтуїції експертів в області динаміки фінансово-господарської діяльності організацій в різних сегментах національної економіки. Як правило, його використання забезпечує швидке формування думки. В той же час той факт, що прогноз будується на інтуїтивному думці експерта, - явний недолік методу.

Найбільш широке використання експертні методи отримали при прогнозуванні параметрів стану зовнішнього економічного середовища, а також продажу в маркетинговому аналізі. Експертні оцінки використовуються в аналітичній роботі, наприклад, для розробки коефіцієнтів суттєвості в імітаційних моделях, граничних значень контрольованих показників і т. п.

Друга група - детерміновані методи

Вони припускають наявність функціональних чи певних іншим чином взаємозв'язків ключових індикаторів розвитку, коли кожному значенню факторної індикатора відповідає цілком визначене і невипадкове значення результативного показника. Серед детермінованих методів заслуговують на увагу балансовий, нормативний і пропорційних залежностей. До нормативного методу можуть бути віднесені розрахунки доходів і видатків по тій їх частині, яка регламентована укладених організацією договорами.

В якості прикладу використання детермінованих методів можна привести залежності, реалізовані в рамках моделі факторного аналізу рентабельності капіталу (ROE) - формула Дюпона, і моделі темпів стійкого економічного зростання (SGR). Використовуючи метод розширення факторної зв'язку, на основі декомпозиції факторних показників моделі можна провести деталізацію на необхідному рівні, забезпечуючи відповідність моделі модельованим процесів.

Згодом отримані моделі можуть використовуватися при проведенні итеративных розрахунків ключових показників прогнозованих форм звітності, для визначення міри впливу прогнозних значень факторних показників на результативні значення параметрів звітності.

Підставляючи в моделі звітності прогнозні значення ключових чинників ефективності (наприклад, виторгу від продажів, оборотності активів, фінансового важеля, рівня дивідендних вилучень, структури капіталу), можна формувати найважливіші індикатори результативності розвитку бізнесу: рентабельність власного і інвестованого (використовуваного) капіталу - відповідно ROE і ROIC; темп стійкого економічного зростання (SGR); розмір економічно доданої вартості (EVA)', вільний грошовий потік (FCF); справедливу вартість бізнесу (FMV) та ін.

Детерміновані методи мають істотний недолік: кількісні оцінки ключових індикаторів фінансової моделі організації не враховують притаманну господарської діяльності невизначеність оцінок стану факторів і безпосередньо залежать від використовуваних у прогностичних дослідженнях форм фінансових моделей.

Третя група - стохастичні методи

Вони передбачають врахування ймовірнісного характеру виду зв'язку не тільки між показниками звітності та факторами, їх визначальними, але і між окремими факторами з формуванням "області прогнозних значень" фінансової моделі.

Результати стохастичного факторного аналізу дозволяють, крім визначення результативних показників фінансової моделі, планувати і прогнозувати значення індикаторів, включених у формовану модель, вибирати не тільки найбільш результативні та економічні варіанти, але і найбільш стійкі з можливих альтернатив рішення. Імовірність одержання точного прогнозу зростає з підвищенням якості емпіричних даних. Стохастичні методи і моделі переважні при високій невизначеності стану економічного середовища.

Загальна послідовність операцій (етапи) при проведенні стохастичного аналізу наведена на рис. 8.3.

Детерміновані та стохастичні методи займають провідне місце з позиції формалізованого прогнозування, істотно варіюються по складності використовуваних алгоритмів. Найбільш простий приклад - дослідження тенденцій зміни обсягу продажів за допомогою факторного аналізу впливу темпів зростання виручки від реалізації, масштабів бізнесу та рівня завантаження виробничих потужностей на фінансові індикатори стану компанії.

Результати прогнозування, отримані методами математичної статистики, піддані впливу випадкових факторів, а їх використання в період підвищеної турбулентності зовнішнього середовища і зовсім може призводити до серйозних помилок у фінансовому управлінні бізнесом.

При формуванні діагностичних і прогнозних фінансових моделей розвитку компанії необхідно визначити набір ключових показників, використовуваних для прогнозування основних параметрів звітності, уточнити умови та алгоритм їх розрахунку (ідентифікувати інформаційну базу розрахунку, розробити регламент і затвердити паспорт показника), визначити обмеження застосування моделі.

Найбільш простими способами формування прогнозної фінансової звітності є використання методичних прийомів "пробки" і "відсотки з продажів", заснованих на балансовому методі і способі лонгування стійких взаємозв'язків.

Послідовність проведення стохастичного аналізу

Рис. 8.3. Послідовність проведення стохастичного аналізу

 
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Схожі тими

Методи оцінки і вибору альтернатив
Експертне опитування цільових груп
Метод експертної оцінки якості продукції
Методи прийняття управлінських рішень на основі детермінованого факторного аналізу
Характеристика класичних методів детермінованого факторного аналізу
Структура і методи управління банкостраховой групою
ТРЕТІ ОСОБИ В ЦИВІЛЬНОМУ ПРОЦЕСІ
Методи прийняття управлінських рішень на основі стохастичного факторного аналізу
Структура і методи управління банкостраховой групою
 
Предмети
Банківська справа
БЖД
Бухоблік і аудит
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика і естетика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логістика
Маркетинг
Медицина
Менеджмент
Політологія
Політекономія
Право
Психологія
Соціологія
Страхова справа
Товарознавство
Філософія
Фінанси