Меню
Головна
 
Головна arrow Банківська справа arrow Гроші, кредит, банки
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Сучасна грошова система. Підходи до вимірювання грошової маси

В даний час в світі функціонують грошові системи, в яких звертаються нерозмінні на метал паперові гроші. До їх основних відмінних рис можна віднести наступні:

o скасування офіційного золотого змісту і розмін банкнот на золото;

o догляд золота з внутрішньої і міжнародної систем розрахунків;

o випуск грошей в порядку банківського кредитування господарства і під приріст офіційних золотовалютних резервів;

o розвиток безготівкового грошового обігу та зменшення готівкового;

o монополізацію державою емісії готівкових грошових знаків;

o зростання ролі державного регулювання грошового обігу.

Фактично золото в даний час повністю перестало виконувати грошові функції і може розглядатися тільки як товар або фінансовий актив, придатний для накопичення. Однак залишається одна сфера, де золото, як і раніше пов'язано з грошима і їх забезпеченням. Незважаючи на те, що прямого зв'язку з золотом сучасні гроші не мають і випускає їх кількість не пов'язується з його вартістю, воно опосередковано може впливати на стан і стійкість національної грошової одиниці. В даний час золото є однією з складових золотовалютних резервів держави. Як правило, частка її в золотовалютних резервах невелика; значна їх частина припадає на більш ліквідний актив - стійку вільно конвертовану іноземну валюту.

Золотовалютні резерви країни використовуються для регулювання стабільності національної грошової одиниці - Наприклад, прагнучи до підтримки курсу рубля по відношенню до долара, Центральний банк РФ буде скуповувати рублі (обмежувати попит на них), продаючи при цьому долари з резервів. І навпаки, випускаючи в обіг додаткову рублеву масу, він повинен створити для неї відповідну підтримку у вигляді збільшення своїх золотовалютних резервів. Якщо ж такої підтримки не буде, то випуск додаткових грошей при колишньому забезпечення призведе до зниження їх купівельної спроможності та знецінення. Відміна офіційного золотого вмісту грошей вимагає також внесення серйозних змін у сам механізм їх емісії. Сьогодні він будується таким чином, щоб не допустити надмірного випуску грошей і не спровокувати тим самим інфляцію.

У всіх країнах існує монополія центрального банку на випуск готівкових грошей. Останні випускаються в обіг його спеціальними підрозділами, а потім через систему комерційних банків потрапляють до підприємствам, приватним особам та іншим банкам, при цьому відбувається списання відповідних сум з їх банківських рахунків. На центральний банк покладено також обов'язок організації і регулювання обігу готівки, у тому числі їх вилучення з обігу.

Безготівкові гроші потрапляють в обіг завдяки дії механізму банківського мультиплікатора. Комерційні банки видають кредити своїм клієнтам і тим самим створюють додаткові депозити, що веде до зростання грошової маси.

Пропозиція грошей в господарстві, таким чином, забезпечується центральним емісійним банком країни, який випускає готівку, і системою комерційних банків, створюють гроші безготівкові.

Попит на гроші виходить від різних економічних суб'єктів, яким вони потрібні для здійснення покупок, проведення інших платежів і накопичення. При цьому на обсяг попиту і пропозиції впливає безліч факторів як національного масштабу, так і міжнародного. Як правило, розмір грошової пропозиції залежить від основних пріоритетів економічної політики держави. Центральний банк має спеціальні механізми, з допомогою яких він може регулювати не тільки загальну суму готівкових грошей в обігу, але і безготівкову емісію комерційних банків. Попит на гроші також може служити об'єктом державного регулювання, хоча він меншою мірою контролюється державою. Наприклад, американські долари востребуются не лише населенням і підприємствами США, але і зарубіжними суб'єктами. Це пояснюється широким їх застосуванням в міжнародних розрахунках і використанням у внутрішньому обороті інших країн.

Структура грошової пропозиції сьогодні така, що найбільша його частка припадає на безготівкові гроші, які існують у вигляді записів за рахунками в байках (переважно в електронному вигляді). Ці гроші абсолютно рівноправні з готівкою, з їх допомогою здійснюється більша частина грошових розрахунків між економічними суб'єктами. Широке застосування безготівкових грошей викликано їх істотними перевагами. По-перше, витрати виробництва та обігу для держави таких грошей дуже малі порівняно з витратами виробництва та обігу готівкових грошей. По-друге, той факт, що безготівкові гроші існують у вигляді записів за рахунками, дозволяє державі відстежувати і контролювати їх рух. По-третє, застосування безготівкових грошей учасниками господарства (особливо при проведенні платежів на великі суми) дозволяє їм скоротити витрати, пов'язані зі зберіганням, охороною, перевезенням грошей і т. д., і значно прискорити самі розрахунки. Однак переважне використання безготівкових грошей характерно для стабільної ринкової економіки та стійкої банківської системи. В умовах банківської кризи (наприклад, у Росії в 1998 р.) економічні суб'єкти більше довіряють готівкових грошей.

Частка готівки в загальному обсязі грошової маси в обігу залежить від безлічі факторів. Для кожної країни вона буде своєю на різних етапах історичного розвитку. У загальній кількості проведених угод частка готівково-грошових платежів може залишатися суттєвою. Це пояснюється тим, що готівкові гроші найчастіше застосовуються при здійсненні покупок на невеликі суми, а таких вчиняється дуже багато. Але в загальній сумі проведених платежів на безготівкові розрахунки припадатиме переважна частина. Розвиток сучасних засобів зв'язку і повсюдне поширення комп'ютерних технологій є серйозним стимулом для подальшого підвищення ролі безготівкових грошей.

Грошова маса є найважливішим показником кількості грошей в обігу. Грошова маса включає сукупний обсяг грошових коштів - готівкових і безготівкових, який на даний момент знаходиться в обігу, належить різним економічним суб'єктам. Крім грошей у неї можуть входити й інші високоліквідні фінансові активи, які обертаються на гроші з мінімальними втратами часу і коштів. До них відносяться, наприклад, депозитні сертифікати великих комерційних банків, короткострокові казначейські векселя й ін. Порядок їх віднесення до складу грошової маси залежить від національних особливостей її вимірювання. Таким чином, за своєю структурою грошова маса є неоднорідним показником.

Для характеристики структури грошової маси використовуються грошові агрегати - МО, М1, М2, МЗ, М4. Грошовий агрегат - це статистичний показник, що визначає обсяг і структуру грошової маси.

При всьому різноманітті методів статистичного обліку грошової маси в різних країнах грошові агрегати в найбільш загальному вигляді можуть бути представлені таким чином:

МО - включає готівкові гроші в обігу (банкноти, металеві монети, а в деяких країнах казначейські квитки) і грошові кошти в касах банків;

М1 - містить агрегат МО плюс кошти па поточних банківських рахунках і вклади до запитання, які можна негайно використовувати в функції грошей як засобу обігу, або як засобу платежу;

М2 - складається з агрегату М1 плюс строкові та ощадні вклади в комерційних банках; кошти з цих вкладів стають доступними вкладнику лише після закінчення певного часу, передбаченого депозитним договором між банком і його клієнтом;

МЗ - містить агрегат М2 плюс ощадні сертифікати спеціалізованих фінансово-банківських установах;

М4 - складається з агрегату МЗ плюс акції, облігації, депозитні сертифікати комерційних банків, векселі фізичних і юридичних осіб, тобто грошові зобов'язання, для перетворення яких в "живі" гроші потрібно багато часу.

Грошові агрегати різняться за ступенем їх ліквідності, тобто можливості швидкої, з найменшими ризиками і затратами конверсії різних форм вкладів і заощаджень у быстрореализуемые кошти. Грошові агрегати МО і М1 характеризують найбільш ліквідну складову частину грошової маси. Вони включають в себе компоненти, що визначають грошову масу у вузькому сенсі слова. Інші її агрегати складаються з грошових коштів, які використовуються при розрахунках з певними обмеженнями. По своїй суті вони швидше є субститутами, або квазиденьгами.

Якісний склад грошових агрегатів неоднозначний в різних країнах, що обумовлено як традиційно усталеними теоретичними уявленнями про гроші, співвідношенні готівково-грошового і безготівкового компонентів в сукупному грошовому обороті, грошей та фінансових активів, так і специфікою грошово-кредитної системи і використовуваними методами її регулювання центральним банком. Так, у США в складі грошової маси присутні наступні основні грошові агрегати:

М1 - готівкові гроші в обігу, що знаходяться за межами банків, дорожні чеки, депозити до запитання і так звані інші чекові депозити;

М2 - агрегат М1 плюс нечекові ощадні депозити, термінові вклади в байках, одноденні операції РЕПО (купівля та продаж цінних паперів з зворотним викупом-продажем), одноденні доларові депозити резидентів США, кошти па рахунках взаємних фондів;

МЗ - агрегат М2 плюс короткострокові державні облігації, строкові угоди про викуп, що укладаються комерційними, а також ощадними банками, термінові євродоларові депозити резидентів США в закордонних філіях американських банків.

Специфікою системи грошових агрегатів, що використовуються в США, є застосування агрегату Ь, що складається з агрегату МЗ плюс казначейські цінні папери та банківські акцепти, розміщені поза межами банківської системи.

В Японії центральні банки використовують чотири грошових агрегату. При цьому найбільш об'ємний агрегат М4 включає в себе поряд з готівкою в обігу, кошти на поточних та строкових депозитах у комерційних банках також і кошти, вкладені в один із видів короткострокових цінних паперів - депозитні сертифікати.

У Франції для визначення грошової маси використовуються десять грошових агрегатів, у Швейцарії та Німеччині - три, в Англії - п'ять.

Незважаючи на відмінності якісних складів грошових агрегатів та їх різна кількість, в останні роки спостерігається тенденція до універсалізації фінансових ринків, яка зумовила поступове зближення і складів грошових агрегатів.

Кожна країна, що є членом МВФ, розраховує грошовий агрегат М1 згідно розробленої Фондом методології: М1 включає готівкову грошову масу і всі види чекових вкладів. Поряд з ним визначається більш широкий показник грошової маси - квазігроші, тобто термінові і ощадні рахунки банків і найбільш ліквідні інструменти фінансового ринку.

У будь-якій країні грошова маса виступає об'єктом постійного державного регулювання. Необхідність такого регулювання зумовлена тим, що розмір грошової маси і темпи її приросту впливають на стан інших економічних показників. Так, наприклад, якщо грошова маса зростає значно швидше, ніж обсяг національного виробництва, то за інших рівних умов це може привести до інфляції. У той же час держава вдається до додаткової грошової емісії для стимулювання економічного зростання. У цьому випадку збільшення кількості грошей в обігу здешевлює кредити і сприяє розширенню виробничих інвестицій. Якщо ж зростання грошової маси не встигає за збільшенням обсягу національного виробництва, то при незмінній швидкості обертання грошей їх може не вистачити для нормального обслуговування всіх платежів і розрахунків, що створить ймовірність виникнення перебоїв у роботі національного господарства. Контрагентам просто нічим буде розплачуватися один з одним, вони не зможуть погашати виникають грошові вимоги. При цьому головним боржником, як правило, є держава. Саме воно буде стримувати зростання грошової маси.

Для аналізу стану грошового обігу крім грошової маси використовуються й інші показники, зокрема швидкість обігу грошей.

Швидкість обігу грошей характеризує інтенсивність руху грошей як засобу обігу і засобу платежу, тобто відображає кількість угод, яке обслуговує кожна грошова одиниця протягом року. У розвинених країнах зазвичай використовуються два способу розрахунку цього показника.

1. Швидкість обігу грошей у кругообороті доходів розраховується як відношення валового національного продукту (ВНП) або національного доходу до грошової маси (М1 чи М2).

2. Оборотність грошей в платіжному обороті визначається як відношення суми оборотних коштів по банківським поточним рахункам до середньорічної величини грошової маси. Чим вища швидкість обігу грошей, тим при інших рівних умовах їх менша кількість необхідно для обігу.

Ще одним показником, що характеризує стан грошового обігу, можна вважати коефіцієнт монетизації. Він являє собою величину, зворотну швидкості обігу грошей. Цей коефіцієнт визначається як відношення грошової маси (М1 чи М2) до ВНП і відображає насиченість економіки грошима.

Непрямим показником стану грошового обігу є коефіцієнт готівки, який характеризує частку готівки в сукупній грошовій масі. Він розраховується як відношення готівкової грошової маси (МЗ) до агрегатів або М1, або Л/2, або МОЗ. Беручи до уваги загальну тенденцію до збільшення частки безготівкових грошей в сукупному грошовому обороті можна вважати, що чим менше значення коефіцієнта готівки, тим більше розвинене грошове звернення.

 
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Схожі тими

Грошова маса, грошовий ринок та грошово-кредитна система
Сучасна грошова система Російської Федерації
Грошова маса і купівельна спроможність грошей
Функції грошей та їх роль в сучасних умовах. Грошова маса
Грошова маса. Ліквідність.
Грошова маса
Грошова маса та грошова база
Грошова маса та грошова база
Таргетування грошової маси
Агрегати грошової маси
 
Предмети
Банківська справа
БЖД
Бухоблік і аудит
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика і естетика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логістика
Маркетинг
Медицина
Менеджмент
Політологія
Політекономія
Право
Психологія
Соціологія
Страхова справа
Товарознавство
Філософія
Фінанси