Меню
Головна
 
Головна arrow Інвестування arrow Інвестиції
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Шляхи зниження інвестиційних ризиків

Управління ризиками є складовою частиною управління комерційною організацією в цілому, тому в ній повинно бути і функціональний підрозділ або окрема посадова особа, що відповідає за цю ділянку роботи. Зазвичай цим займається фінансовий менеджер.

Наука і практика виробили певні правила, яких слід дотримуватися при управлінні ризиками. Ці правила полягають у тому, що:

1) не можна ризикувати більше, ніж може дозволити власний капітал;

2) треба думати про наслідки ризику;

3) не можна ризикувати багатьом заради одного;

4) не можна "класти яйця в одну корзину";

5) позитивне рішення приймається лише при відсутності сумніву, в іншому випадку приймається негативне рішення;

6) не можна думати, що завжди існує тільки одне рішення. Можливо, є й інші.

Реалізація першого правила означає, що перш ніж прийняти рішення про ризикового вкладення капіталу, фінансовий менеджер повинен:

o визначити максимально можливий обсяг збитку по даному ризику;

o співвіднести його з обсягом вкладеного капіталу;

o зіставити його з усіма власними фінансовими ресурсами і визначити, чи не приведе втрата цього капіталу до банкрутства інвестора.

Співвідношення максимально можливого об'єму збитку і об'єму власних фінансових ресурсів інвестора являє собою ступінь ризику, що веде до банкрутства. Її вимірюють за допомогою коефіцієнта ризику

де У - максимально можлива сума збитку; С - об'єм власних фінансових ресурсів з урахуванням точно відомих надходжень коштів.

Так, І. Т. Балабанов вважає, що оптимальний коефіцієнт ризику складає-0,3, а коефіцієнт ризику, що веде до банкрутства інвестора - 0,7 і більше.

При управлінні інвестиційними ризиками використовують ряд прийомів, які складаються, в основному, з засобів дозволу ризиків і прийомів зниження ступеня ризику.

Засобами дозволу ризиків є їх уникнення, утримання, передача, зниження ступеня ризику.

Уникнення ризику означає просте ухилення від заходу, пов'язаного з ризиком. Однак уникнення ризику для інвестора найчастіше є відмовою від прибутку.

Утримання ризику - залишення ризику за інвестором, тобто на його відповідальності.

Передача ризику означає, що інвестор передає відповідальність за ризик комусь іншому, наприклад, страхової компанії. В даному разі передача ризику відбувається шляхом його страхування.

Зниження ступеня ризику - скорочення ймовірності та об'єму втрат.

Для зниження ступеня ризику використовують різні прийоми, з яких найбільш поширеними є: диверсифікація, придбання достовірної і повної інформації, лімітування, самострахування, страхування.

Найбільш відомим і поширеним з цих прийомів є диверсифікація, реалізує правило "не можна класти яйця в одну корзину". Під диверсифікацією в широкому сенсі розуміється свідомий підбір комбінацій інвестиційних проектів, коли досягається не просто їх різноманітність, а певна взаємозалежність динаміки доходів і прийнятний рівень ризикованості. Диверсифікації можуть бути піддані як реальні, дак і портфельні інвестиції.

Диверсифікація реальних інвестицій в основному спрямована на створення диверсифікованого виробництва, тобто на розширення номенклатури та асортименту продукції не тільки основного виробництва, але і продукції і послуг, не властивих даному підприємству. У цьому випадку ризик банкрутства підприємства істотно знижується.

Диверсифікація портфельних інвестицій на підприємстві повинна бути спрямована на створення такого портфеля цінних паперів, який був би оптимальним як за рівнем прибутковості, так і за ступенем ризику.

Виходячи з цього можна зробити висновок, що диверсифікація як реальних, так і портфельних інвестицій є одним з дієвих напрямів по зниженню інвестиційних ризиків, але з цього не випливає, що у всіх випадках необхідно вдаватися до диверсифікації виробництва. Якщо підприємство є вузькоспеціалізованим, а його продукція - конкурентоспроможною як на даному етапі, так і в перспективі, то навряд чи доцільно вдаватися до диверсифікації виробництва.

Важливим фактором для зниження ступеня інвестиційних ризиків є достовірність і повнота інформації, на основі яких приймаються інвестиційні рішення. Вся ця інформація, в залежності від джерела її отримання, може бути класифікована наступним чином:

o інформація, отримана з офіційних, відкрито публікованих джерел (статистичні збірники, газети та журнали, економічна і соціальна політика держави та ін);

o інформація, отримана по закритих каналах;

o інформація, отримана на основі обробки та аналізу статистичної та іншої інформації.

Повна і достовірна інформація - товар особливого роду, за який треба платити, але ці витрати окупаються в результаті отримання суттєвої вигоди від вкладення інвестицій.

Лімітування - встановлення підприємством гранично допустимої суми коштів на виконання певних операцій, а у випадку неповернення якій це несуттєво позначиться на фінансовому стані підприємства. Воно є важливим прийомом зниження ступеня ризику і застосовується банками при видачі позик, а промисловими підприємствами - при продажу товарів у кредит, наданні позик, визначенні сум вкладення капіталу, а також в інших випадках.

Страхування і самострахування є важливими прийомами по зниженню ступеня ризику. Страхові компанії отримали досить широке розповсюдження в багатьох країнах світу, але особливо - в країнах з розвиненою ринковою економікою. Йде процес становлення страхової справи в Росії.

Страхування - відносини з захисту майнових інтересів господарюючих суб'єктів при настанні певних подій (страхових випадків) за рахунок грошових фондів, формованих з сплачуваних ними страхових внесків (страхових премій). Іншими словами, сутність страхування полягає в розподілі збитку між учасниками страхування. Страхування - це платна функція, незалежно від того, настане чи не настане випадок втрати майна, тому деякі господарюючі суб'єкти, якщо це не обов'язкове страхування, для зниження ступеня ризику застосовують самострахування.

Самострахування означає, що підприємець воліє підстрахуватися сам, ніж купувати страховку в страховій компанії. Тим самим він заощаджує витрати по страхуванню. Самострахування являє собою децентралізовану форму створення натуральних і грошових страхових (резервних) фондів безпосередньо у господарюючого суб'єкта, особливо в тих, чия діяльність схильна до ризику.

Нами розглянуті деякі прийоми зниження інвестиційного ризику, які відомі і викладені у вітчизняній і зарубіжній літературі. Але самий вірний прийом зниження ступеня ризику - компетентне управління підприємством (організацією), починаючи з моменту створення і на всіх наступних етапах його функціонування. При цьому ніколи не слід забувати, що можуть виникнути негативні явища, що не залежать від управлінського персоналу, але й до них підприємство повинно бути певною мірою готове. У всьому цьому і полягає сенс мистецтва управління.

 
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Схожі тими

ІНВЕСТИЦІЙНІ РИЗИКИ ТА ДЕЯКІ ШЛЯХИ ЇХ ЗНИЖЕННЯ
Попередження та зниження ризиків у будівництві
ІНВЕСТИЦІЙНІ РИЗИКИ ТА ПРИБУТКОВІСТЬ
Проекція ризику в інвестиційній діяльності
ПСИХОЛОГІЧНІ МЕТОДИ ОЦІНКИ ТА ЗНИЖЕННЯ РИЗИКУ В ТРУДОВІЙ ДІЯЛЬНОСТІ
Оцінка ризику інвестиційно-фінансових рішень
Способи зниження ступеня ризику
Заходи щодо зниження ризиків
Методи і прийоми зниження ризиків інноваційних проектів
Вимірювання інвестиційних ризиків
 
Предмети
Банківська справа
БЖД
Бухоблік і аудит
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика і естетика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логістика
Маркетинг
Медицина
Менеджмент
Політологія
Політекономія
Право
Психологія
Соціологія
Страхова справа
Товарознавство
Філософія
Фінанси