Меню
Головна
 
Головна arrow Банківська справа arrow Гроші, кредит, банки
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Попит і пропозицію кредиту. Позичковий відсоток

Позичковий відсоток - це плата, отримана кредитором від позичальника за користування ссуженными грошима або матеріальними цінностями. Ще в давнину, за два тисячоліття до нашої ери, були відомі численні види натуральних позичок зі сплатою відсотка в натуральній формі - худобою, зерном і т. д. В умовах видачі грошових позичок відсоток відповідно сплачується у грошовій формі.

Сплата відсотка є передача частини прибутку, що одержується позичальником, кредиторові. Її джерелом є дохід, створений у процесі продуктивного використання позичкового капіталу. Кредитор, передаючи частину свого капіталу позичальнику, сам позбавляється можливості отримати власний прибуток за час кредитної угоди, тому позичальник повинен сплачувати за отримані в кредит позикові кошти. Гроші, ссужаемые на час, повинні повернутися з приростом. Цей приріст, що надходить до власника капіталу, і називається відсотком.

Позичковий відсоток - це доход, одержуваний власником капіталу в результаті використання грошових коштів протягом певного часу. Отже, він виступає в якості ціни позички. Можна стверджувати, що ставка процента - це ціна кредиту. У цій якості вона сплачується власнику капіталу.

Купівля-продаж грошей має свою специфіку, що знаходить відображення при формуванні ціни позички, тобто ставок відсотка. Точно так само, як і будь-яка ціна, ставка відсотка включає в себе певні елементи, має свою структуру, знаходиться під впливом попиту і пропозиції, ділової політики, що проводиться банком. Торгівля за використання позикових коштів ведеться па різних сегментах фінансового ринку. Особи, які бажають дати в борг, пропонують їх через ці ринки. Ситуація на останніх, при якій обсяг пропонованих позикових коштів відповідає платоспроможному попиту, і визначає рівноважну ставку позичкового відсотка.

На фінансовому ринку з досконалою конкуренцією ні окремі позичальники, ні окремі позикодавці не можуть впливати на ринкову ставку позичкового відсотка. Їм доводиться приймати існуючі правила. Якщо взяти до уваги попит кожного окремого позичальника, то він становить лише невелику частину загальної пропозиції позикових коштів. Те ж стосується і позикодавців, кожен з них пропонує незначну частку загальної суми попиту на позикові кошти. Ціна, що сплачується за використання позикових коштів, визначається пропозицією накопичених коштів і попит на позикові засоби з боку позичальників. В цілому на фінансовому ринку ціна фінансового капіталу формується під впливом двох чинників - ринкових сил (попиту і пропозиції) і державного регулювання.

Оскільки позичковий відсоток - це ціна позикових грошей, то, як і будь-яка ціна, він виконує функцію розподілу грошового і, відповідно, реального капіталу серед різних підприємств, фірм і інвестиційних об'єктів. Відповідно до цієї функції наявні кошти розподіляються між тими позичальниками, ступінь прибутковості або очікувана норма прибутку яких є досить високою, щоб гарантувати виплату існуючої ставки відсотка. Процентна ставка, виконуючи свою функцію розподіляє реальний капітал між тими галузями, де він виявиться найбільш продуктивним і відповідно найбільш прибутковим. Таке розміщення фінансових ресурсів працює в інтересах суспільства в цілому.

Звичайно, ціна фінансового капіталу не виконує ідеально завдання його розподілу з метою найбільш продуктивного застосування. Великі олігополістичні позичальники перебувають у кращому становищі, ніж конкуруючі. Перекладаючи витрати, пов'язані зі сплатою позичкового відсотка на споживачів, великі промислові суб'єкти в змозі контролювати пропозицію і маніпулювати своїми ціпами. Великий розмір і престиж великих промислових підприємств, холдингів також дозволяє їм отримувати грошовий капітал на більш вигідних умовах, поки на ринку грошового капіталу не з'являться менш відомі компанії, очікувані прибутки яких фактично можуть бути вище.

Таким чином, позиковий відсоток - не пасивний учасник кредитної угоди, він має стимулюючий вплив на функціонування позикових коштів, ефективне використання ссужаемой вартості. Необхідність сплати відсотка стимулює позичальника до отримання максимального прибутку в умовах ринкової конкуренції, щоб розплатитися з кредитором і мати засоби для розширеного відтворення. Якщо підприємство буде нераціонально застосовувати позикові кошти (а також власні), то ціна за кредит (процент за кредит) поглине всю його прибуток.

Значення процента є важливим для банку, так як одержання і надання кредиту - це основне призначення його діяльності. В залежності від того, платить або банк стягує відсотки, вони діляться на активні і пасивні. Якщо банк стягує відсотки за кредити, він отримує активні відсотки, які являють собою процентний дохід. Якщо банк сплачує відсотки своїм клієнтам, то це будуть пасивні відсотки, які складають процентний витрата. Різниця між загальними сумами отриманих банком відсотків за видані позички і сплачених ним відсотків за депозитами та іншим внескам представляє собою відсоткову маржу, тобто дохід банку. Вона покликана покрити його основні операційні витрати, забезпечувати виплату і прибуток, необхідний для здійснення нормального процесу розширеного відтворення банківської діяльності.

В економічній науці прийнято вважати, що теорія відсотка будується на основі теорій цінності та грошей. Позика грошей, як уже зазначалося, є відчуження права власника на присвоєння з допомогою грошей чужої праці та реалізація цього права в зростаючій вартості позики при її поверненні. Тим самим відсоток за кредит виникає, з одного боку, як результат, а з іншого - як умова вибору власником альтернативного варіанту відчуження належних йому коштів. Відсоток за кредит в цій якості виступає як рушійний мотив здійснення кредитних відносин. З допомогою відсотка гроші власника перетворюються на капітал.

Як і всяка ціна, відсоток стає результатом торгу між банкіром і власником грошей. Об'єкт їх торта - особливий товар - гроші. Але якщо при звичайній угоді купівлі-продажу відчужується споживна вартість, то при позичці відчужуються і споживна вартість і вартість. При рівності попиту і пропозиції так само, як і будь-яких інших ціноутворюючих факторів, що ціна не може дорівнювати вартості ссужаемых коштів.

Навколо ціни (ставки відсотка) виникає конкуренція грошового і функціонуючого капіталістів, в результаті якої вона формується. Історично відомо, що поділ капіталістів на грошових і промислових перетворює частину прибутку на відсоток, породжує економічну категорію. Відсоток як особлива ціна регулюється не вартістю, а коливаннями попиту та пропозиції, він не має природної норми, але пов'язаний із середньою нормою прибутку і є се частиною.

Ставки відсотка відчувають вплив численних факторів, але головне значення має співвідношення попиту та пропозиції грошового капіталу. Пояснення цього фактора міститься в ряді теоретичних положень Дж.М. Кейнса, А. Маршалла, Л. Вальраса та ін

В теорії Дж.М. Кейнса відсоток - це автономний фактор, його рівень визначається взаємодією пропозиції та попиту на грошові залишки, тобто не на всі заощадження, а лише на їх грошову частину. Відсоток, на думку Дж.М. Кейнса,- чисто грошовий феномен, що відображає гру ринкових сил на грошовому ринку. У цьому напрямку він розвивав свою теорію грошового попиту, зв'язавши її з "схильність до ліквідності". Головним у теорії Дж.М. Кейнса є те, що відсоток - це у вищій мірі психологічний феномен, що втратив зв'язок з природою позичкового капіталу, зате тісно який поріднився з грошовою сферою. Це не винагорода за заощадження, а плата за "розставання з ліквідністю", подолання страху перед невизначеним майбутнім і ризиком неплатежу за зобов'язаннями і договорами. Акцент на норму відсотка як важливому індикаторі попиту на гроші мав важливі наслідки для економічної теорії. З введенням відсотка аналіз попиту на гроші була поставлена проблема оптимізації розподілу господарюючими суб'єктами своїх ресурсів між альтернативними видами активів. При такому підході до функції попиту важливу роль починає грати аналіз очікувань господарюючих агентів в умовах невизначеності і ризику. Попит на гроші в теорії Дж.М. Кейнса втрачає риси стабільності та передбачуваності, які вважалися притаманними йому згідно з неокласичним схемами.

У теоріях А. Маршалла та Л. Вальраса норма процента розглядається як фактор, який приводить в рівновагу бажання інвестувати і готовність зберігати. За інвестуванням варто попит на відповідні ресурси, за заощадженням - їх пропозицію, а норма відсотка є така ціна ресурсів для інвестицій, за якої попит та пропозиція врівноважуються. Ціна будь-якого товару неминуче зупиниться на рівні, при якому попит на нього дорівнює пропозиції, точно так само і норма відсотка під дією ринкових сил прагне до рівня, при якому обсяг інвестицій дорівнює обсягу заощаджень.

Як вважає А.с Маршалл, відсоток, будучи ціною, що сплачується на будь-якому ринку за користування капіталом, прагне до такого рівноважного рівня, при якому сукупний попит на капітал на цьому ринку при даній нормі відсотка дорівнює сукупного капіталу, притекающему на ринок при цій же нормі відсотка. Л. Вальрас дотримувався класичної традиції, згідно з якою можливою нормі відсотка відповідає сума, яку індивідууми будуть зберігати, а також сума, яку вони будуть інвестувати в нові капітальні активи, і ці дві агрегатні величини прагнуть зрівнюється один з одним, і норма відсотка є та змінна, яка приводить їх до рівності. У результаті норма відсотка встановлюється на рівні, при якому заощадження, що представляють пропозицію нових капіталів, рівні попиту на них.

У класичній теорії будь-доконаний акт індивідуального заощадження автоматично знижує норму відсотка, і це автоматично стимулює випуск нових засобів розміщення капіталу, при цьому норма відсотка падає рівно на стільки, наскільки необхідно стимулювати випуск нових засобів розміщення капіталу у розмірі, що дорівнює приросту заощаджень. Відповідно до даної теорії все це розглядається як якийсь саморегулюючий процес, який відбувається без спеціального втручання з боку органів, що регулюють грошовий обіг.

В сучасних умовах механізм формування ставок відсотка як в Росії, так і в країнах Заходу став більш складним, з'являються і посилюються нові фактори, а роль колишніх або змінюється, або їх дія слабшає.

Перш за все на пропозицію позичкового капіталу важливий вплив чинять ступінь розвитку кредитної системи і обсяг грошових нагромаджень населення. Чим більше останніх, тим значніші можливості у кредитних організацій надати позичальникам позики на прийнятних умовах, тобто за порівняно низькими ставками. Високий рівень грошових накопичень у ФРН, Японії є однією з причин традиційно низьких ставок відсотка в цих країнах. Одночасно значні розміри грошових накопичень самих підприємств призводять до зниження попиту на банківські кредити, викликають формування і розвиток політики самофінансування підприємств.

Певний вплив на вартість банківського кредиту надають специфічні особливості кредитної системи тієї чи іншої країни. Рівень ставки відсотка в чому залежить від стану економіки. В умовах зростання виробництва підвищується попит на позикові кошти, з цієї причини ставка відсотка підвищується. Якщо спостерігається спад, то відбувається згортання виробництва, підприємцям стає непотрібним додатковий капітал, падіння попиту на грошовому ринку викликає зниження ставки відсотка. Разом з тим це є лише одним з багатьох факторів, що інші можуть одночасно діяти у протилежному напрямі, надаючи тим самим нівелює вплив.

На рівень ставки відсотка впливають розмір бюджетного дефіциту і стан національної валюти. Дефіцит державного бюджету та необхідність його покриття викликають підвищений попит держави на позикові кошти. З цієї причини ставки процента на ринку позичкових капіталів підвищуються, що може призвести до скорочення приватних інвестицій, оскільки деякі з них стають нерентабельними. Однак статистика не завжди підтверджує це. Якщо розглядати співвідношення національних валют з рівнем ставок відсотка, то можна зробити висновок про наявність взаємозв'язку між цими показниками. Для більшості країн характерна наступна залежність: чим більш стійка національна валюта, тим нижче ставка відсотка. Якщо валюта знецінюється, то відбувається підвищення короткострокової ставки відсотка.

На рівень ставок відсотка по кожній окремо взятій угоді впливають вид та строк кредиту, репутація та економічне становище клієнта, тривалість його ділових стосунків з банком. Вище зазначалося, що ціна кредиту, що надається банками великим компаніям, що є першокласними позичальниками, надійність яких не викликає сумнівів, встановлюється на більш низькому рівні, ніж ціна, наприклад, банківського споживчого кредиту.

Для учасників кредитних операцій велике значення має вплив на рівень ставки відсотка ринкових сил і державного регулювання. Держава коригує рівень ставки відсотка в першу чергу із-за того, щоб забезпечити пріоритетний розвиток окремих галузей економіки. Наприклад, пільгові умови кредитування експортних галузей поряд з податковими пільгами дозволяють компенсувати відставання національних компаній від іноземних конкурентів на зовнішньому ринку і тим самим скорочувати дефіцит торгового балансу. Інша мета регулювання ставок відсотка полягає у створенні порівняно однакових умов для учасників національної кредитної системи.

Ринок позичкових капіталів, або кредитний ринок, почав розвиватися в Росії порівняно недавно - в період 1989-1991 ст., що визначило індивідуальний характер ставки відсотка комерційних банків. З одного боку, це створило сприятливі умови для посиленої диференціації ставок по банках в залежності від їх типу і розміру, місцевості, клієнтури і інших обставин індивідуального походження. З іншого боку, вже в наступні роки (1993-1995 рр.) з урахуванням особливостей процентної політики, що проводиться комерційними банками, ставки відсотка стали відображати прояв ряду загальних факторів, що мають незалежний від того чи іншого банку характер. Зберігається невисока в цілому інтенсивність ринку зумовила широку варіацію результатів.

В цілому фактори, що впливають на ставку відсотка, можуть бути диференційовані на об'єктивні, або зовнішні, і внутрішні, ступінь впливу яких визначається самими банками.

До зовнішніх факторів відносяться стан кредитного ринку, а також характер державного регулювання діяльності комерційних банків (рівень резервних вимог, нормативи ліквідності, ставка відсотка центрального банку, ставка оподаткування прибутку).

До внутрішнім чинникам ставляться оцінка банком ступеня ризику вкладень коштів в залежності від характеру позичальника, виду, строку користування і величини позички, а також визначення допустимої ціни залучених ресурсів, виходячи з завдань підтримання ліквідності банку і можливостей прибуткового розміщення коштів.

Фундаментом процентної політики є грошово-кредитна політика держави, що проводиться центральним банком. Вона орієнтується на стан економіки та вільного кредитного ринку. Однак на ставки комерційних банків впливають фактори, які не пов'язані безпосередньо з політикою центрального банку. Іншими словами, має місце багатофакторний процес, в якому всі компоненти знаходяться в тісній взаємодії. Тим не менш грошово-кредитна політика є одним з провідних чинників зміни ставок відсотка на кредитному ринку. Впливаючи па загальні умови пропозиції кредиту, центральні банки всіх країн своєю політикою надають досить значний вплив на рівень ринкової ціни кредитних ресурсів - ставки відсотка.

Цікаво простежити динаміку ставок відсотка на російському кредитному ринку з кінця 1990 р. У міру відносного зменшення частки централізованих кредитних ресурсів у загальному обсязі ресурсів комерційних банків в умовах високого попиту на кредит, починаючи з 1990 р. відбувається відрив ставок комерційних банків від ставки Центрального банку РФ (тоді Держбанку СРСР). Спостерігається ослаблення впливу останньої на загальний рівень ставок комерційних банків, що було не характерно для періоду 1988-1990 рр. Ставка Держбанку СРСР під час зародження нових комерційних банківських структур відображала існували на той момент загальні уявлення про нормальною величиною ринкових ставок відсотка. У наступні роки на їх рівень впливали різні чинники, у тому числі загострення ситуації на кредитному ринку, реалізація Центральним банком РФ рестриктивної політики, інфляційні тенденції в економіці і т. д. Ці фактори визначили загальну спрямованість змін ставки відсотка Центрального банку РФ. Так, якщо в 1988 і 1989 р. її величина складала 4-5%, то в 1990 р. - 6%, у 1991 р. - 8-12%, у 1992 р. - 20-80%, в 1993 р. - 80-210% і т. д. З урахуванням сформованої у країні ситуації ставка відсотка стала чинником балансування цін та реалізації завдань регулювання грошово-кредитної сфери, що сприяло посиленню ступеня се впливу на рівень ринкових цін і ринкових ставок комерційних банків. Політика "дорогих" та "дешевих" грошей була використана при проведенні економічних реформ 1992-1999 рр. До початку їх здійснення і в наступні роки проводилась політика "дорогих" грошей і високих ставок відсотка, яка не дала позитивних результатів у боротьбі з інфляцією. За рахунок стиснення грошової маси виникли неплатежі, які після кризи у серпні 1998 р. скоротилися, але не зникли.

Оскільки позичковий відсоток виконує і таку важливу функцію, як гарантія збереження ссужаемой вартості, тобто повернення кредитору кредитних коштів в повному обсязі, то при видачі кредиту враховуються багато процентообразующие фактори - термін кредиту, його розмір, наявність забезпечення позички, ймовірність своєчасного виконання зобов'язань позичальника перед кредитором тощо, які в свою чергу є ознаками для класифікації видів ставок відсотка і диференціації їх величини.

Для визначення розміру позичкового відсотка використовують показник норми процента (ставки процента), який розраховується як відношення річного доходу на ссуженную вартість до її абсолютної величини. Динаміка середньої норми відсотка (середньої ставки відсотка) визначається співвідношенням попиту і пропозиції позичкового капіталу на ринку. Рівень ставки відсотка за кожною конкретною позикою також залежить від безлічі факторів.

При визначенні ставки відсотка насамперед враховують термін кредиту. Це пояснюється тим, що його збільшення пов'язане з ризиком непогашення позики з-за змін зовнішнього середовища та фінансового стану позичальника, ризику втраченої вигоди в результаті коливання ставок відсотка на ринку кредитних ресурсів. У зв'язку з цим ставки процента диференціюються за короткострокового (до 1 року), середньостроковий (від 1 року до 5 років) і довгостроковим (понад 5 років) кредитами.

Ставка відсотка залежить від розміру кредиту. Це пояснюється тим, що при великих сумах позики збільшується ризик, величина якого оцінюється розміром втрат кредитора через неплатоспроможність позичальника. Ймовірність одночасного банкрутства декількох позичальників значно менша, ніж одного з них. Отже, ризик кредитора знижується у разі видачі позичок кількох позичальників. Обслуговування дрібних позичальників призводить до відносно високим витратам банку, тому даний захід часто буває невигідним. У зв'язку з цим в залежності від розміру кредиту ставка відсотка диференціюється по дрібному, середньому та крупному кредитами.

Величина ставки відсотка залежить від забезпеченості кредиту. Виділяють ставку відсотка по незабезпеченого (бланкового) кредиту. Ці позички дорогі, так як вони пов'язані з підвищеним ризиком. Нижчою є ставка відсотка за кредитами, які мають таке забезпечення: вексельне, товарне, під дебіторську заборгованість, під цінні папери.

Мета використання кредиту буває різною, залежно від неї різною буде і ставка відсотка. Підвищеним ризиком мають позички, що видаються для усунення фінансових труднощів, на здійснення інвестиційних проектів і т. д.

Ставка відсотка диференціюється залежно від форми кредиту (комерційний, банківський, державний, споживчий тощо), а також від позичальника (кредит для торгово-промислових компаній, сільськогосподарських, комунальних підприємств, індивідуальних позичальників).

В умовах досконалої конкуренції існує тенденція до встановлення єдиної ставки позичкового відсотка. Однак навіть у країнах з розвиненою ринковою економікою її немає, тому існує широкий діапазон ставок відсотка. Наприклад, у США в 1991 р. окремі її величини коливались від 4,99 (казначейські векселі з терміном реалізації 90 днів) до 18,24% (ставка відсотка, що стягується за покупку кредитних карток).

Розрізняють поминальну і реальну ставки позичкового відсотка. Номінальна ставка - це ставка, виражена в грошах. Реальна ставка - це ставка відсотка, скоригована на інфляцію, тобто виражена в незмінних цінах. Саме остання визначає прийняття рішень про доцільність (або недоцільність) інвестицій.

Ставка відсотка може бути незмінною протягом усього терміну позики або змінною (плаваючою). Іноземні банки кредит на такій основі називають ролловерным. Плаваючі ставки відсотка застосовуються не тільки на національному, але і на міжнародному ринку позичкових капіталів. Плаваюча ставка відсотка змінюється в залежності від коливань ставок процента на ринку позичкових капіталів.

Ставки відсотка в Росії в даний час є досить високими. Це пояснюється цілим рядом факторів, що впливають на їх величину. До основних з них відносяться наступні:

o постійна інфляція. Щоб зберегти свої ресурси комерційні банки збільшують ставки відсотка за кредитами у відповідності зі своїми інфляційними очікуваннями. Щоквартально в комерційних банках ставки переглядають;

o розширення попиту на кредити з метою отримання додаткових платіжних засобів для оплати боргових зобов'язань. Невпевненість в економічній перспективі знижує зацікавленість у залученні коштів на довгостроковій основі (шляхом випуску акцій і облігацій) і підвищує попит на короткострокові позички;

o жорстка грошово-кредитна політика Центрального банку РФ, спрямована на стримування зростання грошової маси, що означає скорочення пропонування позичкового капіталу;

o дефіцит держбюджету, для покриття якого уряд і місцеві органи влади звертаються на ринок позичкових капіталів, збільшуючи попит на нього.

Коливання середньоринкової ставки відсотка залежить від стадії промислового циклу. На різних його фазах середня норма ставки відсотка змінюється різним чином.

На початку промислового підйому норма ставки відсотка залишається низькою, незважаючи на значне підвищення норми прибутку, так як на цій стадії товаровиробники використовують переважно власний, а не позиковий капітал, попит на останній дуже невисокий, а пропозиція зростає.

На вищій стадії промислового циклу норма ставки відсотка значно зростає, оскільки збільшується попит на позичковий капітал, кредит використовується не тільки для розширення виробництва, але і в спекулятивних операціях па валютному, фондовому та товарному ринках (товаровиробникам вигідно брати гроші в борг).

У період кризи норма ставки відсотка різко досягає максимальних розмірів. Зростає попит на позичковий капітал і падає його пропозицію, відбувається "гонитва за грошима і як платіжним засобом, і як засобом для створення скарбів. Всі намагаються вилучити гроші з банків. Товари не реалізуються, потрібні гроші для платежів за раніше виданими борговими зобов'язаннями.

У фазі депресії норма ставка відсотка мінімальна. У цей період різко зростає пропозиція позичкового капіталу, а попит на нього падає. Пропозиція збільшується в результаті занепаду і застою виробництва: частина капіталу, функціонуючого раніше (в період підйому) в промисловості і торгівлі, що вивільняється в грошовій формі і притікає в банки у вигляді вкладів. Таким чином, накопичення позичкового капіталу в період депресії призводить до зменшення дійсного капіталу.

Таким чином, рух позичкового капіталу в цілому відбувається в напрямку, зворотному руху промислового капіталу.

У ринковій економіці існує розвинена система ставок відсотка. Особливе місце в ній займає офіційна ставка, за якою центральний банк надає кредити комерційним банкам. Змінюючи її розмір, він регулює попит останніх на кредити рефінансування, підвищуючи або знижуючи на цій основі кредитні можливості комерційних банків. Проводячи жорстку грошово-кредитну політику, спрямовану на стримування зростання грошової маси, а отже, і скорочення кредитних вкладень, Банк Росії в 1992 р. підвищував офіційну ставку з 20 до 80%, у 1993 р. - з 80 до 210%. У 1995 і 1996 рр. у зв'язку зі зниженням темпів інфляції офіційна ставка знижувалася. Так, у травні 1995 р. вона становила 195% річних, а з 11 лютого 1996 р. - 120%. До кінця 1996 р. офіційна ставка Центрального банку РФ була встановлена на рівні 48%. То зростала, то спадала офіційна ставка відсотка та у 1997 р. і в 1998 р. До 2000 р. вона тільки знижувалася: 24 січня її величина становила 45%, 21 березня - 33%, з 10 липня - 28%, з 4 листопада - 25%. У 2001 р. ставка не змінювалася, з 9 квітня 2002 р. її розмір становив 23%, а з 7 серпня 2002 р. - 21%. До кінця 2002 р. ставка рефінансування повернулася до рівня 1992 р. і продовжила своє зниження: з 17 лютого 2003 р. вона становила 18%, з 2 червня 2003 р. - 16%.

У зв'язку з розвитком міжбанківського кредиту поширення отримали міжбанківські кредитні ставки відсотка. У світовій практиці прикладом міжбанківської ставки може служити лондонська - ЛІБОР, яка використовується в якості базової при розрахунку вартості окремих міжнародних угод. Як правило, до базової ставки ЛІБОР додається певна надбавка (маржа), яка залежить від виду угоди, фінансового становища позичальника, кон'юнктури на ринку позичкових капіталів.

У Росії міжбанківська ставка формується під впливом попиту та пропозиції на міжбанківському ринку та збільшується в залежності від стану ринку кредитних ресурсів. Так, з середини 1994 р. в якості індикаторів ринку міжбанківських ресурсів використовуються ставки МИБОР (MIBOR), МИБИД (MIBID), МИАКР (MIACR).

МИБОР (від англ. Moskow InterBank Offered Rate - пропозиція на продаж) представляє середню величину оголошених ставок на міжбанківському ринку за розміщення кредитів. МИБИД (від англ. Moskow InterBank Bid - пропозицію на покупку) - це середня оголошена ставка по залученню кредитів, та ставка, за якою банки готові купити міжбанківський кредит. МИАКР (від англ. Moscow InterBank Actual Credit Rate) - це середня фактична ставка по наданню кредитів. Вона розраховується як середньозважена за обсягом фактичних угод з надання міжбанківських кредитів комерційними банками.

 
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Схожі тими

Позичковий процент та його економічна роль
Попит і пропозиція
Макроекономічна рівновага в моделі сукупного попиту і сукупної пропозиції. Перехід від короткострокового до довгострокового рівноваги
Сукупний попит і сукупна пропозиція
Основи теорії попиту та пропозиції
Позичковий відсоток
Основи формування позичкового відсотка
Капітал та відсотковий дохід. Позичковий відсоток та визначення його ставки. Номінальна і реальна ставка відсотка. Формула складних відсотків і формула дисконтування
ЗАКОН ПОПИТУ І ПРОПОЗИЦІЇ
Основи теорії попиту та пропозиції
 
Предмети
Банківська справа
БЖД
Бухоблік і аудит
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика і естетика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логістика
Маркетинг
Медицина
Менеджмент
Політологія
Політекономія
Право
Психологія
Соціологія
Страхова справа
Товарознавство
Філософія
Фінанси