Меню
Головна
 
Головна arrow Політекономія arrow Економічна теорія
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Лекція 18. Грошовий ринок та грошово-кредитна політика

У сучасній розвиненій економіці панує складний товарообмін, який давно подолав вузькі рамки бартеру, прямого товарообміну чи продуктообміну. Розвинений товарообмін обслуговують гроші, що виконують функцію посередника обміну. При бартерній торгівлі продавець може продати товар лише у тому випадку, якщо він купує товар покупця.

При грошовому обігу реалізація товару може зовсім не збігатися з одночасною купівлею зі сторони продавця: вона може відбуватися в інший час, в іншому місці, з іншим торговельним партнером. Гроші, ставши посередником між продавцем і покупцем, розширюють рамки торгових угод, роблять більш ємним ринок і надають йому більшу динамічність. Недарма А. Сміт порівнював гроші з шосейними дорогами, які полегшують пересування населення та товарів і прискорюють тим самим економічний розвиток. Адже чим швидше продається товар, тим швидше виробник, отримавши дохід від реалізації, відновить виробництво і, можливо, розширить або модернізує свою справу. А це вже буде означати зростання ВВП.

Грошова маса і купівельна спроможність грошей

Гроші як загальний еквівалент виконують в громадському господарстві ряд функцій, але їх основне завдання - обслуговування процесу обміну товарами і послугами. Щоб гроші успішно вирішували це завдання, вони повинні зберігати свою купівельну спроможність. Купівельна спроможність грошей - це кількість товарів, які можна придбати на грошову одиницю.

Спочатку купівельна спроможність грошей забезпечувалась рідкістю і обмеженістю благородних металів, але з часом це властивість стало перетворюватися в обмежувач економічного розвитку суспільства. Так з'явилися кредитні гроші. Спочатку вони мали вигляд боргових розписок, гарантованих великим і солідним банком, пізніше емісія кредитних грошей стала прерогативою державного, центрального банку. Тим не менш золото, як і раніше, зберігало свою важливу роль у забезпеченні купівельної здатності грошей, вона лише було виведено з безпосереднього обігу. Однак зверталися паперові готівкові гроші могли бути обмінені на золото в будь-який момент. Емісія нових паперових грошей була можлива лише для поповнення запасів золота державної скарбниці.

Новий погляд на матеріальне утримання обертаються грошей зв'язується з ім'ям німецького економіста Р. Гильфердинга (1877-1941), який на початку XX ст. говорив, що слід подолати уявлення про гроші як заступників золота. Матеріальне утримання грошей інше. Воно пов'язане з вартістю обертаються товарів: якщо зростає товарне пропозицію, то грошова маса стає більш стійкою, її купівельна спроможність стабілізується.

Потреба вимірювання купівельної спроможності грошей постійно виникала у бізнесу та уряду. Бізнес може бути успішним, якщо темп очікуваних доходів перекриває темп знецінення грошей. Тому будь-яке авансування капіталу спирається на прогнози динаміки купівельної спроможності грошей.

Вимірювання купівельної спроможності грошей необхідно урядовим і грошовим владі, які прагнуть забезпечити стійкість грошового обігу, використовуючи спеціальні стратегії при його падінні. Купівельна спроможність грошей падає, якщо зростають ціни. Тому слід стежити за індексами цін, які використовуються для вимірювання темпів інфляції та аналізу динаміки купівельної спроможності грошей.

Разом з тим на різних ринках купівельна спроможність грошей може відрізнятися, так як коливання цін на них не збігаються (наприклад, ціни на комп'ютерні програми можуть зростати, а на нерухомість - падати). Дана обставина змушує обчислювати індекси цін на різних ринках.

Для успішного виконання своїх функцій гроші мають зберігати купівельну спроможність. Сприяти цьому можуть розвиток виробництва та збільшення товарної пропозиції, однак при дотриманні двох умов з боку інституційної сфери:

o гроші повинні випускатися від імені державної влади та під її гарантії;

o обертаються гроші повинні користуватися довірою народу, інакше населення буде відмовлятися визнавати.

Історія знає чимало проблем, які виникали у правителів, коли населення відторгало запропоновані урядом до обігу грошові знаки. У царювання Олексія Михайловича стався так званий " мідний бунт, коли населенню пропонували мідні гроші замість срібних. Населення не визнало їх реальної цінності, і в 1663 р. мідні гроші були скасовані.

Купівельна спроможність грошей змінюється не тільки в залежності від того, який ринок вони обслуговують. Вона неоднозначна і по відношенню до різних компонентів звертається грошової маси. Наприклад, безготівкові гроші (чекові депозити або поточні рахунки юридичних осіб) мають автономним оборотом з-за бар'єрів з боку банківської системи, що перешкоджають перетворення безготівкових грошей у готівку. Подібні труднощі породили в Росії бізнес з переведення в готівку грошей, а також більш високі ціпи для безготівкових операцій, що змушує чітко визначити структуру грошової маси.

Сьогодні грошовий обіг у будь-якій розвиненій країні (маса грошей в обігу) представлений купюрами, монетами, а також коштами на банківських рахунках, які можна перетворити в готівку, або безперешкодно здійснити ними безготівковий платіж. Вся ця сукупність об'єднана економістами в одне загальне поняття - грошова маса.

Грошова маса - це сукупність усіх грошових коштів, що знаходяться в економіці країни в готівковій та безготівковій формі і виконують всі функції грошей.

Критерієм структуризації грошової маси є ліквідність, тобто здатність обмінюватися на інші форми заощаджень альтернативної вартості. Принцип побудови грошової маси заснований на ранжируванні її агрегатів - від абсолютно ліквідних до агрегатів з спадної ліквідністю. Спадання ліквідності активу зазвичай пов'язане із зростанням його прибутковості. Так, найбільш ліквідні готівкові гроші, виконуючи функцію платіжного засобу, не приносять її власнику додаткового доходу, а найменш ліквідні депозитні сертифікати обіцяють власнику отримання певного доходу після закінчення певного часу.

Для вимірювання грошової маси використовуються грошові агрегати. Склад і кількість використовуваних грошових агрегатів розрізняються по країнах. Наприклад, у США класифікуються наступні грошові агрегати:

М1 - готівкові гроші (банкноти і монети), депозити до запитання, дорожні чеки та інші чекові депозити;

M2 - M1 плюс нечекові ощадні і строкові депозити (до 100 тис. дол.);

M3 - M2 плюс строкові вклади понад 100 тис. дол., депозитні сертифікати та ін;

L - M3 плюс казначейські ощадні облігації, короткострокові державні зобов'язання, комерційні папери тощо

У Російській Федерації грошові агрегати класифікуються на чотири типи:

M0 - являє готівкові гроші в обігу;

M1 - включає агрегат М0, а також кошти і заощадження, які складаються з засобів в розрахунках і залишків коштів на розрахункових рахунках підприємств, організацій, громадян, що займаються підприємницькою діяльністю; депозитів населення і підприємств у комерційних банках; депозитів населення в ощадних банках до запитання; бюджетних коштів, профспілкових, громадських та інших організацій: сертифікатів; полісів страхування;

M2 - складається з агрегату M1 та строкових депозитів населення в ощадних банках, включаючи компенсації;

М3 містить агрегат М2, депозитні сертифікати і державні цінні папери.

Грошові агрегати L і D включають ліквідні активи: L - інші (легкореализуемые) активи (наприклад, короткострокові державні цінні папери), D - всі ліквідні засоби і заставні, облігації й інші аналогічні кредитні інструменти.

Агрегати M3, L і D більш чітко відбивають тенденції в розвитку економіки, чим M1: різкі зміни в цих агрегатах часто сигналізують про аналогічні зміни у внп. Так, швидкий ріст грошової маси і кредиту супроводжує період підйому, а їхнє скорочення часто супроводжується спадами. Проте більшість економістів віддають перевагу використовувати агрегат M1, дак він включає активи, безпосередньо використовувані в якості засобу обігу. Ми також надалі будемо розуміти під пропозицією грошей агрегат М1.

Грошова маса формується за рахунок емісії грошей. У цьому процесі беруть участь три типи установ: емісійний банк (в Росії це Центральний банк РФ), державне казначейство та комерційні банки. Останні здійснюють емісію кредитних грошей.

Дня виявлення структури грошової маси оперують пропорцією M2/M1, яка показує ступінь розвитку цивілізованих ринкових відносин, заснованих на міжфірмової кооперації. У розвинених країнах ця пропорція коливається навколо значення 9. У Росії, за даними ЦБ РФ, в 2001 р. вона становила 2,6. Відносно невелике значення М2/М1 в Росії говорить про те, що:

o майже всі гроші в Росії звертаються на ринку споживчих благ;

банки ще не стали ефективним посередником на грошовому ринку;

тіньова економіка відіграє у відтворювальному процесі дуже велику роль. Такий висновок ґрунтується на фактах, що в цій сфері обертаються величезні суми готівкових грошей і процвітають хабарництво, рекет, різного роду "чорний нал", гральний бізнес і т. д.

По мірі економічного зростання слід очікувати посилення інвестиційної активності, міжфірмової кооперації, скорочення бартерного обміну. Ці процеси повинні зміцнити позиції безготівкового грошового обігу, що суттєво змінить структуру грошової маси, збільшивши в ній частку безготівкових грошей.

 
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Схожі тими

Грошово-кредитна політика регулювання ринкової економіки
Кредитно-грошова політика в моделі IS-LM та її вплив на короткострокова рівновага
Розробка грошово-кредитної політики
Грошово-кредитна політика Російської Федерації
Грошовий ринок та грошово-кредитна політика
В. Фішер: поняття дисконтованого доходу і грошова теорія
Агрегати грошової маси
Функції грошей та їх роль в сучасних умовах. Грошова маса
Прямий і непрямий механізми впливу грошової маси на рівень цін
Реальний валютний курс і паритет купівельної спроможності
 
Предмети
Банківська справа
БЖД
Бухоблік і аудит
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика і естетика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логістика
Маркетинг
Медицина
Менеджмент
Політологія
Політекономія
Право
Психологія
Соціологія
Страхова справа
Товарознавство
Філософія
Фінанси