Меню
Головна
 
Головна arrow Банківська справа arrow Гроші, кредит, банки
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Грошова маса

В економіці РФ значна частина розрахунків проводиться готівкою, однак переважають все-таки розрахунки безготівковим шляхом. Але якщо емісія готівки є монополією Банку Росії, то на емісію безготівкових платіжних засобів в ринковій економіці се бути не може. Безготівкові гроші з'являються в обігу в процесі депозитно-позикової емісії комерційних банків, яка може лише побічно регулюватися центральним банком (див. гол. 2). Жорстких меж між обігом готівкових грошей і безготівковим платіжним оборотом в умовах ринку також не існує. При наявності законних підстав у власників банківських рахунків залишки коштів на них безперешкодно перетворюються в готівку. Тому для підтримки стабільності національної валюти необхідно керувати сукупним обсягом платіжних засобів в економіці незалежно від того, в якій формі вони існують.

Сукупність купівельних і платіжних засобів, які обслуговують економічний оборот в країні, утворює грошову масу. Обсяг і склад грошової маси в РФ в 2001 р. представлені в табл. 3.2.

Таблиця 3.2. Грошова маса (національне визначення, млрд руб.)

Грошова маса (національне визначення, млрд руб.)

Як зазначалося в розділі 1, що входять до складу грошової маси різні купівельні та платіжні засоби мають різної ступенем ліквідності, тобто здатність негайно виконувати функцію засобу обігу або платежу. При аналізі стану грошового обігу всю грошову масу подають з урахуванням ліквідності купівельних і платіжних засобів у вигляді декількох агрегатів. Їх розмежування здійснюється у відповідності зі ступенем ліквідності, тобто можливістю швидкої, з найменшими ризиками і затратами конверсії різних форм вкладів і заощаджень у платіжні засоби.

Грошова маса в РФ розраховується Центральним банком РФ за станом на 1-е число кожного місяця на підставі даних зведеного балансу банківської системи. До її складу входять наступні грошові агрегати:

МО - включає готівкові гроші в обігу;

М1 - складається з агрегату МО плюс кошти на розрахункових, поточних і спеціальних рахунках підприємств і організацій, на рахунках місцевих бюджетів, бюджетних, профспілкових, громадських та інших організацій, кошти Держстраху, вклади населення і підприємств у банках, депозити населення до запитання в Ощадбанку Росії;

М2 містить агрегат М1 плюс строкові вклади населення в Ощадбанку Росії;

МЗ - включає агрегат М2 плюс сертифікати та облігації державних позик.

Така структура грошової маси підвищує активність управління грошовим обігом, так як дозволяє повніше враховувати ступінь впливу грошових коштів в кожному агрегаті на формування платоспроможного попиту, а отже, і цін па ринку товарів і послуг. У РФ в якості основного грошового агрегату, що використовується при розрахунку поточних макроекономічних показників, використовується агрегат М2 (табл. 3.3).

Таблиця 3.3. Структура грошової маси (М2)

Структура грошової маси (М2)

Величина грошової маси, необхідної для обігу, залежить, як вже зазначалося, не тільки від обсягу економічного обороту в країні, але і від швидкості обігу грошей. При прискоренні їх обороту вдається здійснити більший обсяг угод з використанням меншої суми грошей як засобу обігу і платежу. За даними Центрального банку РФ швидкість обігу грошової маси М2 по відношенню до ВНП у середньорічному обчисленні склала у 2000 р. - 8,3, а в 2001 р. - 7,0. Очевидно, що сталося уповільнення обігу грошової маси, яке сприяло подальшого придушення інфляції. Крім швидкості обігу грошової маси в РФ визначають:

o швидкість повернення грошей в каси установ Банку Росії - відношення суми надходжень грошей в каси банку до середньорічної маси грошей в обігу;

o швидкість звернення грошей в готівково-грошовому обороті - відношення суми надходжень та видачі готівки грошей до середньорічної маси грошей в обігу.

У сучасній економічній літературі сформувалася загальновизнана концепція про необхідність виділення серед різноманітних видів функціональних форм грошей так званих "найбільш сильних" грошей, під якими розуміється сума зобов'язань центрального байка по відношенню до приватного сектору, що відображається у його балансі. Сукупність тих зобов'язань центрального банку по відношенню до приватного сектору, які він має можливість контролювати, називають грошовою базою. Компонентами грошової бази є банкноти і монети, що знаходяться у населення та в касах банків, кошти комерційних банків, депоновані в центральному банку у формі обов'язкових резервів. У РФ розраховується "вузьке" і "широке" грошова база. Перша складається з агрегату МО (готівка в обігу), грошових коштів у касах банків та їх обов'язкових резервів в Банку Росії, а друга додатково включає в себе кошти комерційних банків на кореспондентських рахунках в Центральному банку РФ (табл. 3.4).

Таблиця 3.4. Грошова база та її структура

Грошова база та її структура

Зміни в структурі грошової бази характеризуються збільшенням питомої ваги готівки в обігу, збереженням майже незмінною частки обов'язкових резервів при відносному скороченні інших її складових.

Джерелами зростання грошової бази можуть бути як збільшення чистих міжнародних резервів Банку Росії і Уряду РФ, так і обсяг чистих внутрішніх активів. У РФ після 1998 р. зростання грошової бази забезпечується в основному за рахунок збільшення чистих міжнародних резервів, яке відбувається в результаті купівлі іноземної валюти Банком Росії на внутрішньому ринку і скорочення боргу Росії перед МВФ. Обсяг чистих внутрішніх активів у цей період скорочувався в першу чергу за рахунок збільшення залишків коштів бюджетів усіх рівнів та державних позабюджетних фондів на рахунках Банку Росії.

Зв'язок грошової бази та грошової маси, як уже зазначалося, здійснюється через механізм грошового мультиплікатора.

Керуючи механізмом банківського мультиплікатора, Центральний банк РФ розширює або звужує емісійні можливості комерційних банків, тим самим він здійснює вплив на обсяг грошової маси в обігу. Банк Росії щорічно в рамках грошово-кредитної політики встановлює орієнтири зростання грошової маси, які розраховуються з урахуванням динаміки ВВП і можливого грошової пропозиції. Протягом останніх років в РФ орієнтири зростання грошової маси (агрегат М2) були проміжною метою грошово-кредитної політики. Вони визначаються за допомогою таких макроекономічних показників, як динаміка ВВП і прогнозоване зростання споживчих цін у передбачуваному періоді. Крім того, в умовах доларизації вітчизняної економіки при прогнозуванні рублевої грошової маси необхідно враховувати можливий рух коштів по валютних рахунках усіх учасників ринку. З урахуванням усіх зазначених обставин приріст грошової маси (М2) у 2000 р. планувався на рівні 21-25%, а склав 47,1%, у 2001 р. - відповідно 27-34 і 40,1%, в 2002 р. - 22-28 і 20,4% (фактично за 11 місяців). Значний приріст грошової маси в 1999-2000 рр. був пов'язаний із валютною інтервенцією для підтримки курсу рубля і обов'язковим придбанням 75% валютної виручки експортерів.

Статистичні дані показують, що рівень розбіжності темпів зростання грошової маси і номінального ВВП в останні роки не був постійним, що говорить про нестійкості еластичності М2 по відношенню до ВВП і відображає нестабільність швидкості обігу грошей. По мірі уповільнення інфляції короткострокова статистична взаємозв'язок між щомісячними змінами грошового агрегату М2 та індексу споживчих цін знижується. Тому в даний час Банк Росії розглядає темпи зростання грошової маси лише як розрахунковий орієнтир грошово-кредитної політики, тобто не ставить перед собою мету безумовного дотримання прогнозного діапазону зростання М2, а передбачає можливість коригування останнього протягом року в залежності від динаміки попиту на гроші.

У процесі регулювання обсягу грошової маси визначається купівельна спроможність грошей, від якої залежить якість виконання ними функції міри вартості і засобу накопичення. Лише за стабільної купівельної спроможності і стійкості грошової одиниці гроші можуть ефективно використовуватися для порівняння вартостей всіх товарів, розрахунку та порівняння різних економічних показників, оцінки їх динаміки, а також створювати надійну основу регулювання економіки за допомогою методів грошово-кредитної політики. Знецінення грошей, зниження їх купівельної спроможності призводять до того, що в якості міри вартості в національній Економікс використовується стабільна іноземна грошова одиниця, що забезпечує порівнянність цін у часі. Ціни на всі товари встановлюються не в національних грошових одиницях, а в іноземних, наприклад у доларах. В якості засобу накопичення знецінюються національні гроші також витісняються іноземною валютою. Населення, а слідом за ним і підприємства воліють тримати свої заощадження в іноземній валюті, найчастіше у доларах. Відбувається процес "доларизації" економіки.

Виконання грошима функцій засобу обігу і засобу платежу, безумовно, також залежить від їх стійкості, але в меншій мірі, ніж при здійсненні двох інших функцій. Досвід показує, що навіть при високій ступеня знецінення національні гроші продовжують використовуватися як засоби обігу і платежу, оскільки виступають у ролі "швидкоплинного посередника", що зводить втрати учасників розрахунків до мінімуму. Але при високих темпах інфляції навіть швидкоплинне знаходження сильно знецінювання грошей на руках тягне за собою відчутні для їх власників втрат. Тому в умовах гіперінфляції гроші, виконуючи функції засобу обігу і засобу платежу, також витісняються іноземною валютою. Однак при відносній стабільності купівельної спроможності грошей якість виконання ними цих функцій визначається в основному ефективністю платіжної системи.

 
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Схожі тими

Грошова маса і купівельна спроможність грошей
Грошова маса. Ліквідність.
Грошова маса та грошова база
Грошова маса та грошова база
Таргетування грошової маси
Агрегати грошової маси
Грошова маса, грошовий ринок та грошово-кредитна система
Сучасна грошова система. Підходи до вимірювання грошової маси
Встановлення орієнтирів зростання грошової маси
Прямий і непрямий механізми впливу грошової маси на рівень цін
 
Предмети
Банківська справа
БЖД
Бухоблік і аудит
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика і естетика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логістика
Маркетинг
Медицина
Менеджмент
Політологія
Політекономія
Право
Психологія
Соціологія
Страхова справа
Товарознавство
Філософія
Фінанси